> 13 декабря в Москве состоялась встреча делегации Госкомимущества Республики Узбекистан (ГКИ РУз), возглавляемой Председателем ГКИ г-ном М.А. Аскаровым, с представителями крупных российских компаний. Организатором форума выступил инвестиционный холдинг "ФИНАМ", являющийся финансовым консультантом по приватизации ряда предприятий в различных отраслях узбекской экономики. В рамках встречи г-ном Аскаровым была озвучена стратегия взаимодействия Узбекистана с инвесторами из России.

Сейчас в Узбекистане действует около 25 тыс. приватизированных обществ, программа приватизации на 2005-2006 годы предполагает разгосударствление около 2250 предприятий, в том числе ряда крупных активов в энергетике, машиностроении и других отраслях. Как заявил Председатель ГКИ РУз, в связи с заключением союзнического договора между Россией и Узбекистаном, приоритет в этих проектах будет отдаваться российским компаниям. "Мы хотим увидеть реального профильного инвестора, причем первоначально предпочитаем присмотреться к нему, исповедуя осторожный подход к приватизации", - заявил г-н Аскаров.

Озвученная г-ном Аскаровым модель приватизации имеет следующий вид: первоначально инвесторам предлагаются блокирующие пакеты стратегических предприятий, причем их приобретение в ряде случае связано с дополнительными инвестиционными обязательствами. Однако, покупатель, во-первых, получает в управление государственный пакет акций, что обеспечивает ему полную прозрачность финансовых потоков. Во-вторых, 25% полученных от приватизации средств в любом случае остаются у предприятия. Г-н Аскаров особо отметил, что в отдельных стратегических отраслях, в том числе, энергетике, данный показатель может быть доведен до 100%. В случае если инвестор продемонстрирует себя как эффективный собственник, он может приобрести контрольный пакет компании. "Эта модель уже подтвердила свою жизнеспособность. Можно привести немало примеров успешного сотрудничества, в частности, участие российской компании "Фариаль" в приватизации завода "Андижанкабель"", - сказал г-н Аскаров.

Другой предложенный российским инвесторам вариант участия в приватизации – приобретение пакетов акций на узбекском фондовом рынке, где торгуются ценные бумаги ряда государственных предприятий. Преимущества данного варианта связаны с отсутствием инвестиционных обязательств. Кроме того, в Узбекистане существует развитая система законодательства, которая, по мнению независимых западных экспертов (МБРР), соответствует современным стандартам, в стране действует единый центральный депозитарий и т.д.

В настоящий момент российским инвесторам могут быть интересны более 20 крупных активов в Узбекистане, подлежащих приватизации. Здесь можно отметить ТАПОиЧ, а также такие компании как "Навоийская ТЭС" и "Тахиаташская ТЭС" (консультантом по их продаже выступает инвестиционный холдинг "ФИНАМ"), пакеты которых были выставлены на продажу в конце ноября 2005 года. Кроме того, к приватизации готовится "Национальный банк внешней экономической деятельности". Что касается таких предприятий как Алмалыкский ГМК, "Узбектелеком" и "Узбекнефтегаз", то пока их не предполагается отдавать в частную собственность. "Однако, Узбекистан всегда готов к переговорам с заинтересованными инвесторами, причем даже по тем предприятиям, которые не включены в программу приватизации", - заявил участникам форума г-н Аскаров.

В качестве механизма улучшения коммуникации ГКИ РУз с российскими инвесторами во время встречи было принято решение организовать "горячую линию", в рамках которой в "ФИНАМе" можно будет получить большой объем информации, касающейся инвестиционных возможностей Узбекистана. "Мы видим свою цель в сближении позиций продавца, т.е. Республики Узбекистан, и потенциальных покупателей. На наш взгляд, ключевую роль здесь должна играть не формальная составляющая, а индивидуальные договоренности с инвесторами", - сказал генеральный директор инвестиционного холдинга "ФИНАМ" В.М. Ремша.

Кочетков Владислав, ИК "ФИНАМ"
16.12.2005