В. Абатуров

Вопреки негативным прогнозам рынок золота стремится к новым высотам. Цена металла выросла с 250 долларов за унцию в начале 2001 года до 380 долларов сейчас. Все это время аналитики предсказывали, что золото как актив, альтернативный акциям, упадет, как только фондовый рынок восстановится. Однако фондовые рынки достигли значительных высот, доходность облигаций растет, американская экономика подает позитивные сигналы, говорящие о том, что бюджетные и монетарные стимулы наконец-то заработали, а стоимость золота продолжает повышаться.

С конца марта цены на желтый металл поднялись на 14% – до 382 долларов за тройскую унцию. Это самый высокий уровень почти за семь лет. Теперь аналитики предсказывают, что цены могут взять планку 400 долларов. Инвест-компании, занимающиеся золотом, обычно вкладывают деньги и в другие драгоценные металлы, поэтому золото потянуло за собой весь рынок ценных металлов. В официальном отчете американской правительственной комиссии по торговле товарными фьючерсами сообщается, что биржевые игроки на данный момент скупили рекордное количество золота – 16,4 млн. унций. По другим данным, они держат более 17 млн. унций, что составляет почти четверть прошлогоднего мирового объема добычи.

Среди основных причин роста цен на золото называется нестабильность курса доллара – традиционный повод для вложений в желтый металл. Аналитики упоминают и недавнее обращение Джорджа Буша к Конгрессу о выделении дополнительных 187 млрд. на борьбу с терроризмом, что увеличит нагрузку на экономику. Большинство участников рынков полагают, что золото не имеет долгосрочной значимости, и рост цен – просто результат диверсификации вложений и связанной с этим спекулятивной активности хедж-фондов. Впрочем, по словам аналитиков, есть более фундаментальные поводы для роста – инвесторы вновь поверили в золото как в объект вложений. "Возможно, это переломный момент: люди ищут альтернативные объекты инвестиций, потому что не всегда доверяют фондовому рынку", – говорит Джо Фостер, менеджер фонда Van Eck International Investor Gold Fund.

Пока специалисты анализируют ситуацию, граждане начинают все активнее скупать золото. Особенно наглядно это проявляется в Объединенных Арабских Эмиратах, которые лидируют по объемам золота, приобретенного на душу населения. В 1995 году в стране было продано 48 тонн золотых изделий, а в 2002 году – 95. Правда, главными покупателями остаются иностранцы, приезжие из других стран Залива, где золото стоит дороже, а также европейские туристы. В городе Дубаи находится, возможно, самый большой в мире золотой базар – "Сук аз-захаб", на котором насчитывается около 1 тыс. ювелирных магазинов и лавочек. Этот город занимает 3-е место в мире по обороту золота, включая реэкспорт, после Лондона и Сингапура. Не случайно именно здесь, на проведенной в этом году конференции торговцев золотом и ювелирными украшениями, воодушевленных ростом цен на нетускнеющий металл, была выдвинута инициатива об эмиссии и распространении на фондовых биржах специальных облигаций, котировка которых определялась бы ценой на золото. По их мнению, это позволило бы превратить золото из простого товара в финансовый инструмент. Воистину, "все возвращается на круги своя".
№10