КРАСНЫЙ ЖЕЛТЫЙ ЗЕЛЕНЫЙ СИНИЙ
 Архив | Страны | Персоны | Каталог | Новости | Дискуссии | Анекдоты | Контакты | PDAFacebook  RSS  
 | ЦентрАзия | Афганистан | Казахстан | Кыргызстан | Таджикистан | Туркменистан | Узбекистан |
ЦентрАзия
  Новости и события
| 
Воскресенье, 29.04.2007
21:43  Путин передал "Транснефти" акции Каспийского трубопроводного консорциума
19:41  В Стамбуле идет мощная манифестация против исламизации страны
18:05  Недаром "триада - май, мир, труд", - поздравление К.Бакиева с 1 Мая
17:51  Бермет Акаеву доставили с допроса в реанимацию
03:38  А.Асроров: IPO и узбекские активы (уравнение со многими неизвестными)
02:40  Шняги в гламуре. Д.Назарбаева, К.Собчак и пр. vip-гопота на Евразмедиафоруме
02:35  О.Сидоров: Россия и США - туркменские игры

01:36  Наворотим... Казахстан решил строить 15 горнолыжных баз и КазЛасВегас на Каспии
01:08  "Литер" > Армия, подъем! Казахстанские Вооруженные силы реформируются не только на бумаге
00:44  МИД Китая возглавил американист Ян Цзечи
00:34  В Хэнани сооружены 106- метровые каменные лики легендарных первопредков китайцев - императоров Хуанди и Яньди
00:33  О.Сулейменов создает в Москве международный Центр поддержки русского языка и культуры "Русфон"
00:31  Дымил в ухо. Бердымухаммедов оштрафовал министра автотранспорта А.Заманова за... курение
00:17  Бермет Акаева: "Мародерство – это, конечно, не национальная черта кыргызов" (интервью)
00:12  "Правозащитный Альянс Узбекистана" выдвинул кандидатом в президенты В.В.Галкина
00:06  Защитите от мошенников ветерана войны Л.Кудрявцеву, - открытое письмо правозащитницы Е.Урлаевой омбудсмену С.Рашидовой
00:05  Узбекскому правозащитнику Ядигару Турлибекову 70 лет. Поздравляем
Суббота, 28.04.2007
21:20  А.Дубнов: Власть в Киргизии борется. С "преступными замыслами" оппозиции и упрямством дочери Акаева
20:09  Будут брать? Бермет Акаеву окружил спецназ
14:02  У.Муртазаев: "Водных фронтов" в Центральной Азии не должно быть никогда
13:07  А.Альниязов: Узбекистан с каждым годом становится все более многонациональной страной
12:48  Вторая ночь акций протеста в Эстонии: кердык таллинским витринам
12:35  Казахстанские акционеры пытаются сменить топ-менеджмент "Астраханского корабела"
12:22  Узбекистанца А.Бойматова вновь задержали в России и грозят отправить на родину
11:19  Не стой под струей. Как казахстанское МВД умудрилось втридорога купить израильские водометы
11:13  Сапа Мекебаев: Кто обманывает Н.Назарбаева? Неизвестно, что лучше - перегнуть палку или наломать дров
11:01  В.Викторов: Пуштуно-узбекская война в Вазиристане. Кто победил?
10:58  А.Силаев: Пакистан и Индии на современном этапе - пик напряженности пройден
10:26  Без улик. Чемпион Казахстана и Узбекистана по боксу Н.Бисенбаев приговорен к 8 годам с конфискацией за разбой
10:25  Гаухар Рахметалиева из Атырау поборется за титул "Мисс Вселенная" (фото)
10:22  Р.Алшанов/А.Ашимбаева: Глобальная экономика и Казахстан. Часть 2-я
10:17  БелоДомская истерика. Создание "газовой ОПЕК" - преступление против народа США
10:12  Как перехитрить казахстанское МВД. После запрета правых рулей можно запретить и левые?
10:04  Сенат Казахстана выступил против сноса памятника Воину-освободителю Таллина
08:55  МТС получили лицензию на услуги стандарта 3G в Узбекистане
00:30  Ф.М.Ахмадий: Джихад "джихадистам". Пуштуны против "иностранных боевиков"
00:25  Е.Урлаева: Нужен ли Узбекистану закон о милиции?
00:04  "Литер" > Вне зоны доступа. Как жить Бермет без мандата?
Пятница, 27.04.2007
22:38  Парламенту Турции в 1-м туре не удалось избрать президента
22:14  И.Масалиев: "Носить фамилию Масалиев - очень большая ответственность"
21:20  В Ташкенте оглашен приговор 7-ми женщинам-"хизбутчицам"
20:59  В Афгане схвачен карзаевцами один из лидеров талибов мулла Абдул Джабар
20:55  Афганский государственный телеканал становится общественным
19:35  В Казахстане изобрели виагру в виде... интим-прически с разноцветными огоньками
19:23  А.Владимиров: Китай толкают к колониализму
19:09  За поцелуй. В Индии выдан ордер на арест Ричарда Гира
18:55  Скончался народный артист СССР Мстислав Ростропович
13:43  А.Кайсаров: Ради своего пиара Г.Каримова испортила андижанцам праздник-встречу Р.Чагаева
13:16  С.Ежков: Обращение в веру. Ислам Каримов задумался об... исламе
13:13  Н.Бухари-заде: Новые правила для таджикистанских НПО
13:01  Пиар духа. Патох Шодиев провел в Киеве "Всемирный форум по вопросам единства иудаизма, мусульманства и христианства"
Архив
  © CentrAsiaВверх  
    Узбекистан   | 
А.Асроров: IPO и узбекские активы (уравнение со многими неизвестными)
03:38 29.04.2007

>Российские компании осваивают узбекский рынок. И чем глубже идет процесс, тем интереснее детали, чем выше степень взаимной интеграции, тем веселее истории.

Сегодня никого не удивляет доминирующее положение российских энергогигантов "Газпрома" и "ЛУКОЙЛа" в нефтегазовой сфере Узбекистана.

Их присутствие воспринимается спокойно, ибо много времени утекло с тех самых пор, как обе компании занялись разведкой и добычей углеводородов на узбекистанской земле.

Сейчас аналитики рынка следят за российскими компаниями второго и третьего эшелона, стремящимися закрепиться на весьма привлекательном с точки зрения объемов рынке. Однако наряду с российскими сотовыми операторами, монополизировавшими мобильную связь, на рынке нет-нет появятся подозрительные слухи о приобретениях.

В феврале нынешнего года некий Георгий Петрунин, представившись официальным представителем российской Группы Нутритек, заявил о том, что компания намерена сделать ход конем. А именно - полностью выкупить полный пакет акций ОАО "Болалар таъомлари холдинг", объединяющего в своей структуре три крупнейших в Узбекистане консервных завода.

Говорилось и о том, что Группа Нутритек собирается проплатить за 100-процентный пакет акций узбекского производителя детского питания 18,5 миллиона долларов до конца мая текущего года. Раскрывались и будущие планы российской компании - реализация инвестиционной программы общей стоимостью 25 миллионов долларов, рассчитанной на два года.

СПРАВКА:

Группа Нутритек основана в 1990 году. Одна из крупнейших производителей детского и специального питания и одна из ведущих производителей молочной продукции в России. Холдинг был основан в 1990 году и на сегодняшний день объединяет 13 предприятий пищевой промышленности и сельского хозяйства в России и странах СНГ. Согласно аудированной отчетности, выручка Группы по итогам финансового года, завершившегося 31 марта 2006 г., составила 6,5 миллиарда рублей. Приоритеты - развитие российской индустрии в области детского специализированного и лечебного питания, а также молочной продукции. В компании работают более 8000 человек.

Жесткая реакция

Реакция на заявления г-на Петрунина, якобы выступившего от имени Группы Нутритек была однозначно негативной. В своем заявлении от 22 февраля 2007 года российская компания говорила о том, что информация о заинтересованности в покупке узбекских активов не соответствует действительности. Причем, тон заявления был весьма сух и предельно лаконичен. Россияне подчеркнули, что не намерены приобретать компанию "Болалар таъомлари холдинг" и не имеют по ней никаких инвестиционных планов. Особо заметили, что Нутритек не является акционером узбекской компании.

По поводу некоего Георгия Петрунина Группа заявила, что он не является представителем российской компании и, следовательно, не имеет никаких полномочий делать заявления от ее имени. Вместе с тем россияне намеревались провести расследование фактов публикации не соответствующей действительности информации, и изучали возможность обращения с иском в судебные органы.

Надо полагать, Нутритек должен был обратиться в один из узбекских судов, чтобы защитить свое реноме. Чего впоследствии сделано не было.

Анализ событий еще раз наталкивает на мысль о двух главных обстоятельствах дела. Первое, почему Нутритек так и не обратился в суд за защитой, не стал преследовать г-на Петрунина?

Второе, почему российская компания постаралась откреститься в столь жесткой форме от неплохих по меркам рынка активов? Но для начала необходимо понять, что такое Группа Нутритек, кто ее владельцы, насколько велик бизнес, каковы реально возможности компании осуществлять внешнюю экспансию.

Взгляд изнутри

Совладельцами Группы являются Константин Малофеев и Георгий Сажинов.

Бывший заместитель министра сельского хозяйства России Малофеев довольно известный на финансовом рынке менеджер, прошел через сито "Ренессанс-Капитал" и "Интерроса". Три года, с 2002 по 2005 годы возглавлял управление корпоративных финансов МДМ-банка, принимал участие в скупке 6-процентного пакета акций РАО ЕЭС России и региональных подразделений на сумму около 1 миллиарда долларов.

Имеет опыт IPO, когда выводил на размещение авиастроительную корпорацию "Иркут". Уходя из МДМ-банка, мечтал создать собственный фонд прямых инвестиций

Его бизнес-партнер Сажинов основал Нутритек в 1990 году. В 1996 году перешел в Минсельхозпрод на должность начальника управления детского и социального питания, с 1998 года руководил департаментом пищевой, перерабатывающей промышленности и детского питания, в 2000 году - начальник департамента развития агропромышленного комплекса в аппарате российского правительства.

С 2001 года занял пост заместителя министра сельского хозяйства. В феврале 2004 года вернулся в Группу Нутритек, возглавив совет директоров ОАО "Нутринвестхолдинг".

СПРАВКА:

70,43 процента Группы принадлежит Marshall Milk Investments Limited, которую контролируют Константин Малофеев и председатель совета директоров Нутритека Георгий Сажинов. Остальные акции - у институциональных инвесторов: FIM Fund Management - 3,81 процента, Third Point - 3,46 процента, Seneca Capital - 2,08 процента, Clariden Bank - 2,04 процента, Templeton Strategic Emerging Markets Fund - 2 процента.

IPO c дисконтом

О том, что Группа собралась проводить первичное размещение, говорили довольно долго. Однако только недавно, в середине апреля, появилась первая информация об IPO. При этом бывший замминистра сельского хозяйства и экс-банкир придумали интересный ход, чтобы привлечь инвесторов к IPO. Они продадут акции "Нутринвестхолдинг" с дисконтом по сравнению с оценкой андеррайтера размещения "Ренессанс Капитал".

СПРАВКА:

Дисконт (англ. discount, итал. sconto). 1) процент, взимаемый банками при учете векселей (учетный процент). 2) Сам учет векселей. 3) Скидка с цены с учетом состояния рынка.

Согласно инвестиционному меморандуму, стоимость акций будет названа 27 апреля. Предполагается, что на Московской межбанковской валютной бирже и Фондовой бирже "Российская Торговая Система" будет реализовано до 25 процентов акций, а ценовой коридор установлен на уровне 53-63 доллара за акцию.

Холдингом выпущено в общей сложности 13,75 миллиона акций и, по оценкам владельцев компании, ее капитализация составляет 729-866 миллиона долларов. Андеррайтер оценил холдинг на сумму 800-910 миллионов долларов.

Куда ведет узбекский след?

Многое объясняет слог директора по связям с инвесторами Группы Нутритек Алексея Богатырева. Часто вместо комментариев представителям СМИ, он ссылается на "тихий период" в компании.

Именно этим можно объяснить нежелание Группы доводить дело до судебного разбирательства в вопросе с г-ном Петруниным. Именно этим можно объяснить нежелание Группы приобретать "Болалар таъомлари холдинг".

Период до IPO Нутритек хотел провести в тишине и покое. И тому есть множество причин.

Во-первых, любые судебные разбирательства накануне IPO выглядели бы довольно странно в глазах потенциальных инвесторов. Они не любят слишком "шумную компанию", которая решает спорные вопросы в судебных инстанциях. Не имеет значения, где находится суд.

Во-вторых, в чистом виде узбекские активы весьма привлекательны. Другое дело, ситуация на внутреннем потребительском рынке.

Самые высокие в странах СНГ таможенные ставки, акцизы, налог на добавленную стоимость делают бизнес затратным, а дивиденды негарантированными.

Если присовокупить ко всему прочему нестабильное законодательство, так называемые "неформальные выплаты" местным органам власти и силовикам, то получается совсем безрадостная картина. В силу всех указанных причин любые активы из Узбекистана могли бы помешать холдингу успешно провести IPO.

В-третьих, "тихий период" Нутритека может в скором времени закончиться. Заняв деньги на фондовом рынке, Группа может вернуться к вопросу приобретения узбекских активов. У нее были и до IPO достаточно денег для покупки, после размещения их станет больше, и их надо будет вкладывать…

25.04.07, Акрам Асроров , специально для Gazeta.kz

Источник - Gazeta.kz
Постоянный адрес статьи - https://centrasia.org/newsA.php?st=1177803480
Новости Казахстана
- Мажилис одобрил в I чтении новые подходы к размещению визуальной информации
- Казахстан и Германия намерены совместно развивать "зеленую экономику"
- Е. Тугжанов провел заседание Межведомственной комиссии по нераспространению COVID-19
- Маске – да, онлайн-обучению – нет
- Кадровые перестановки
- "Советское прошлое как сплошное бедствие"
- "Ак жол" требует провести полную ревизию выданного акиматами социального жилья
- Доверять или не доверять, вот в чем вопрос!
- Казахстан увеличит количество рейсов в Турцию, Узбекистан, Кыргызстан и Украину
- Школа и больница развалились через четыре года после ввода в эксплуатацию
 Перейти на версию с фреймами
  © CentrAsiaВверх