Алишер Усманов предпочел биржу
Объединение "Металлоинвеста" и "Норильского никеля" откладывается. Сначала "Металлоинвест" решил провести IPO, в ходе которого инвесторам может быть предложено до 25% акций компании

Недавно "Металлоинвест" провел тендер среди банков и выбрал организаторов предстоящего IPO, рассказали "Ведомостям" несколько инвестбанкиров, знакомых с руководством и акционерами компании. Это Merrill Lynch, Credit Suisse и Deutsche Bank, говорят собеседники "Ведомостей". Сотрудник одного из банков и источник, близкий к "Металлоинвесту", подтвердили эту информацию. Мандаты на размещение акций с банками еще не подписаны, но это будет сделано в ближайшее время, уверяют они. Само размещение пройдет осенью, говорит источник, близкий к "Металлоинвесту". Планируется, что сама компания продаст инвесторам 10% акций, еще 15% пропорционально долям разместят нынешние акционеры, рассказал собеседник "Ведомостей". Площадка еще не определена, сейчас обсуждается Нью-Йорк, отметил собеседник "Ведомостей".

Биржевые миллиарды
2,5-3,0
миллиарда долларов может получить "Металлоинвест" при продаже на бирже 10% своих акций (исходя из оценки компании в $25–30 млрд)

----------------------------------------

3,7-4,5
миллиарда долларов могут выручить совладельцы компании

----------------------------------------

"Газметалл"
Горно-металлургический холдинг
Владеет Лебединским (100% акций) и Михайловским (98,5%) ГОКами, "Уральской сталью" (100%) и Оскольским электрометаллургическим комбинатом (100%), строит завод Hamriyah Steel в ОАЭ (1 млн т арматуры в год).
Добыча – 100,16 млн т руды
(2007 г.).
Производство – 6,4 млн т стали.
Выручка – более $7 млрд (2007 г., МСФО, данные компании).
EBITDA – $2,54–2,68 млрд.
Владельцы – Алишер Усманов (50%), фонд депутата Госдумы Андрея Скоча (30%), Василий Анисимов (20%).

Представители "Металлоинвеста", Merrill Lynch, Credit Suisse и Deutsche Bank от комментариев отказались.

"Металлоинвест" готовится к IPO уже несколько лет. Процесс активизировался после того, как в начале года компания начала переговоры о слиянии с "Норникелем". Но у самого "Норникеля" недавно сменились акционеры: Михаил Прохоров в конце апреля продал 25% акций компании UC Rusal. Теперь объединение "Норникеля" и "Металлоинвеста" зависит от позиции алюминиевого холдинга, который сам хочет объединиться с "Норникелем".

Пока "Металлоинвест" не проведет IPO, объединения с "Норникелем" не будет, говорит источник, близкий к "Металлоинвесту". Усманова и партнеров не устраивает предварительная оценка компании для сделки с "Норникелем", добавляют знакомые бизнесменов. Один из инвестбанкиров, работающих с "Норникелем", говорит, что она равна $20 млрд. Источник, знакомый с руководством "Металлоинвеста", утверждает, что она составляет $28 млрд.

Акционеры "Металлоинвеста" рассчитывают, что во время IPO компания будет оценена не менее чем в $30 млрд, говорит источник, близкий к компании. Один из банкиров слышал, что желаемая планка даже выше. Аналитик "Траста" Александр Якубов без учета долга оценивает компанию в $28 млрд, а аналитик "Уралсиба" Кирилл Чуйко - в $25-30 млрд. Но цена на железную руду за год выросла на 80% до $150 за 1 т, напоминает аналитик ВТБ Александр Пухаев. С ней растет и стоимость железорудных компаний: капитализация Vale с начала года выросла на 33% до $200 млрд. "Металлоинвест" также может рассчитывать на рост своей стоимости после IPO и на более выгодные сделки по слиянию, резюмирует Якубов.

Представители UC Rusal и "Норникеля" от комментариев отказались. Тема потенциального союза "Норникеля" с "Металлоинвестом" "Интерросу" по-прежнему интересна, говорит источник, близкий к "Интерросу".

В подготовке статьи участвовал Матвей Амагаев
Юлия Федоринова
Анна Бараулина

20.05.2008, №90 (2112)