ПРОЖЕКТор недостройки

Образ "гиганта мысли и отца русской демократии" хорошо дался Ипполиту Матвеевичу из бессмертной комедии "12 стульев". А вот главе БТА Банка Мухтару Аблязову, который изо всех сил изображает из себя великого стратега и шахматиста с законченной и совершенной логикой, эдакого гения банковского дела, все труднее и труднее сохранять хорошую мину при плохой игре. Непомерные амбиции по поводу чуть ли не мирового лидерства при нестабильных результатах наводят на вопрос: не погорячились ли акционеры, пригласив его возглавить совет директоров? В свете внезапного падения известного банковского дома Lehman Brothers со 160-летней историей эти сомнения выглядят более чем убедительно.

Господин Аблязов амбициозно рассказывает о планах вверенного ему банка, об экспансии и завоевании международных рынков, однако, заглянув за розовую вуаль оптимистичных пресс-релизов, умный человек сразу же разглядит, в чем разница между прожектерством и реальностью. А реальность состоит в том, что он так и не смог значительно улучшить позиции банка, как это было при покойном Ержане Татишеве, и суетливое желание стать "царем горы", потеснив Казкоммерцбанк, говорит об этом наиболее красноречиво. Он бьет себя кулаком в грудь и кричит о завоевании мировой экономики. Но кто он: спасительный мессия или человек, поставивший на кон своих личных амбиций судьбу чужого банка?

Где деньги, Зин?
Инвестиционно-промышленная группа "Евразия" (которой, по сообщениям прессы, владеет Аблязов посредством своих ставленников) анонсировала масштабные проекты в России - океанариумы, строительство целого города в Подмосковье стоимостью 15 млрд долларов, русские "голливуды", "оксфорды", трассы для "Формулы-1". Но вот незадача - денег на всю эту красоту сегодня взять практически негде. БТА Банк, охотно и часто финансировавший эти высокорискованные, как выразилось ведущее рейтинговое агентство Fitch, проекты, и сам находится не в лучшем положении в связи с усиливающимся финансовым кризисом. Вот что пишет об этом журнал "Континент": ":В середине августа стало известно о том, что М. Аблязов вместо запланированного на 2009 год IPO близкой к нему компании "Евразия Логистик" (это сеть складов в Подмосковье, капитализация которой оценивается на уровне около 9 млрд долларов) решил вывести на биржу весь свой девелоперский бизнес в России. Перед этим он проведет консолидацию своих проектов в рамках единой компании. После процесса объединения компания, как сообщает "КоммерсантЪ" со ссылкой на источники в "Евразии", будет выставлена на IPO в Лондоне. Далее "Континент" говорит о справедливых сомнениях в готовности западных инвесторов направлять сейчас капиталы в российский девелоперский рынок. Во-первых, вследствие ипотечного кризиса в мире наблюдается не приток, а наоборот - массированный отток капиталов из недвижимости, а во-вторых, сами проекты выглядят чрезмерно затратными и о скором возврате вложений здесь говорить не приходится. К примеру, для будущего жилого комплекса "Евразия Сити" под Домодедово в этом районе не проложено ни газовых, ни водно-инженерных, ни энергетических коммуникаций, что резко поднимает стоимость строительства.
Кроме того, средства для реализации проектов еще нужно привлечь, а с учетом трудностей с новым зарубежным финансированием для материнского БТА Банка в Казахстане, необходимостью погашения уже имеющихся кредитов и заметным нарастанием сложностей с привлечением средств на российских рынках капитала указанные проекты, скорее всего, могут остаться нереализованными. И можно согласиться с российскими экспертами, которые заявляют, что в данных условиях выход на IPO означает снижение цены относительно нынешнего уровня капитализации минимум на 30-35 процентов. Понятно, что в высокую цену проектов заложены не только материальные активы, стоимость земли и уже проделанных работ, но и нематериальные активы в виде связей в российском правительстве, а также с остальной российской элитой через Первый канал, с которым "Евразия Логистик" и собиралась строить комплекс в Домодедово.

От греха подальше
В любом случае инвестиции - и сделанные и планируемые - нуждаются в защите. Поэтому появление информации о консолидации бизнеса группы "Евразия" и выходе ее на IPO в такой невыгодный момент может обозначать только одно: стремление в пожарном порядке защитить свой бизнес в России. Для этого необходимо сгладить негативный эффект от активного участия БТА в делах на территории Грузии, где данный банк если не главный инвестор, то один из крупнейших, что предполагает широкие связи в грузинской политической элите.
Нельзя усидеть на двух стульях, и понятно, что в ситуации грузино-российского конфликта БТА и Аблязов сделали выбор в пользу Москвы. Интересно, что в последние дни (правда, пока без официальных ссылок на структуры БТА) появились непроверенные сообщения, что активы банка в Грузии также готовятся к размещению на биржах.
А между тем в сферу недвижимости Тбилиси БТА инвестировал, по разным оценкам, от 150 до 250 млн долларов. Общие вложения в отели и туристические комплексы Аджарии, согласно обязательствам группы, должны были составить минимум 200 млн долларов.
Сейчас банк "ТуранАлем" в Грузии оказался в крайне трудной ситуации. После проигранной грузинами войны ни отельный, ни банковский, ни курортный бизнес, ни другие проекты, в которых остались казахстанские деньги, не обещают скорой отдачи. А по аджарским отелям, например, у БТА еще остаются инвестиционные обязательства - изначально там речь шла о создании курортов мирового уровня. Сейчас в стране существует вероятность и смены руководства, и массовых волнений, и передела собственности, а потому едва ли отдых на грузинских курортах в обозримом будущем станет популярным. Соответственно опасения по поводу возврата денег постоянно усиливаются. И странно было бы ожидать, что найдутся смельчаки, готовые вкладываться в эти активы. Поэтому, если информация о выставлении на продажу активов подтвердится, это будет означать практически эвакуацию из Грузии и на потери смотреть никто не станет.
Для группы Аблязова сейчас стратегически важна лояльность российских властей и партнеров, и шаги, направленные на ее поддержание, предпринимались уже не раз. В этой связи понятно желание продать бизнес в недружественной для Москвы Грузии. Но остается вопрос: какое место в структуре объявленных активов казахстанского БТА занимают кредиты, выданные под проекты в России и Грузии, и как неизбежные потери в связи со всеми указанными выше проблемами скажутся на дальнейшем самочувствии банка и его клиентов?
Словом, очень грамотно и доступно описал "Континент" всю затруднительность ситуации, в которую попал уважаемый господин Аблязов. И мы видим, что вся стратегия банка по выходу в СНГ после смерти Татишева подверглась чудовищным метаморфозам и последствия видны невооруженным глазом. Стратег из Аблязова вышел никудышный: банк явно не в "шоколаде", проекты в Грузии можно похоронить, а в России очень трудно реанимировать. Удивительно, что при этом банк с упорством камикадзе идет на новые баррикады - Китай, Турция, Лондон: Хотя, может быть, это все тщательно спланированная постановка? И мы, как зрители в кинотеатре, пассивно наблюдаем, как перед нами разворачивается сцена из тарантиновского "Убить Билла", в которой главный герой произносит знаменитую фразу: "Месть - это блюдо, которое подают холодным". Ведь есть же смысл в том, что Мухтар всеми силами пытается наладить тесные контакты с российской элитой и властями путем реализации "прорывных проектов" в России, а не в Казахстане - стране, благодаря которой он получил шанс стать человеком. Видимо, есть какой-то смысл в планомерном выводе капитала в другие страны, в небрежном обращении с репутацией и положением возглавляемого им банка, в очевидно неправильной и рискованной бизнес-стратегии. Судя по мемуарам Аблязова, гуляющим в Интернете, этот господин с особой тщательностью подходит к своим делам. И, как он публично заявлял ранее, находясь в тюрьме, он многое понял и разработал для себя некий бизнес-план. Только каков он, этот план? Об этом знает только Аблязов.

№ 180 (16566) от 25.09.2008
Рустам КУРБАНОВ, Алматы