Гульжана Карагусова: При наличии альтернатив банковским кредитам кризис был бы смягчен

Многие эксперты уверены, что фондовый рынок Казахстана в ближайшие несколько лет будет развиваться более быстрыми темпами. Однако все же существуют препятствия для развития этого сегмента. О том, какие перспективы и недостатки имеет фондовый рынок Казахстана, RFCA news рассказала председатель Комитета по финансам и бюджету мажилиса парламента РК Гульжана Карагусова.

– Фондовый рынок Казахстана достаточно слабо развит. Как вы считаете, какие меры со стороны правительства, Регионального финансового центра города Алматы (РФЦА) и самих участников необходимы для развития этого сегмента финансовой сферы?

– Вопрос развития фондового рынка тесно связан с необходимостью привлечения средств частных инвесторов, в том числе физических лиц, на рынок ценных бумаг (РЦБ) и повышения уровня финансовой культуры населения.
В этих целях необходимо разработать и дополнить отраслевые программы информированием и обучением населения Казахстана в сфере образования о рынке ценных бумаг, включая внедрение в образовательные курсы предметов по рынку ценных бумаг.
Хочу отметить, что необходимость развития национального фондового рынка повышает для Казахстана актуальность мер, направленных на развитие внутренних источников финансирования, совершенствование правовой и институциональной инфраструктуры отечественного рынка ценных бумаг. Это также является немаловажным аспектом в таких стратегических вопросах, как регулирование валового внешнего долга страны, предстоящее вступление Казахстана во Всемирную торговую организацию (ВТО), создание необходимых предпосылок для обеспечения экономической и социальной безопасности государства.
Вместе с тем отсутствие развернутой информации о мерах, направленных на развитие финансовой системы, негативно отражается на экономическом состоянии прежде всего малого и среднего бизнеса. Считаю, что последствия нынешнего кризиса были бы значительно смягчены для них, если бы мы своевременно создали альтернативные банковским кредитам источники финансирования инвестиций в реальный сектор экономики. Именно неэффективность фондового рынка Казахстана и его несоответствие потребностям отечественной экономики, наряду с запоздалым реагированием финансовых надзорных органов, являются одной из причин замедления темпов экономического развития страны.
Действующая в республике фондовая биржа, к сожалению, продемонстрировала незаинтересованность в привлечении к операциям на фондовом рынке эмитентов и инвесторов перерабатывающих отраслей, в особенности субъектов малого и среднего бизнеса. По заключению аналитиков, планы Казахстана привлечь иностранные портфельные инвестиции через Региональный финансовый центр Алматы в ближайшее время малореальны, что с особой остротой ставит задачу вовлечения на рынок ценных бумаг некрупных отечественных предприятий. Общеизвестно, что самое эффективное финансирование, самая лучшая государственная поддержка любой сферы – это создание конкурентной среды с равными условиями. Чем состязательность честнее, тем эффективнее развивается данный сектор. Отечественному фондовому рынку, к сожалению, также присуща низкая ликвидность вторичного рынка финансовых инструментов, связанная, главным образом, с недостатком финансовых инструментов, обращающихся на рынке, неразвитостью рынка производных ценных бумаг и недостаточным развитием рынка акций. Многие казахстанские эмитенты пока не желают раскрывать финансовую информацию и допускать к управлению предприятием внешних акционеров.

– Насколько в таком случае реальны планы о том, чтобы Алматы стал финансовым центром Азии?

– Алматы – это город со стабильной экономикой, обладающий достаточным потенциалом полноценного финансового центра.
Реформирование деятельности финансового рынка необходимо для создания одного интегрированного рынка ценных бумаг, единых правил работы для всех участников и общего поля деятельности. Для достижения этих целей необходимо сосредоточить свои усилия на совершенствовании законодательной базы, развитии инфраструктуры фондового рынка, внедрении новых финансовых инструментов, обучении населения основам функционирования РЦБ.

– В чем, на ваш взгляд, главный приоритет развития РФЦА на данный момент? И какие проблемы Агентству РК по регулированию деятельности финансового центра города Алматы (АРД РФЦА) необходимо решить в ближайшее время?

– Работа РФЦА должна быть направлена на создание альтернативных источников финансирования хозяйствующих субъектов, что позволило бы регулировать ценовую политику и воздействовать на инфляционные процессы. Это также предусматривает снижение стоимости финансовых ресурсов, упрощение доступа к ним и вовлечение населения в развитие экономики страны через рынок ценных бумаг.
Функционирование РФЦА должно создать предпосылки для развития новых финансовых инструментов и фондовых технологий, содействовать повышению уровня жизни и образования граждан, создавать новые рабочие места и обеспечить прозрачность финансового состояния крупных хозяйствующих субъектов республики посредством применения международных стандартов бухгалтерского учета и отчетности.
Думаю, что РФЦА надо активнее привлекать инвестиционные средства для субъектов малого и среднего бизнеса на фондовом рынке. А также активнее формировать конкурентную среду среди профессиональных участников рынка ценных бумаг, обеспечивающую доступ на рынок для небольших предприятий реального сектора.
Относительно проблем могу сказать следующее, у Регионального финансового центра города Алматы есть несколько серьезных проблем, которые пока не позволяют включиться в гонку за лидерство на финансовом рынке Азии.
Первая проблема – это крайне недостаточный уровень экономического развития соседей по региону.
Вторая проблема состоит в том, что экономики двух стран региона – Узбекистана и Туркменистана – являются не- достаточно открытыми. Третья проблема состоит в несоответствии экономик стран Центральной Азии.

– Оправдывает ли деятельность РФЦА вложенные в агентство средства из государственного бюджета?

– Определенно, да. Агентству удалось "расшевелить" рынок. В стране совершенствуется законодательная база в области рынка ценных бумаг, его инфраструктура, внедряются новые финансовые инструменты. Много инициатив в сфере повышения финансовой грамотности и инвестиционной культуры населения. Об этих позитивных показателях свидетельствуют и статистические данные. Так, на фондовом рынке выросла капитализация на более 60 процентов, вырос объем торгов по негосударственным ценным бумагам – на 87,8 процента (13,23 млрд долларов, с учетом первого квартала 2008 года – 14,33 млрд долларов).
Усилия РФЦА активно направлены на маркетинговую деятельность по созданию ликвидности рынка – привлечению новых игроков на РЦБ. В результате такой работы резко увеличился количественный и качественный состав эмитентов. Если в 2005 году количество эмитентов составляло 94, то в 2007 году – 126 эмитентов. Кроме того, в Казахстане открыли свои офисы многие ведущие международные компании и банки: JP Morgan, Credit Swiss, Сбербанк России, "Кит Финанс", "Тройка диалог" и др.
Конечно, перед РФЦА стоят высокие цели. Но работа РФЦА сегодня демонстрирует позитив и настраивает на перспективность финансового центра.

Вероника Герман, Алматы
23.09.2008