Большая нефть

Кенжалы ЕСБЕРГЕН, Астана

Казахстан приобрел половинную долю BG в консорциуме Agip KCO
В прошлый четверг, 31 марта, нацкомпания "КазМунайГаз" официально подтвердила покупку Казахстаном половины доли компании British Gas (BG) в консорциуме Agip KCO. Agip KCO ведет работы на ряде нефтеносных участков в казахстанском секторе шельфа Северного Каспия, самым крупным из которых является месторождение Кашаган.
К добыче нефти в рамках названного проекта консорциум намерен приступить в 2007-2008 гг. Извлекаемые запасы нефти Кашагана оцениваются экспертами как минимум в 7-8 млрд. баррелей, а общие геологические запасы сырья - в 38 млрд. баррелей.

После покупки Казахстаном половины доли BG состав участников консорциума выглядит так: ENI, Total, ExxonMobil, Shell имеют по 18,52% в проекте, ConocoPhillips - 9,26%, Inpex и "КазМунайГаз" - по 8,33%.
По мнению информированных источников, за данную сделку правительство Казахстана заплатило сумму, несколько превышающую уровень в 600 млн. долл.

Таким образом, получается, что Казахстан довольно значительно по сравнению с прошлым укрепил свои позиции в секторе нефтедобычи национальной экономики. Отдельные экономисты полагают, что это является существенным позитивным достижением и с точки зрения обеспечения национальной безопасности. Поскольку в такой стратегически важной отрасли, как добыча углеводородного сырья - кстати, установление надежного контроля над его переработкой и транспортировкой тоже входит в число стратегически важных целей правительства РК - обладание рычагами воздействия для определения политики управления процессом добычи и определения маршрутов экспорта продукта гарантирует большую предсказуемость и большую стабильность для системы народного хозяйства страны в целом.

Хотя в Казахстане имеются большие запасы нефти, на долю республики - в лице нацкомпании "КазМунайГаз" - приходится только около 20% суммарного объема годовой нефтедобычи страны. Остальная часть добывается иностранными компаниями. К 2007-2008 гг., когда начнется добыча "большой нефти" Кашагана, эта доля может упасть еще ниже. Нефть - основной источник валютных доходов государства от экспорта, а ее цена сейчас на международных рынках очень высока. Она колеблется около отметки 50-60 долларов за баррель. Уже появились прогнозы со стороны отдельных международных аналитических учреждений о том, что в перспективе цена на нефть может достичь уровня 100 и более долларов за баррель.

Такой ажиотажный спрос в мире вызван тем, что экономики США и Китая - двух самых крупных потребителей нефти в мире - растут. Америка ведет к тому же политику пополнения своих стратегических запасов нефти, чтобы обезопасить себя на всякий непредвиденный кризисный случай, возможный в будущем. Масло в огонь подливает вдобавок к этому нестабильность политической ситуации в Ираке. Имеется еще и ряд других факторов, сравнительно менее важных, чем перечисленные, но все-таки существенных, которые увеличивают беспокойство рыночных агентов и вносят свой вклад в создание атмосферы неуверенности в будущем и, как следствие этого, состояние повышенного спроса на сырье.
Другой стороной медали является то, что высокий уровень цен на нефть обеспечивает большие и сверхбольшие доходы для стран - экспортеров углеводородного сырья.

Специалисты утверждают, что в течение ближайших 15-20 лет спрос на нефть в мире значительно вырастет по сравнению с настоящим временем. И никто не может ответить сегодня на вопрос: найдется ли более дешевый источник энергии, который может заменить "черное золото", в ближайшие 30-40 лет? А объем нефтяных запасов в мире, которые ограничены и невосполнимы, непрерывно уменьшается. Все эти обстоятельства гарантируют в будущем - если человечеству не удастся найти замену нефти - горы прибылей для нефтяных ТНК и стран - экспортеров сырья.

Учитывая все вышесказанное, само собой понятно, что Казахстану надо приложить максимум усилий, для того чтобы как можно дальше углублять и расширять свою долю участия в нефтедобывающих предприятиях, действующих в стране. В том числе в деле раздела доходов от экспорта нефти. Здесь можно применить самые разные пути и способы достижения своих целей: от прямого увеличения своей доли участия в предприятии (как в случае с Agip KCO) до увеличения уровней различных платежей - типа налогов, роялти, акцизов, пошлин, сборов т.д. в госбюджет. По-видимому, здесь не должен остаться вне внимания и такой важный вид экономической деятельности, как размещение дополнительных эмиссий акций, выпускаемых ТНК, работающими в Казахстане в отрасли добывающей промышленности. Может, правы те местные экономисты, которые предлагают принять законодательные меры, для того чтобы значительная часть таких пакетов акций реализовалась бы только на отечественном рынке ценных бумаг (это, по мнению названных экономистов, увеличило бы доход местного населения через получение им дивидендов)?
Конечно, надо не отпугнуть иностранных инвесторов. Дипломатизм здесь тоже понадобится, ибо они - это своего рода "куры, несущие яйца златые". Как бы их "не задушить", стремясь достичь большего куска в "нефтяном пироге" - это тоже важная задача для правительства.

К 2015 г., когда объем нефтедобычи в стране достигнет отметки в 170-180 млн. тонн в год, те, кто владеет контрольным пакетом акций в крупнейших предприятиях в нефтедобывающем секторе экономики, будут тем самым иметь решающее влияние в определении возможных маршрутов транспортировки нефти. Здесь кроется еще одна причина того, почему для Астаны важно увеличивать долю своего участия в нефтепроектах, реализуемых в стране. Ибо чем больший вес Астана будет иметь в процессе принятия корпоративных решений в таких предприятиях, тем больше у нее будет шансов на то, чтобы направить экспортные объемы нефти по таким маршрутам, которые обеспечивали бы Казахстану максимальную прибыль, и чтобы достичь наиболее оптимального варианта диверсификации основных нефтяных потоков, вытекающих из страны.

В некоторых странах Ближнего и Среднего Востока, например, в Саудовской Аравии, доля государства в нефтедобывающих предприятиях, работающих на их собственной территории, достигает как минимум 50%. Достойный пример для подражания тем лицам в Астане, кто формирует и направляет нефтяную политику Республики Казахстан.

***

Тайна большой покупки

Артур ШАХНАЗАРЯН

Во сколько обойдется казахская нефть для Казахстана?
30 марта 2005 года в Астане правительство Казахстана, Министерство энергетики и минеральных ресурсов республики и Национальная компания "КазМунайГаз" подписали с подрядными компаниями "Бритиш газ" пакет документов о приобретении половины 16,67-процентной доли британской компании в Северокаспийском проекте.

Таким образом, Казахстан через НК "КазМунайГаз" станет обладателем 8,33 %-ной доли в этом нефтегазовом проекте с объемом капиталовложений в $29-30 млрд. Окончательное завершение сделки будет оформлено в течение апреля 2005 года.

По условиям Северокаспийского проекта предусматривается освоение пяти крупнейших месторождений, расположенных в пределах казахстанского сектора Каспийского моря - Кашаган, Актоты, Кайран, Каламкас-море и Юго-Западный Кашаган с общими извлекаемыми ресурсами нефти 2 млрд. 150 млн. тонн, более 1 млрд. тонн газокондесата и от 880 млрд. до более одного триллиона кубических метров газа. Вторую половину доли "Бритиш газ" поделили между собой поровну остальные акционеры "Аджип ККО", кроме японской компании "Инпекс".

В настоящее время после завершения покупки Казахстаном половины доли "Бритиш Газ" состав участников проекта будет следующим: "ЭНИ" ("Аджип") (Италия) - единый оператор Северокаспийского проекта, "Тоталь" (Франция), "Эксон-Мобил" (США), "Шелл" (Великобритания/Нидерланды) по 18,52% доли участия, "КонокоФилипс" (США) 9,26%, "Инпекс" (Япония) и "КазМунайГаз" по 8,33%.
НК "Казмунайгаз" распространила официальное сообщение по поводу подписания соглашения, в котором говорится, что "приобретение доли позволит Казахстану в качестве акционера в столь крупном проекте укрепить энергетический баланс и значительно увеличить рост доходов в республиканский бюджет". В то же время официальные источники ни одним словом не обмолвились о сумме, уплаченной за покупку 8,33%-ной доли "Бритиш газ", а также об условиях возвращения Казахстана в участники в Северокаспийского проекта. Туманны ближние и дальние цели и перспективы участия НК "КазМунайГаз" в Кашаганском проекте. Тайна за семью печатями.

Тайна стоимости доли НК "Казмунайгаз"

Как сообщил в телефонном разговоре наш коллега американский журналист Кристофер Пала, глава внешних связей для группы компаний "Бритиш газ" Джонатан Миллер подтвердил ему информацию, что общая стоимость пакета акций "Бритиш газ" выросла с 1 млрд. 230 млн. долларов до 1 млрд. 800 млн. "Бритиш газ" предполагала получить за свою долю 1,230 млрд. долларов, но партнеры компании заплатили сверх этой суммы, чтобы восполнить двухлетнюю отсрочку". По логике, НК "КазМунайГаз" за половину доли "Бритиш газ" должна была заплатить 900 млн. долларов. Стоит напомнить, что именно за 900 млн. долларов казахстанское правительство намеревалось еще в прошлом году выкупить весь пакет "Бритиш газ". Из различных же источников от НК "КазМунайГаз" и Министерства энергетики РК стало известно, что выкупаемая НК "КазМунайГаз" половина доли "Бритиш газ" в подписанном соглашении оценена в 630 млн. долларов. Не 900 млн., не 615 млн., исходя из первоначальной цены, а именно 630 млн. Казалось бы, нефтяная элита гордиться должна собой, что умудрилась выторговать наименьшую цену, и незачем скрывать стоимость сделки. Западные компании не скрывают, что сумма сделки повысилась, а правительство РК и НК "КазМунайГаз" всячески пытаются скрыть, что выторговывали для страны "льготную цену".
Ситуацию разъяснил высокопоставленный сотрудник НК "КазМунайГаз". По его словам, в соглашении при оценке суммы за 8,33%-ный пакет учтено списание налога на доходы с "Бритиш газ" за продажу всего пакета акций. Был произведен взаимозачет, сумма налога, которая должна была идти в бюджет страны, пошла на выплату части пакета акций.

Если следовать этому пояснению, то в результате всех сделок по продаже доли "Бритиш газ" в Северокаспийском проекте Казахстану обошлось это дороже, чем другим акционерам "Аджип ККО", почти в миллиард долларов. К 630 млн. долларов приплюсовывается 360 млн. долларов подоходного налога - не менее 20% от суммы (для проекта "Аджип ККО" не действует новая ставка подоходного налога в 30% для подобных проектов) от всей суммы. Косвенно это подтверждает и сотрудник "Аджип ККО", который прозрачно намекнул, что фактически Казахстан перекупил половину доли "Бритиш газ" у других акционеров "АджипККО", и в сравнении с другими покупателями НК "КазМунайГаз" заплатила большую сумму. Принятая в конце прошлого года поправка в законодательство о преимущественном праве Казахстана на продаваемые пакеты не помогла. Акционеры "Аджип ККО" не признали такое право за Казахстаном, обосновывая свою позицию тем, что эта поправка прямо противоречит условиям СРП Северокаспийского проекта.

Учитывая также, что средства на покупку, как объявлено министром энергетики и минеральных ресурсов РК Владимиром Школьником, будут взяты за счет заимствований, сумма выкупа 8,33%-ной доли проекта станет в будущем еще выше, то становится объяснимой скрытность казахстанского руководства. Нечем гордиться. Пока окончательно не определен источник заимствования, невозможно подсчитать, во сколько обойдется Казахстану перекупка 8,33%-ной доли проекта. Это могут быть кредиты банков или заимствования на внешнем долговом рынке, трансферт из Национального фонда или деньги китайских и индийских компаний, жаждущих перенаправить часть потока кашаганской нефти для нужд своих бурно растущих национальных экономик. Итоговая сумма теперь зависит от условий получения кредита на 630 млн. долларов. Точнее, под какие проценты и срок погашения кредита.

Какого "кота в мешке" купили?

Тем не менее, несмотря на тяжелые, точнее, кабальные условия выкупа 8,33%-ной доли в Северокаспийском проекте, вхождение Казахстана в столь крупный энергетический проект глобального масштаба должно в конечном итоге многократно окупить понесенные расходы. Стоимость извлекаемых ресурсов Кашаганского проекта по нынешним высоким мировым ценам уже оценивается до 1 триллиона 400 миллионов долларов. И это не предел. "Аджип ККО" начал проект по новой оценке запасов Кашагана, что позволит дать двукратное повышение запасов Кашаганского месторождения.

Немаловажно также для казахской элиты, что иностранным инвесторам придется больше учитывать карьерные пожелания первых. Заметно усиливаются внешнеполитические позиции Казахстана на мировой арене. К тому же меняется структура получения доходов. Если ранее без доли в проекте Казахстан мог первые десять-пятнадцать лет с момента начала промышленной добычи на Кашагане рассчитывать только на 10% доходов ежегодно от проекта по условиям СРП, то теперь доходы удваиваются. Но чтобы получить доход, придется полноценно инвестировать проект. Только в ближайшие три года до 2007 года Казахстану в опытно-промышленную разработку Кашагана придется вложить более 1 миллиарда капвложений, и это без учета текущего финансирования.

Ряд акционеров "Аджип ККО", дав разрешение на перевыкуп половины доли "Бритиш газ", оговорили серьезные ограничения Казахстану для маневров при финансировании проекта. Без разрешения других акционеров Казахстан не сможет передавать свой пакет в управление третьих компаний и не может перекладывать свои обязательства на других акционеров, как получилось в конфликтной ситуации на Тенгизе по схеме финансирования проектов развития активов ТШО. Казахстан должен полноценно финансировать свои активы, а это очень непросто для НК "КазМмунайГаз".
В стране деньги в принципе есть и в Национальном фонде более 4,7 млрд. долларов и у пенсионных фондов 3 млрд., да и в бюджете кое-что найдется, тем не менее у НК "КазМунайГаз" уже длинная кредитная история. По сути дела, все активы национальной компании отягощены долгами, к примеру, под залог нефти Узеня и Эмбы взят кредит у группы западных банков в 2 ,2 млрд. долларов. Долги с высокими процентами есть у всех основных подразделений национальной компании, и придется брать кредиты еще и еще.

Может не хватить ресурсов для полноценного инвестирования, и тогда выкупленную долю придется продавать.

Стоит особо отметить, что 8,33%-ный пакет практически не дает Казахстану влияния на принятие решений по проекту. Конечно, в креслах на совете партнеров "Аджип ККО" появятся высокопоставленные лица НК "КазМунайГаз", но повлиять на принятие решения они не смогут. Блокирующий пакет в Северокаспийском проекте составляет 29,4%, а у Казахстана он один из наименьших. Впрочем, это, может быть, и к лучшему. Вмешательство казахстанских сотрудников в реализацию проекта на уровне управляющего комитета пока только создавало дополнительные сложности и препятствия для реализации столь сложного по техническим условиям, таким как высокое содержания сероводорода, проблема поддержания пластового давления, закачка газа в пласт, непредсказуемость хода льдов в зимнее время и т.д., и капиталоемкого проекта. Чего стоит новое штатное расписание, введенное в "Аджип ККО" по требованию Казахстана. Это привело к большому оттоку высококвалифицированных кадров после новогодних праздников. Даже эти опытные кадры сделали ряд серьезных просчетов, что, впрочем, немудрено из-за столь невиданного ранее набора проблем в истории мировой нефтедобычи. Новые же менее опытные кадры, толком не войдя в курс дела, могут наделать больше ошибок.

В конечном итоге это грозит новой отсрочкой даты начала добычи первой нефти и удорожанием проекта опытно-промышленной разработки. И все лишь потому, что в Астане посчитали, что расходы на персонал компании завышены, хотя они и так уже были не раз сокращены.

7 апреля 2004