>На сегодняшний день изношенность основных фондов в отдельных отраслях казахстанской экономики достигает 50%. Решить эту проблему можно за счет развития отечественного рынка лизинговых услуг. И хотя в нашей стране уже создана адекватная законодательная база, действует система налоговых преференций и осуществляется государственная поддержка отрасли, сложившаяся на рынке ситуация не вполне устраивает основных игроков.

Природа лизинга

Лизинг нацелен на покупку и обновление предприятиями основных средств. Являясь финансовой услугой, лизинг в то же время носит иной, несколько отличный от банковского кредита характер. В банке клиент берет деньги взаймы, тогда как в лизинговой компании он покупает непосредственно транспорт, оборудование или любую другую технику. Одним из преимуществ лизинга является то, что, в отличие от кредита, когда к клиенту, как правило, применяется система дополнительных залогов, лизингодателю, помимо самого предмета лизинга, в качестве залога ничего не требуется. Эксперты отмечают, что хотя получение кредита занимает меньше времени, чем оформление такого структурного инструмента, как лизинг, последний всегда дешевле. Так, если при кредитовании залог должен на 100% покрывать сумму займа, то при лизинге больших залогов не требуется. Более того, сейчас лизинговые компании вообще отходят от практики залогов. В период лизинга оборудование, техника, транспорт находятся в собственности лизингодателя, однако, как только получатель выплачивает стоимость основных средств, он становится их владельцем.

Кроме того, обращаясь в лизинговую компанию, клиент освобождает себя от необходимости выбора поставщиков и покупки самого оборудования. Вся работа, связанная с этим, ложится на лизингодателя, который уже обладает достоверной информацией о производителях и имеет отлаженные контакты с надежными партнерами. Так, по статистике самих лизинговых компаний, около 40% их клиентов "приходят" от поставщиков, 20% – от страховых компаний и других партнеров, 20% приходится на повторные продажи и только 20% – за счет прямого привлечения.

Тягостная независимость

На сегодняшний день на казахстанском рынке лизинговых услуг действует около десяти крупных игроков. При этом около 40% на нем занимает государственная лизинговая компания "КазАгроФинанс", специализирующаяся на финансировании сельскохозяйственной техники. Оставшуюся часть рынка делят в основном дочерние компании банков второго уровня (БВУ), включая БТА, Народный банк, ТемирБанк, Банк ЦентрКредит, Альянс Банк и прочие. Хотя БВУ и сами способны предоставлять лизинговые услуги, как считает президент "БТА ORIX Лизинг" (акционерами которой являются БТА и японская лизинговая компания ORIX) г-жа Лаззат Асабаева, специализированные компании имеют в этой сфере больше опыта и возможностей.

К другим участникам рынка относится компания LeasingGroup (которая считается "независимой"), а также недавно появившиеся Raiffeisen Leasing Kazakhstan и "БРК Лизинг". Первая – "дочка" крупнейшего европейского банка Raiffeisen. Что касается второй, то ее появление частные игроки восприняли не очень позитивно. Так, по мнению председателя лизинговой компании Halyk Leasing г-н Эрлана Каржаубаева, выход на рынок дочерней компании Банка реконструкции и развития нельзя считать честной игрой со стороны государства.

Приоритетными отраслями для лизинговых компаний являются сельское хозяйство, строительство, транспорт, а также нефтеперерабатывающая промышленность. В основной своей массе лизингодатели нацелены на работу с малым и средним бизнесом (МСБ). Так, по данным Ассоциации финансистов Казахстана (АФК), на данный сегмент приходится до 95% от общего объема заключенных лизинговых сделок. По словам руководителя LeasingGroup Тимура Таипова, его компания активно работает с начинающими предпринимателями, что, однако, не отражается на качестве портфеля, поскольку риски оцениваются адекватно.

Развитие производства и обрабатывающей промышленности вызывает необходимость улучшения инфраструктуры и логистики. Как утверждает руководитель департамента по развитию бизнеса Raiffeisen Leasing KazakhstanТимур Ахметказиев, именно в этой нише сейчас находят себя новые компании. В частности, его компания не конкурирует ни с кем из действующих игроков (в основном ориентированных на ритейл), поскольку сфокусировалась на проектном финансировании, которое подразумевает индивидуальную оценку проектов. В отличие от ритэйла, где риск-менеджмент выражается в том, что лизингодатель, изначально исходя из возможного дефолта клиента, покрывает потенциальные убытки за счет высоких процентов, в проектном финансировании всегда оценивается выживаемость проекта и его окупаемость.

В целом, по мнению большинства экспертов, сравнивать доли рынка лизинговых компаний не очень корректно, поскольку все они работают в разных его сегментах. Необходимо отметить, что лизинговая деятельность не лицензируется и не регулируется Агентством финансового надзора, а потому статистика лизинговых компаний не совсем прозрачна, и найти сводные показатели по рынку весьма сложно. По некоторым оценкам, в 2006 году его объем составил $400–450 млн. В 2007 году этот показатель, по прогнозам Всемирного банка, должен достигнуть уже $600 млн. По данным же АФК, рынок лизинга ежегодно стабильно растет не менее чем на 20%.

Для сравнения: в России его объем составляет порядка $3 млрд. И хотя размер, конечно, имеет значение, гораздо важнее, что в той же России доля лизинга в структуре инвестиций в основной капитал составляет 5–6%, в Восточной Европе – 30%, у нас этот показатель по итогам 2004 года лишь 1,5%. То есть уровень проникновения лизинговых услуг в нашей стране все еще низок.

Вместе с тем не стоит забывать, что в Казахстане идет только первоначальный этап развития лизинга, а темпы роста отечественной экономики позволяют надеяться, что он еще займет достойную нишу. По признанию специалистов из стран Содружества, для этого в республике уже создана наиболее благоприятная в СНГ законодательная среда.

Где начинается лизинг

Большую роль в развитии лизинговых услуг в Казахстане играет государство, которое стимулирует этот процесс путем предоставления налоговых льгот. По словам экспертов, именно налоговые послабления являются конкурентными преимуществами лизинговой отрасли страны. Так, в данной сфере ряд импортируемых товаров не облагается налогом на добавленную стоимость (НДС), предусмотрена возможность ускоренной амортизации, а также освобождены от корпоративного подоходного налога и НДС вознаграждения лизингодателю. Именно это позволяет снижать процентную ставку, в результате чего лизинговый продукт обходится дешевле, чем кредит. Более того, клиент получает товар без НДС.

Определенные преференции лизинговые компании получили благодаря принятию в 2000 году закона "О финансовом лизинге".

Однако дальнейшая практика выявила и ряд проблем, возникающих между лизингодателями, клиентами и государственными органами. В первую очередь они были связаны с трактовкой законодательства и определением лизинга как услуги, имеющей различные налоговые льготы. Так, например, согласно законодательству, срок лизинга должен был составлять не менее 8–16 лет. Поэтому лизинговые компании не могли осуществлять сделки имеющие более короткий срок, а лизингополучатель получал право собственности на технику (в чем, собственно и заключается смысл лизинговой услуги) только по истечении вышеназванного периода. Необходимо отметить, что зачастую срок полезной службы основных средств составляет 10–20 лет, то есть по истечении 8–16 лет технику уже невозможно эксплуатировать, соответственно, лизингополучатель весь период сделки лишь арендовал ее.

В этой связи в 2004 году в законодательство был внесен ряд поправок, наиболее важной из которых стало определение финансового лизинга с сокращением его минимального срока до 3 лет. Кроме того, правительством Казахстана в начале того же года был утвержден перечень оборудования, освобожденного от НДС, в случае его импорта посредством лизинга.

"К сожалению, утвержденный перечень оказался сильно урезанным, хотя изначально он был намного шире, – говорит Лаззат Асабаева. –Мы выступаем за дополнение указанного перечня. Такое решение станет сильным импульсом для развития рынка, поскольку для клиента лизинг будет иметь ряд преимуществ по сравнению с банковским кредитом".

Еще один пробел, который выделяют лизингодатели, – это отсутствие законодательной базы, связанной с т. н. оперативным лизингом. Согласно международной практике, если финансирование предусматривается на срок до одного года, лизинговые компании имеют возможность осуществлять оперативный лизинг. Что касается Казахстана, то у нас лизингом не признается сделка, рассчитанная менее чем на 3 года.

Другой проблемой является отсутствие возможности передачи объекта лизинга в руки другого лизингополучателя. К примеру, если менее чем через 3 года с начала лизинга произошло прекращение расчетов с лизинговой компанией в связи с банкротством или дефолтом лизингополучателя, то по закону это финансирование лизингом не признается. А соответственно, не имеет налоговых льгот. В результате лизинговая компания несет финансовые потери. В этой связи участники рынка ратуют за введение понятия "вторичный лизинг". Такая норма даст возможность вторичной сдачи в лизинг основных средств, изъятых у недобросовестных лизингополучателей. Это, в свою очередь, позволит минимизировать риски лизингодателей.

Следующий момент, который выделяют лизинговые компании, связан с сублизингом, или субарендой, когда лизингодатель не владеет оборудованием, являющимся предметом лизинга, а арендует его. Тимур Ахметказиевговорит, что если бы сублизинг был признан лизинговой услугой, то вознаграждение было бы освобождено от корпоративного подоходного налога и налога на добавленную стоимость в соответствии с законом о финансовом лизинге.Пока же, начисляя в случае субаренды вознаграждение без учета данных видов налогов, лизинговая компания рискует тем, что налоговая служба не признает эту операцию лизингом, и лизингодатель понесет потери.

И все же, несмотря на ряд спорных моментов, на данном этапе лизинг в Казахстане становится все более востребованным финансовым инструментом. Конечно, о таком уровне его популярности, как у ближайших соседей, говорить пока не приходится. Тем не менее, когда речь идет о развивающемся малом и среднем бизнесе, предприниматели все чаще предпочитают лизинг кредиту. Потребность в нем с ростом производства и необходимостью обновления основных средств будет только расти, а сама услуга будет все более и более популярной.