Честь компартии Китая проиграла Unocal

Степан САМСОНОВ

Совет директоров американской нефтяной компании Unocal одобрил слияние с концерном Chevron. Другим претендентом на поглощение Unocal была китайская компания CNOOC.

"Улучшенное" предложение Chevron предусматривает увеличение суммы предложения за одну акцию Unocal с $60 до $63. Общая сумма теперь составляет $17,1 млрд. Кроме того, увеличена доля наличных денег с 25 до 40% ($7,5 млрд). Остальная часть предложения будет оплачена 168 млн акций компании Chevron, что составляет порядка 7,5% ее акционерного капитала.

Выбор был сделан в пользу "улучшенного" предложения американского концерна в размере $17,1 млрд, хотя CNOOC готова была заплатить $18,5 млрд. Решение менеджмента Unocal должно будет получить одобрение на собрании акционеров 10 августа. Китайская компания пока не изменяет размер предложенной суммы.

Chevron увеличила размер своего предложения по покупке Unocal до $17,1 млрд, или на $63 на одну акцию. После этого представители Unocal и Chevron сделали совместное заявление, в котором говорилось, что "совет директоров Unocal рекомендует своим акционерам голосовать за слияние с Chevron". В заявлении сообщалось, что теперь вопрос о слиянии двух компаний будет представлен на рассмотрение акционеров Unocal 10 августа. Кроме того, были обнародованы три варианта, в рамках которых акционеры Unocal смогут обменять свои акции. За одну акцию компании Unocal ее владелец может получить $0,69 наличными либо 1,03 акций Chevron. Третий вариант предусматривает получение $27,6 наличными и 0,618 акций Chevron за одну бумагу Unocal.

После заявления менеджмента Unocal китайская CNOOC сообщила, что пока будет придерживаться уже сделанного предложения ($18,5 млрд).
"Мы сожалеем, что Unocal все еще не рассмотрелa наше предложение, – сказал представитель CNOOC. – Мы продолжаем внимательно следить за развитием ситуации".

Решение о слиянии с Chevron разделило аналитиков американской нефтяной индустрии на два лагеря. Некоторые из них считают, что Unocal приняла преждевременное решение, так как CNOOC могла бы увеличить предложение и размер гарантий перед акционерами на случай, если после сделки акции американской компании пойдут вниз.
"Для китайцев уже слишком поздно отступать, – сказал Фалед Гейт, аналитик компании Oppenheimer. – Здесь мы имеем дело не просто с инвестором, а с честью Коммунистической партии Китая".

Гейт считает, что CNOOC могла бы увеличить сумму предложения до $70 за акцию (общая сумма тогда составила бы $19 млрд), а также увеличить размер гарантий акционерам до $7 за акцию.

Другие аналитики поддерживают объединение Unocal с Chevron, так как оно не связано с политическими рисками и уже одобрено советом директоров Unocal. Джон Херрлин из Merrill Lynch высказывается за слияние Unocal с Chevron, поскольку считает, что акции последней надежнее бумаг китайской CNOOC. Его позицию разделяет Брюс Ланни из A.G.Edwards. "Трудно предсказать дальнейшие шаги CNOOC, но так как разница в предложениях двух компаний не так уж и велика и руководство Unocal отдает предпочтение Chevron, именно американская компания, скорее всего, будет выбрана на собрании акционеров 10 августа", – утверждает Ланни.

Не в пользу CNOOC говорит и то, что сделка с китайцами должна была бы пройти через проверку федеральных контрольных органов США, что могло занять от шести месяцев и больше. Результаты этой проверки предугадать очень сложно.
Многие члены конгресса и юристы США считают, что продажа Unocal компании, которая на 70% принадлежит китайскому правительству, может представлять угрозу национальной безопасности США.

Сделка с Chevron, напротив, уже получила одобрение надзорных органов США и может быть закрыта уже 10 августа.
21 ИЮЛЯ