>За 10 месяцев текущего года уровень инфляции в Таджикистане составил 12,3%. Эта цифра в 1,4 раза превысила прогнозируемый ранее годовой уровень. Однако по оценкам экспертов, реальная цифра еще выше. Перед простыми людьми страны встает жизненно важный вопрос: как сохранить свои сбережения от обесценивания? Корреспондент "АП" попытался ответить на этот вопрос.

Банки: несите ваши денежки!
ПЕРВОЕ, что приходит на ум, когда думаешь о сохранении денег – это банки. Каждый банк предлагает населению самые разнообразные виды вкладов и, соответственно, разные проценты. Чем больше срок вклада, тем выше процент.
Итак, возьмем средний срок, прикотором можно рассчитывать на прибыль (один год), средние банковские процентные ставки (в прошлом году, по данным Нацбанка, они составили примерно 15% годовых на иностранную валюту и около 20% годовых – на сомони) и, наконец саму валюту - $1000, €1000, 1000 росс. рублей и 1000 сомони. При этом мы осознанно не учитываем реальную стоимость этих денег. В данном случае нам важен только процент практического дохода.
Так что получили за год вкладчики, положив свои деньги в банк?
Итак, долларовый вклад. Здесь непременно нужно учитывать разницу курсов, так как она также является источником дохода. В январе 2006 года курс составлял, согласно статданным 3,20 сомони за доллар. Через год на момент предполагаемого снятия денег со счета он составил уже 3,43 сомони. Но об этом чуть позже.
Согласно процентной ставке банка, через год потенциальный вкладчик должен был забрать уже $1150. То есть процентный доход должен составить $150. Минусуем от этой суммы 12% налог с прибыли, который взимается во всех без исключения банках со всех физических лиц. Остается $132. Это прибыль. Фактически через год мы забрали бы из банка $1132. Но что произошло с нашей суммой сразу после снятия денег со счета? Уровень инфляции за прошлый год только по официальным данным составил 12,5%. (по данным независимых экспертов, он значительно выше, - прим. ред). Соответственно, если мы намерены потратить деньги на внутреннем рынке, то они также подверглись инфляции. Отнимаем от $1132 – 12,5%. Остается $990,5. Именно таковой стала реальная стоимость нашей $1000 через год. $9,5 долларов мы потеряли, а реальный процент убытка составил - -0,1%. И даже банковская 15-ти процентная ставка не спасла наши деньги.
Однако вернемся к курсу. Напомним, что в начале 2006 года наша $1000 составляла 3200 сомони. В начале 2007 года наши $1132 составляли 3882,8 сомони. Минусуем инфляцию. Остается 3397 сомони. То есть за год наш чистый доход составил 6,1%.
Это с учетом банковских процентов. А если бы не банк, наша первоначальная тысяча долларов (3 200 сомони) удивительным образом превратилась бы с учетом последнего курса и инфляции в $875 (3001,25 сомони). А убыток составил бы в итоге 6,2%.
Вклад в Евро. Процент банковской ставки тот же – 15%. Соответственно сумма дохода составила €150. Минусуем 12% налога с прибыли. Остаются те же €1132. С учетом инфляции эта сумма также составила €990,5. Процент убытка такой же – -0,1%. Прибыль же можно получить только за счет курса. В начале 2006 года курс составлял 3, 878 сомони за €1. Через год в январе 2007 года он составил уже 4,443 сомони. То есть в банк в начале года мы отдали 3878 сомони. Через год он вернул нам с учетом процентов и налога €1132. По тогдашнему курсу это 5029,476 сомони. Снова отнимаем инфляцию. Остается 4400. Наш чистый доход равен 13,4%. Без банка он составил бы всего 0,2%.
То же самое произошло и с 1000 российских рублей. Обратимся к цифрам. В начале 2006 года мы положили в банк 113 сомони (курс 1,13 сомони за 10 росс. рублей), получили с учетом процентов и налога 147,16 сомони (курс 1,30). За вычетом инфляции эта сумма превратилась 128,8 сомони. Фактически наш доход составил 14%. Без банка он превратился бы в 0,7%.
Иначе обстоит дело с отечественной валютой. Процентные ставки на сомони составляют как мы уже отметили 20%. То есть через год вкладчик должен был получить 1200 сомони. С вычетом налога эта цифра составила 1176 сомони. Инфляция "съела" еще 147 сомони. Осталось 1029 сомони. Соответственно, наш чистый доход составил всего 29 сомони или 2,9%. И это при 20% годовых! А если бы эти деньги не лежали в банке, процент убытка от инфляции составил бы 12,5% или 125 сомони...

Во всем виновата инфляция
ТАКУЮ прибыль получили вкладчики от банков в начале 2007 года при 12,5% уровне инфляции. Но за 10 прошедших месяцев она уже составила 12,3%. В конце года, по мнению аналитиков, инфляция будет еще выше. Что могло бы спасти наши денежки от обесценивания? Высокие банковские процентные ставки? Но… Они остались фактически прежними, а вот инфляция заметно подросла. Соответственно, рассчитывать на значительную прибыль от банков нам снова вряд ли придется. Как бы свое не потерять.
По мнению завкафедрой экономики и менеджмента Российско-Таджикского (Славянского) университета доцента Георгия КОШЛАКОВА, банк все же лучше, чем "чулок". С помощью банковских процентов можно хотя бы сохранить свои сбережения от обесценивания.
- С такими темпами роста инфляции даже самые высокие банковские проценты по депозитам не позволяют рассчитывать вкладчикам на внушительную прибыль, - говорит ученый.
Банкирам в свою очередь приходится только констатировать – инфляция действительно "вредный жучок", поедающий нашу денежную прибыль от процентов.
Повышать процентные ставки по депозитам в соответствии с уровнем инфляции отечественные банки не могут. По данным Нацбанка РТ, у нас и так высокие процентные ставки. К слову, российские банки на депозиты сроком от 1 года дают от 10 – 15% годовых в росс. рублях и от 8 до 13% в иностранной валюте.
- Банковские процентные ставки фиксированные, а вот инфляцию трудно предугадать и спрогнозировать. Она не зависит от нас, а в большинстве случаев импортирована и зависит от мирового роста цен, - считают банкиры.
И все же. На сегодняшний день, по мнению экспертов, в Таджикистане относительно стабильный доход приносит российская валюта. Темпы роста рубля значительно превышают темпы роста доллара и евро в Таджикистане. И это становится хорошим залогом получения прибыли.

Золото всегда в цене?
ГОРАЗДО выгоднее банковских депозитов вложение денег в золото. В начале 2006 года на Лондонской бирже драгоценных металлов (именно на нее ориентируется Таджикистан) стоимость одного грамма этого металла составляла около $17. В этом году оно поднялось до отметки $24 за грамм. К концу года прогнозируется увеличение стоимости золота до $25 за грамм. То есть те, кто купил в начале 2006 года хотя бы 100 грамм золота ($1700), в этом году мог бы получить уже $700, а то и $800 прибыли. Доход в сомони с учетом инфляции при этом составил бы 32,4% чистого дохода. Здесь правда необходимо отметить, что мы не учли налоговые отчисления от продажи золота.
- Золото сегодня – это выгодное вложение средств, - говорит независимый эксперт Бахром АЗИЗОВ. - Однако и с ним нужно быть предельно осторожным. Цену на золото диктует мировой рынок и лондонская биржа драгметаллов. А значит и на этом рынке не исключены финансовые игры и резкие колебания цен. К примеру, в 1996 году на Лондонской бирже цена золота упала до $7 за грамм. В результате многие компании в том числе и таджикские по производству золота понесли большие убытки. Но любая прибыль – это прежде всего риск. И это необходимо учитывать…

Квартирный вопрос
ПО мнению аналитиков, самым эффективным вложением денег является недвижимость. Сохраняющаяся потребность в жилье и низкие темпы роста строительства жилых домов делают вложения средств в покупку недвижимости очень выгодным мероприятием.
Взглянем на цифры. В начале 2006 года однокомнатная квартира не в центре в среднем по столице стоила порядка $10-12тыс. В первые месяцы 2007 года эта цена поднялась до $15 - 18 тысяч. Разница (прибыль) в валюте составила порядка $5 – 6 тысяч. Сейчас эти же квартиры стоят как минимум $20 – 25 тыс.
Вернемся к данным прошлого года. Продав квартиру по цене $18 тыс., стоившую год назад $12 тыс., вкладчик получил в таджикских деньгах сумму 61740 сомони. Отнимем от этой суммы официальный подоходный налог в размере 13%, госпошлину – до 1%. Еще 12,5% опять "съест" инфляция. Получаем сумму 46530 сомони. То есть фактически, заплатив все налоги, мы будем иметь с квартиры прибыль 8130 сомони. Напомним, покупали мы ее за 38тыс.400 сомони. Чистый процентный доход составил таким образом 21,2%. Это если делать все по закону. Реально на рынке недвижимости фактическая сумма сделки часто не указывается, соответственно в разы сокращается и размер налоговых отчислений. Таким образом реальный процент дохода от недвижимости в прошлом году составил 50 – 60%. Сейчас эта цифра составила бы свыше 100%
- Недвижимость сегодня – пожалуй, самое выгодное вложение денег, - комментирует Г. Кошлаков. – Однако, этот рынок в Таджикистане весьма непредсказуем и последние примеры внезапного сноса частной собственности в столице и районах яркое тому подтверждение. То есть, и здесь вкладчик в какой-то мере рискует.
Во всем мире значительную прибыль также приносят акции и ценные бумаги. Но так как в РТ фондовый рынок не развит, то анализировать данный рынок просто не имеет смысла.
Вообще, как и куда вкладывать свои деньги – это личное дело каждого. По мнению наших экспертов, сегодня в Таджикистане нет стабильных и прибыльных легальных средств вложения денег. Поэтому, утверждают аналитики, наиболее практичный вариант – это тратить деньги или вкладывать их в бизнес.
Екатерина КОЖЕВНИКОВА,
Asia-Plus

Врезка:
По данным Национального банка РТ, на конец сентября кредитными организациями привлечено срочных депозитов физических лиц:
в национальной валюте сроком от 1 года и выше на общую сумму - 15,369 тыс. сомони.
в иностранной валюте сроком от 1 года и выше на общую сумму – 184,126 тыс. сомони.

Врезка:
На одном из недавних интернет-опросов на сайте www.asiaplus.tj на вопрос "Во что в РТ выгоднее всего вкладывать деньги?" 57,5% респондентов ответили в недвижимость или золото. 24,4% считают, что лучше деньги не вкладывать, а тратить. 14,4% опрошенных ответили, что лучше вкладывать средства в бизнес и лишь 3,8% респондентов отдали свои голоса за банковские депозиты.

Врезка:
По прогнозам специалистов международного валютного Фонда (МВФ), к концу 2007 года уровень инфляции достигнет 18% - 20%.