"ЛУКОЙЛ" потратил $2 млрд
Эта сделка укрепит его позиции в Казахстане

Выгодной сделке "ЛУКОЙЛа" уже ничего не может помешать

> "ЛУКОЙЛ" объявил о крупнейшем в своей истории приобретении. Компания собралась потратить $2 млрд на поглощение Nelson Resources Ltd., добывающей нефть в Казахстане. Аналитики считают эту сделку очень выгодной для россиян, так как оценивают саму покупку гораздо дороже.

----------

Общие доказанные и вероятные запасы сырья, приходящиеся на долю Nelson в ее совместных проектах, составляют почти 270 млн баррелей. В 2004 г. компания добыла 6,1 млн баррелей нефти, что почти вчетверо больше, чем годом ранее, а в 2005 г. прирост составит 90%. Чистая прибыль за 2004 г. – $3,7 млн. На 20 апреля 2005 г. основными акционерами Nelson были Central Asian Industrial Holdings N.V. (19,98% акций), Energy Investments International Ltd (19,85%) и Cott Holdings Group Ltd (17,86%). Акции компании торгуются на фондовой бирже Торонто и рынке альтернативных инвестиций Лондонской фондовой биржи.

----------

Как рассказывает источник, близкий к сделке, в четверг вечером представители компании "ЛУКОЙЛ Оверсиз" (оператор зарубежных проектов "ЛУКОЙЛа") представили совету директоров Nelson в Лондоне оферту на выкуп 100% акций компании за $2 млрд. Утром в пятницу Nelson официально сообщила о том, что совет директоров проведет независимую оценку справедливости этого предложения и начнет переговоры с "ЛУКОЙЛом". А примерно через два часа после этого российская компания выпустила свое сообщение. В нем говорилось, что с акционерами Nelson, совокупно владеющими около 65% ее акций, достигнуто окончательное соглашение о купле-продаже на предложенных условиях. Источник, близкий к сделке, говорит, что юридически все безупречно - соглашение подписали именно в промежутке между выпуском двух этих сообщений. Согласно пресс-релизу "ЛУКОЙЛа", в предложенной цене заложена премия в 27,5% к средней цене акций за последние шесть месяцев.

Вице-президент "ЛУКОЙЛа" Леонид Федун считает Nelson Resources очень привлекательным активом, поскольку суммарное налогообложение проектов этой компании на тонну нефти в разы ниже, чем в России.

Соглашение с группой акционеров Nelson - безотзывное и вклиниться в сделку уже никто не сможет, сообщил "Ведомостям" Федун. Оферта же, по его словам, касается всех остальных акционеров: "Мы не обязаны были ее делать, но решили предоставить равные условия сделки всем акционерам". По его словам, если "ЛУКОЙЛу" удастся собрать 75% акций Nelson, будет проведен их делистинг. "Миноритарии, не пожелавшие продать нам акции по справедливой на сегодняшний день цене, еще пожалеют об этом, когда нефть подешевеет и их акции обесценятся", - предостерегает Федун. Представитель инвестфонда Firebird Management (он не назвал его долю в Nelson, но сказал, что она "значительная") заявил "Ведомостям", что решение еще не принято, но, скорее всего, фонд воспользуется офертой. Хотя цена предложения и занижена, добавил он.

По словам Федуна, для финансирования сделки "ЛУКОЙЛ" привлекает у крупного западного банка краткосрочный кредит на сумму до $2 млрд, который будет реструктурирован за счет долгосрочных займов. Кредит даст J. P. Morgan, который консультировал россиян, уточнил источник, близкий к сделке. Официальный представитель банка от комментариев отказался.

Все активы зарегистрированной на Бермудских островах Nelson Resources находятся в Казахстане. Причем в двух проектах - "Казахойл Актобе" и "Арман" - ее партнером на паритетных началах выступает госкомпания "КазМунайГаз". Напополам с китайской CNPC Nelson владеет месторождением Северные Бузачи, ей принадлежат 76% в компании "Каракудук Мунай". Кроме того, компания имеет 25%-ные опционы по двум геологоразведочным блокам в казахстанском секторе Каспия.

Узнать мнение казахстанских властей по поводу столь крупной сделки "Ведомостям" не удалось. Но Федун признает, что "ЛУКОЙЛ" сейчас обсуждает ее с властями Казахстана.

Аналитик ИГ "Атон" Дмитрий Лукашов отмечает, что предложенная "ЛУКОЙЛом" цена в $2,21 за акцию Nelson Resources на 14% ниже текущих котировок и на 35% - прогнозной оценки "Атона". Лукашов оценивает эту компанию примерно в $3 млрд. А Денис Борисов из ИФК "Солид" называет цену сделки "абсолютно рыночной, включая премию за контроль".

Александр Тутушкин
Анастасия Бокова

03.10.2005, №184 (1465)