КРАСНЫЙ ЖЕЛТЫЙ ЗЕЛЕНЫЙ СИНИЙ
 Архив | Страны | Персоны | Каталог | Новости | Дискуссии | Анекдоты | Контакты | PDAFacebook  RSS  
 | ЦентрАзия | Афганистан | Казахстан | Кыргызстан | Таджикистан | Туркменистан | Узбекистан |
ЦентрАзия
  Новости и события
| 
Среда, 08.03.2006
20:00  Мусульмане о 8 марта
13:05  Таджикские гастарбайтеры требуют от Московского ЖКХ защиты своих прав
11:20  Рейтер: Новая резиденция президента Таджикистана угрожает синагоге
11:00  Азиза Таксанова: Как Камран стал невидимкой (сказка)
10:58  А.Пикаев: Третий раунд российско-иранских переговоров закончился. Точка... не поставлена
10:53  А.Рысич: Бордюжа посетил Узбекистан… Евразийские мысли вслух
10:35  Б.Шамшиев: Иисус - сын Манаса! Первым Словом эрийской (арийской) цивилизации...

10:32  Н.Назарбаев: "Женщины - верная и надежная опора государства" (поздравление)
10:31  Г.Кайсаров: Тайные пружины политического кризиса в Казахстане
09:07  И.Каримов: "Дорогие сестры! Хотел бы еще раз заверить вас..." (поздравление)
08:56  УзА: Иностранные СМИ "подогревают ситуацию" с птичим гриппом в ЦентрАзии
08:27  А.Розов: Частный банковский сектор современного Ирана (обзор)
08:02  Президент К.Бакиев: "Женщины живут дольше мужчин из-за своей востребованности"
07:54  "Эксперт-К" > Количество, а не качество... "Болезни роста" строительного рынка Казахстана
07:51  С.Лавров опровергает. Москва не предлагала Ирану новых вариантов обогащения урана
07:45  И.Савельева: Публичность требует жертв. Корпоративное управление казахстанских компаний
07:43  Иран согласился покупать туркменский газ по цене $65 долл за тысячу кубов
02:28  Т.Умаров: История формирования таджикского национализма. Часть 2-я
01:48  "Версия" > Нежелезный Феликс. Штрихи к портрету Ф.Кулова
00:48  К.Алексеев: Казахстан и Китай - нефтяной симбиоз
00:42  И.Хохлов: Развитие наркобизнеса в условиях контртеррористической операции в Афганистане. Ч. 1-я
00:04  "РС" > Москвичи выступили против установки памятника Абаю на Чистых прудах
00:02  Р.Дырылдаев: Власть срослась с криминалом - главная причина киргизской революции
Вторник, 07.03.2006
23:59  Взрывы в священном индийском городе Варанаси: погибло 20 человек
23:19  На годовщину "тюльпановой революции" в Бишкек войдут танки
21:08  Посол США в Казахстане Д.Ордвей не верит в виновность Р.Алиева
20:03  Их нравы. Гендиректор "Тбилгаза" Гвичиани "заказал" убийство топ-менеджера американской "Теласи" Н.Ломинадзе
09:24  А.Иконников: Трудный вопрос. Зачем Казахстану в ВТО?
08:45  "НГ" > Ислам Каримов избавился от учителей демократии. "Freedom House" тоже турнули из страны
07:39  В.Скосырев: Стратегический шаг Буша в Азии. США "решили помочь Индии стать великой державой"
07:36  "Къ" > Атомный пух. Иран и Россия расщепляют МАГАТЭ
07:19  "Чепуха" Карзая. Мушарраф разоблачил афганский "вздор"
07:10  А ну, красавицы... В Узбекистане пройдет первый Женский интернет-фестиваль (анонс)
07:09  Сменился глава СовМина Каракалпакии: вместо Т.Тангирбергенова стал Б.Янгибоев
07:05  Иран остался без резолюции. МАГАТЭ не хочет конфликта с Тегераном
07:02  Н.Бухари-заде: А мины все ждут... Таджикистану никак не удается очиститься
07:01  В газоносной, как принято считать, Туркмении проблемы с газом. Виновные опять найдены
06:58  "Смерть в рассрочку". ОБСЕ поддерживает экономическую блокаду Приднестровской Республики
06:52  При Президенте Э.Рахмонове создан "Совет по информационно-коммуникационным технологиям" (СИК)
06:49  "В случае если заболеют, необходимо..." Туркменбаши создает Фонд детей-сирот
06:43  Сроки сдачи трубы "Баку-Джейхан" опять откладываются. Виноват - "горный рельеф"
06:34  Соня Ганди - "итальянская индианка". Секрет популярности в... умении носить сари
06:31  Э.Гасанов: Исторический вопрос: что делать азербайджанцам?
06:27  Спустя 4 года после арестов США обнародовали список 300 зэков Гуантанамо
06:24  И.Георгадзе: Саакашвили - это ширма, за которой американцами готовится война
06:19  Пункт приема металлолома. В Балхаше нашли 40 тонн... кем-то забытых снарядов
06:08  Михаил Леонтьев: Через 5 лет Россия соберет новый Союз
06:06  В Перми изъято у таджикистанцев 200 кг афганского героина
05:55  Лжесвидетели оскорбляли подсудимую. Заявление Демократической партии ЭРК Узбекистана
05:54  Душанбе. Экс-директор Турсунзадевского фарфорового завода Мамаджанов получил "пожизненное" за убийства и хищения
05:51  Алина Кабаева: "Дождалась… Спала, веселилась. Потом вдруг..." (интервью "МК")
Архив
  © CentrAsiaВверх  
    Казахстан   | 
И.Савельева: Публичность требует жертв. Корпоративное управление казахстанских компаний
07:45 08.03.2006

Во всем мире применение корпоративного управления предполагает наличие доброй воли участников рынка. Казахстанские компании на принципы КУ будут вынуждены переходить в обязательном порядке

С1 октября 2006 года ценные бумаги листинговых компаний будут включаться в официальный список Казахстанской фондовой биржи только при условии принятия эмитентами Кодекса корпоративного управления (ККУ). Такое требование содержится в постановлении Агентства финансового надзора. Для самой биржи данное положение вступило в силу осенью прошлого года.

>Это вторая попытка государства подвигнуть отечественные компании к переходу на принципы корпоративного управления. Первая, полностью соответствующая сути КУ и потому мягкая, предпринятая Национальным банком в 2002 году, не привела к сколько-нибудь существенному успеху. По мнению экспертов, разработанный тогда документ не нашел широкого практического применения именно из-за исключительно рекомендательного характера по внедрению. Теперь силовое решение АФН не оставляет эмитентам выбора. Строго говоря, выбор все-таки есть – делистинговаться. Однако в условиях современной экономики такой шаг является регрессивным и существенно сужает возможность ведения успешного бизнеса, поэтому вряд ли демарш эмитентов будет широкомасштабным. С большой долей уверенности можно утверждать, что основная масса листинговых компаний ККУ примет.

Применили и забыли

Насколько эффективной мерой окажется требование регуляторного органа при отсутствии механизма контроля за его реальным исполнением? "При всем понимании того, что принципы корпоративного управления нигде не навязываются в принудительном порядке, шаг АФН оправдан уже тем, что компании, готовясь к принятию ККУ, стали вникать в суть проблемы, чего раньше не было", – считает управляющий директор инвестиционной компании "Сентрас Секьюритиз" Ерлан Балгарин, один из активных сторонников обязательного внедрения КУ казахстанскими эмитентами. "Наличие в стране кодексов корпоративного управления, а тем более присутствие требований законодательства по наличию и соблюдению таких кодексов – свидетельство слабости корпоративного законодательства данной страны", – уверен президент Казахстанской фондовой биржи Азамат Джолдасбеков, убежденный противник КУ, внедряемого такими методами.

Мировая практика показывает, что даже в странах, где принципы КУ считаются неотъемлемой частью деловой культуры, бывают случаи, когда отдельные компании не следуют принятым обязательствам. В Казахстане, где единого мнения нет даже среди продвинутых представителей бизнеса, не говоря уже о сформированном пласте позитивного отношения к вопросу, рассчитывать на осознанное выполнение условно обязательного требования не приходится. По мнению директора службы рейтингов Standard&Poor"s Юлии Кочетыговой, в процессе внедрения КУ казахстанский рынок столкнется с главной проблемой, присущей и российским компаниям. "Принятие Кодекса корпоративного управления, к сожалению, не означает, что компании автоматически будут следовать его принципам. Многие эмитенты создают корпоративное управление в виде вывески, – сказала она в интервью корреспонденту "Эксперта Казахстан".

Но даже если компании будут стремиться следовать принципам КУ, отсутствие в законодательстве норм, ясно регулирующих корпоративные отношения, не позволит реализовать их намерение.

Таким образом, и государственный регулятор, и эксперты, и участники фондового рынка понимают, что требование обязательного принятия ККУ не решает проблемы его практического применения.

Истина где-то там

Следующим шагом государства при активном содействии представителей делового сообщества, вероятно, будет закрепление норм корпоративного управления на законодательном уровне. Во всяком случае, рабочая группа Ассоциации финансистов Казахстана готовит пакет предложений, направленных на изменение действующего закона об акционерных обществах. Эти изменения, по сути, закрепят базовые положения ККУ. Однако, по мнению экспертов, данный шаг не дублирует меры АФН, а продолжает их, имея четко выраженную направленность на ограниченный сегмент АО – публичные компании. Предполагается, что публичными будут признаны все листинговые компании, поскольку они занимают "народные" деньги под гарантию доверия. "АО у нас свыше 2300, листинговых компаний – чуть больше 100. Надо с чего-то ; начинать, и давайте начнем с них", – предлагает Ерлан Балгарин. Его настойчивость понятна: он один из руководителей инвесткомпании, стратегия бизнеса которой напрямую зависит от степени прозрачности эмитентов.

В качестве компенсации за все тяготы экспериментального периода публичным компаниям предлагаются стимулы. Моральный – стать наглядным пособием эффективности корпоративного управления для отечественных и зарубежных компаний (в самом деле, если казахстанское ноу-хау в этой области даст ожидаемый результат, возможно, модель прихода к добровольному через обязательное получит широкое применение в странах с развивающейся экономикой). И материальный – налоговые послабления за приверженность идее.

Этическая составляющая вопроса – принцип добровольности – будет принесена в жертву конечной цели эксперимента, в результате которого, как полагают отечественные апологеты корпоративного управления, должна сформироваться действующая модель нового цивилизованного бизнеса.

Ирина Савельева

№9(65), 6 марта 2006

Источник - Эксперт-Казахстан
Постоянный адрес статьи - https://centrasia.org/newsA.php?st=1141793100
Новости Казахстана
- Рабочий график главы государства
- Председатель Мажилиса Нурлан Нигматулин выступил на заседании 141-ой Ассамблеи Межпарламентского Союза в Сербии.
- Инновационные разработки и стартап-проекты представили депутатам Сената
- За 9 месяцев т. г. рост экономики Казахстана составил 4,3%
- Рабочий график первого президента
- Постановление Правительства Республики Казахстан от 10 октября 2019 года №748
- Кадровые перестановки
- Кредиты малоимущим выдаваться не будут – новые правила от Нацбанка
- Бердыбек Сапарбаев посоветовал педагогам ЗКО особое внимание уделять качеству профессионального образования
- Реализация Послания Президента РК: Минсельхоз разработал Дорожную карту по изъятию неиспользуемых земель
 Перейти на версию с фреймами
  © CentrAsiaВверх