Фондовый рынок.
Итоги полугодия

За первые 6 месяцев 2007 г. суммарный объем операций на Казахстанской фондовой бирже (KASE) во всех секторах рынка, включая специальную торговую площадку регионального финансового центра города Алматы (СТП РФЦА), достиг эквивалента $151,9 млрд, или 18686,9 млрд тенге. По сравнению с соответствующим периодом 2006 г. объем операций вырос в 2,65 раза в долларовом и в 2,58 раза в тенговом выражении (см. табл. 1,2).

Рынок государственных ценных бумаг

Общий объем операций купли-продажи ГЦБ на KASE, включая облигации местных исполнительных органов, в первом полугодии 2007 г. составил 500,7 млрд тенге ($4071,0 млн). Относительно соответствующего периода прошлого года он вырос в 1,81 раза, или в 1,86 раза в долларовом выражении (см. табл. 3). Примечательно, что в целом за 2006 год объем этих операций не превысил 837,1 млрд тенге ($6621,5 млн).

В сделках купли-продажи ГЦБ, помимо Национального банка, приняли участие 37 компаний. При этом десять самых активных членов KASE категории "К" обеспечили 90,9% оборота ГЦБ. Рейтинг первой десятки, составленный в соответствии с долями заключенных сделок в совокупном брутто-обороте торгов (сумма купленных и проданных ценных бумаг) на вторичном рынке, выглядит следующим образом: АО ДБ "HSBC Банк Казахстан" (19,0%), АО "Народный сберегательный банк Казахстана" (15,4), АО "Банк ТуpанАлем" (14,7), АО "Казкоммерцбанк" (13,6), АО "АТФБанк" (13,4), АО "Альянс Банк" (5,3), АО "Ситибанк Казахстан" (3,5), АО "ООИУПА "Жетысу" (3,1), АО "Алматы Инвестмент Менеджмент" (1,6), АО "ООИУПА "GRANTUM AssetManagement" (1,3). При этом позиция каждого участника учитывалась в тенге, а в расчет принимались только сделки, заключенные на KASE методом открытых торгов.

Рынок акций

>За первые шесть месяцев 2007 г. объем операций купли-продажи акций на KASE, включая сделки на СТП РФЦА, составил $4560,0 млн, или 558,3 млрд тенге (см. табл. 4). Относительно соответствующего периода прошлого года он вырос на $3759,9 млн (457,4 млрд тенге), или в 5,7 раза (в 5,5 раза). Напомним, что в 2006 г. объем сделок купли-продажи акций на KASE, включая размещения (в т. ч. АО "Разведка Добыча "КазМунайГаз") и подписку на вторичном рынке через торговую систему KASE (акции KAZAKHMYS PLС), оценивался в $4026,6 млн, или 511,0 млрд тенге.

В общей сложности в первом полугодии в заключении сделок приняли участие 60 компаний. При этом 10 наиболее активных членов KASE категорий "А", "Р" и "Н" обеспечили 88,6% брутто-оборота рынка долевых инструментов (включая основную площадку KASE и СТП РФЦА). Их рейтинг в соответствии с долями в общем объеме рыночных сделок выглядит следующим образом: АО "VISOR Capital" (49,7%), АО "Алматы Инвестмент Менеджмент" (8,6), АО "ТуранАлем Секьюритиc" (7,5), АО "BCCInvest" (5,4), АО "Инвестиционный Финансовый Дом "RESMI" (5,1), ЗАО "РБНТ Секьюритиз" (3,8), АО "Казкоммерц Секьюритиз" (3,0), АО "ОИУПА "Bailyk asset management" (2,2), АО "Первый Брокерский Дом" (1,9), ТОО "RESMI Investment House Almaty" (1,4).

В таблице 5 представлен рейтинг ликвидности акций листинговых компаний, торговавшихся на Казахстанской фондовой бирже в июне 2007 г. На их долю пришлось 92,1% всего оборота биржевого рынка акций. Столь высокая концентрация была вызвана серией операций с простыми акциями АО "Альянс Банк" (ASBN). Аналитики объяснили это планирующимся глобальным предложением данных акций в виде ГДР на Лондонской фондовой бирже. Новичками "ликвидной десятки" относительно мая 2007 г. стали ASBN (26 позиция в мае), ATFBp (20), HSBK (11), вытеснив KZTK и KZTKp (эмитент АО "Казахтелеком"), а также KKGB (АО "Казкоммерцбанк"). В общей сложности сделки на открытом вторичном рынке KASE заключались с акциями 48 наименований.

Рынок корпоративных облигаций

За январь–июнь 2007 г. объем операций купли-продажи корпоративных облигаций на KASE, включая сделки на СТП РФЦА, составил $2232,3 млн (274,5 млрд тенге). По сравнению с соответствующим периодом прошлого года он вырос на $432,1 млн, или на 24,0%, а в тенговом эквиваленте изменение оценивается в 46,7 млрд, или 20,5% (см. табл. 6). При этом по итогам 2006 г. объем сделок составил $3015,5 млн, или 380,2 млрд тенге.

В общей сложности в заключении сделок в первом полугодии 2007 г. приняли участие 50 компаний. Список членов KASE категорий "А", "Р" и "Н", проявивших наибольшую активность, выглядит так: АО "ТуранАлем Секьюритиc" (33,1%), АО "БК "Астана-финанс" (15,7), АО "Алматы Инвестмент Менеджмент" (8,2), АО "Первый Брокерский Дом" (6,1), АО "Альянс Банк" (4,5), АО "BCC Invest" (3,0), АО "Инвестиционный Финансовый Дом "RESMI" (2,8), АО "Темирбанк" (2,6), АО "Астана-Финанс" (Астана) (2,4), АО "УК "Инвестиционные ресурсы" (2,0). Таким образом, на долю этой первой десятки пришлось 80,4% брутто-оборота сделок купли-продажи облигаций на KASE. При составлении рейтинга использовалась информация только по сделкам, заключенным на бирже методами открытых торгов.

Рынок иностранной валюты

В первом полугодии 2007 г. объем валютных операций на KASE достиг эквивалента $40101,0 млн и вырос относительно первых шести месяцев прошлого года на $27 413,8 млн, или в 3,16 раза. В тенговом эквиваленте отмечен рост в 3,07 раза (см. табл. 7).

Средневзвешенный рыночный курс тенге к доллару, рассчитанный по всем сделкам основной (утренней) сессии KASE за период с 1 января по 30 июня 2007 г., составил, по оценке ИФА "Ирбис", 123,22 тенге за доллар, а по всем биржевым сделкам – 122,91 тенге за доллар. Скорость укрепления тенге к доллару по биржевому курсу на 30 июня 2007 г. оценивается в 7,49% годовых. За первые шесть месяцев тенге в номинальном выражении вырос на 3,69%. Напомним, что по итогам 2006 года укрепление тенге составило 5,06%.

В общей сложности в заключении валютных сделок на KASE в январе–июне текущего года принимали участие 26 банков второго уровня. Наиболее активными из них были: АО "Казкоммерцбанк" (15,0%), АО "Альянс Банк" (13,0), АО "Нурбанк" (12,0), АО "Народный сберегательный банк Казахстана" (9,9), АО "ДАБ "ABN AMRO Bank Kazakhstan" (9,6), АО "Банк ТуранАлем" (6,5), АО "Ситибанк Казахстан" (6,1), АО "Банк "Каспийский" (5,9), АО "АТФБанк" (2,7), АО "Банк ЦентрКредит" (2,3). Позиция банка в данном списке устанавливалась в соответствии с долей заключенных им сделок в совокупном брутто-обороте торгов долларом, евро и рублем в торговой системе KASE. При этом позиция каждого банка выражалась в суммарном тенговом эквиваленте по текущему курсу каждой заключенной сделки. Десятка лидеров обеспечила 90,9% в общем объеме валютных торгов.

Биржевой рынок репо

Согласно данным, представленным в таблице 8, объем операций репо на KASE в январе–июне 2007 г. составил 12424,5 млрд тенге ($100971,8 млн) и вырос относительно соответствующего периода прошлого года в 2,47 раза (в 2,53 раза). При этом по итогам 2006 г. объем соответствующих операций достиг 14345,3 млрд тенге ($113985,1 млн).

В первом полугодии в заключении сделок репо, помимо Национального банка, приняли участие 63 компании. В число ведущих операторов вошли: АО "Банк ТуpанАлем" (17,2%). АО "Казкоммерцбанк" (12,0), АО "Народный сберегательный банк Казахстана" (8,7), АО "АТФБанк" (7,3), АО "Алматы Инвестмент Менеджмент" (5,5), АО "Альянс Банк" (4,7), АО "Банк "Каспийский" (4,4), АО "Банк ЦентpКpедит" (4,0), АО "Темирбанк" (3,8), АО "ТуранАлем Секьюритиc" (3,4). Место компании устанавливалось в соответствии с долей заключенных ею сделок в совокупном брутто-обороте торгов (сумма купленных и проданных инструментов по операциям открытия и закрытия репо). При этом учитывались все сделки репо вне зависимости от сектора (автоматическое репо, или метод прямых сделок) и предмета репо (государственные или негосударственные ценные бумаги). Позиция каждого участника торгов выражалась в валюте расчетов – тенге. В общей сложности первая десятка контролировала 71% данного сектора биржевого рынка.

Приведенный выше материал не является предложением или рекомендацией продавать или покупать ценные бумаги на KASE. Его использование любыми лицами при принятии инвестиционных решений не влечет за собой какой-либо ответственности автора за возможные потери или убытки, явившиеся следствием таких инвестиционных решений.

Обзор подготовлен Татьяной Кудрявцевой по данным ИФА "Ирбис".