"Казахмыс" уже второй кандидат на объединение с "Металлоинвестом" Алишера Усманова

У холдинга "Металлоинвест", акционеры которого обсуждают объединение с ГМК "Норильский никель", есть другой потенциальный партнер - казахский "Казахмыс", один из крупнейших производителей меди в мире. Пока компании ведут лишь предварительные переговоры о слиянии с созданием холдинга стоимостью $50 млрд. Но с "Норникелем" ситуация еще менее определенная: один из крупнейших владельцев компании - Олег Дерипаска хочет объединить ее с ОК "Русал".

О том, что казахская горнодобывающая компания "Казахмыс" и принадлежащий Алишеру Усманову российский холдинг "Металлоинвест" ведут переговоры о слиянии, сообщила в понедельник Financial Times (FT). По данным источников FT, "Металлоинвест" в рамках возможной сделки консультирует Lehman Brothers, капитализация объединенной компании может составить около $50 млрд. В качестве одного из возможных механизмов слияния FT приводит поглощение "Металлоинвеста" публичным "Казахмысом" с передачей контрольного пакета акционерам российского холдинга. В таком случае холдингу Алишера Усманова не придется проводить полноценное собственное IPO. Вчера капитализация "Казахмыса" на Лондонской фондовой бирже (LSE) составила $13,75 млрд. После появления информации FT компания подорожала на 6,17%.

Представители "Металлоинвеста" вчера отказались от комментариев по поводу возможного слияния с "Казахмысом". Однако "Казахмыс" через несколько часов после появления информации о переговорах опубликовал на сайте LSE сообщение для акционеров, в котором признал, что компания "находится в состоянии предварительных переговоров о возможном слиянии своего бизнеса с третьей стороной".

"Ъ" информацию FT в целом подтвердил источник, знакомый с ходом переговоров. Другой источник "Ъ" в одном из инвестбанков говорит, что параметры сделки, приведенные FT, верны. В таком случае "Металлоинвест" оценен более чем в $36 млрд.

"Казахмыс" входит в десятку крупнейших медных компаний мира. По итогам 2007 года выпустил 381,2 тыс. т медных катодов, 35,7 тыс. т катанки, 389,9 тыс. т меди в концентрате, 45,2 тыс. т цинка. Кроме меди занимается производством золота, серебра и цинка, нефтепереработкой. Выручка "Казахмыса" в 2007 году составила $5,26 млрд (на 4,2% больше, чем в предыдущем году), EBITDA - $2,34 млрд (рост - 1,2%). 45,76% акций "Казахмыса" принадлежит председателю совета директоров Владимиру Киму, 15% - правительству Казахстана, 8,73% - гендиректору Олегу Новачуку, около 3% у менеджмента.

В "Металлоинвест" входят Лебединский и Михайловский ГОКи, Оскольский электрометаллургический комбинат и "Уральская сталь". Они выпускают около 6 млн т стали и около 40 млн т железорудного сырья. Выручка компании - около $5 млрд. 50% принадлежит Алишеру Усманову, 30% - фонду депутата Госдумы Андрея Скоча, 20% - Василию Анисимову.

"Казахмыс" уже второй кандидат на объединение с "Металлоинвестом". В конце февраля формально по инициативе Dresdner Kleinwort началось обсуждение слияния компании с ГМК "Норильский никель". Этот шаг должен был стать альтернативой недружественному поглощению ГМК "Русалом", который приобрел у президента группы ОНЭКСИМ Михаила Прохорова блокпакет акций "Норникеля" (сделка завершена в мае). В конце мая принадлежащая Алишеру Усманову компания Gallagher подписала с "Интерросом" Владимира Потанина (владеет около 30% акций "Норникеля") меморандум, предполагающий создание объединенной компании на базе ГМК и "Металлоинвеста". Партнеры пригласили присоединиться к слиянию и ОК "Русал". Но контролирующий владелец компании Олег Дерипаска игнорирует приглашение, вместо этого в "Норникеле" развернулся корпоративный конфликт между "Русалом" и "Интерросом".

Источник "Ъ", знакомый с ходом переговоров "Металлоинвеста" и "Казахмыса", говорит, что они начались раньше, чем с "Интерросом", и идут параллельно. Собеседник "Ъ" в инвестбанке добавляет, что вполне возможно объединение трех компаний с созданием структуры стоимостью более $92 млрд (вчера капитализация ГМК составляла $42,8 млрд). Эту версию не опровергает и Владимир Потанин. ""Казахмыс" - хорошая компания, и у нее есть перспективы стать частью большого горнорудного союза",- пояснил он вчера, уточнив, что его холдинг в переговорах с "Казахмысом" не участвует.

Аналитик UniCredit Aton Георгий Буженица отмечает, что важным для "Металлоинвеста" может быть наличие у "Казахмыса" 22,24% акций производителя железной руды ENRC. Дмитрий Парфенов из ИК "Проспект" добавляет, что объединение "Металлоинвеста", "Норникеля" и "Казахмыса" приведет к появлению компании с "поистине неограниченными возможностями". По мнению Дмитрия Смолина из "Уралсиба", помехами для любого из вариантов слияний могут стать непубличность "Металлоинвеста" и отсутствие его рыночной оценки. Компания официально готовится к IPO осенью, но точные сроки пока не обозначены. С другой стороны, слияние может быть альтернативой IPO, хотя источник "Ъ" в инвестбанке считает такой вариант маловероятным.

Дмитрий Ъ-Смирнов, Петр Ъ-Мироненко, Екатерина Ъ-Дударева; Александр Ъ-Константинов, Астана

***

При "Норникеле" создали три комитета

Совет директоров ГМК "Норильский никель" одобрил создание трех новых комитетов. По инициативе "Русала" (владеет блокпакетом ГМК) были созданы комитет по корпоративному управлению (его возглавил независимый директор Ги де Селье), комитет по стратегии (независимый директор Хайнц Шиммельбуш) и комитет по предварительному рассмотрению материалов к совету директоров (председатель гендиректор "Русала" Александр Булыгин). 8 августа состоится следующее заседание совета директоров, на котором будет обсуждаться вопрос об участии ГМК в конкурсе по Удоканскому месторождению меди. В совете директоров присутствует президент группы ОНЭКСИМ Михаил Прохоров и глава "Базэла" Олег Дерипаска, чьи компании конкурируют с ГМК на конкурсе. Председатель совета директоров "Норильского никеля" Владимир Потанин вчера сказал, что представители компаний "с конфликтом интересов" могут не принять участия в этом заседании совета.
Газета "Коммерсантъ" № 121(3938) от 15.07.2008