Трубная доля

Скандально известный трубопровод может стать банкротом. Уже сейчас, когда Каспийский трубопроводный консорциум (КТК) перестал быть убыточным предприятием, из него выходят два акционера из-за невозможности получать достаточную прибыль от проекта. Казахстан также в спешке ищет альтернативные пути, избегая при этом кавказское направление. Между тем КТК еще в своем зародыше был то предметом интереса международных аферистов, то – крупнейших игроков России и США. Конфликтная ситуация дошла до многомиллионных долгов, в том числе и российским налоговым органам. Более того, труба заведомо рассчитана не на ту мощность, которая бы обеспечивала интересы казахстанской стороны и работающих на каспийском шельфе инвесторов. Тем не менее, многолетний кризис не охладил пыл Казахстана и России, которые будут бороться за акции выбывающих игроков.

Президент Казахстана Нурсултан Назарбаев попросил своего российского коллегу расширить мощности Каспийского трубопроводного консорциума, который готовится стать банкротом.
Проблема КТК нависает над компаниями-учредителями в качестве неразрешимого конфликта уже несколько лет. Дело в том, что сидящая на вентиле Москва по своему усмотрению перенаправляет нефтепотоки, идущие по трубопроводам, при этом влияя на ценовое регулирование в отношении нефти Тенгиза, направляющейся через Черное море в Европу.

Воля "Транснефти"

Труба, транспортирующая нефть с Тенгиза, в последние месяцы перестала быть любимой дочкой большинства ее участников. Одновременно возникло, как минимум, два прецедента. Один из акционеров – Султанат Оман решил продать свою долю.
Как пояснил аналитик Visor Capital Доминик Льюинс, Оман заявил, что продает свою долю из-за отсутствия доходности. "Изначально в проекте предполагалось увеличение объемов транспортировки, а также то, что тарифы будут устанавливаться согласно изначальному соглашению, – говорит эксперт. – Так и не выросшие объемы транспортировки приводят к значительно меньшей доходности, чем изначально предполагалось".
Компания British Petroleum (ВР), тоже не дождавшаяся от проекта КТК необходимой доходности, инициировала конфликт среди акционеров КТК, настаивая на привлечении внешнего заимствования для финансирования проекта. Остальные участники консорциума считают, что КТК сможет обойтись собственными средствами.
Дело в том, что до 2007 года Каспийский трубопроводный консорциум, единственный, к слову, на постсоветском пространстве частный трубопровод, был убыточным. Тарифы на транспортировку нефти были низкими, а ставки по кредитам, которые привлекались компанией для строительства трубопровода, – высокими. Акционеры настаивали на увеличении мощности КТК, но Россия блокировала это решение, заявляя, что прежде проект должен начать приносить прибыль. Только в 2007 году "Транснефти" удалось договориться об увеличении тарифа и снижении ставок по кредитам.
Поскольку в уставе консорциума оговорено привлечение средств только от его участников, можно представить, с каким конфликтом интересов столкнулся проект, от которого все хотели получить, но не имели таких возможностей. В конце концов BP жестко высказался за привлечение внешних средств, которые, вероятно, были бы дешевле, нежели со стороны учредителей. Но поскольку положительного решения в этом вопросе не последовало, британская компания объявила о возможном выходе из проекта. При этом, не придя к консенсусу и затягивая принятие решения по схеме финансирования проекта, участники довели его до значительных сумм долга, что в ближайшее время может привести к банкротству предприятия. Это мнение одного из крупных акционеров – российской "Транснефти". Очевидно, что схема BP предусматривает прозрачность проекта. Тогда как сейчас это частное предприятие с участием госкомпаний нескольких стран, которые вряд ли хотели бы открывать свои финансовые карты.
Сейчас акции КТК распределены между Россией (24 процента), Казахстаном (19 процентов), Оманом (7 процентов). Крупнейшие частные акционеры: Chevron, совместное предприятие "ЛУКОЙЛа" и BP, а также совместное предприятие "Роснефти" и Shell. Российская доля находится в управлении "Транснефти".
По последним сообщениям, за доли Омана и BP будут бороться "КазМунайГаз", "Транснефть" и Chevron. При этом первые, скорее всего, воспользуются своим правом преимущественной покупки.
Интересно, что 30 июня этого года постановлением правительства Казахстана был утвержден перечень стратегических объектов, к которым относятся не только те, где Казахстан имеет контролирующую долю, но и "находящиеся в собственности юридических лиц, не аффилированных с государством, а также физических лиц". КТК попал в этот список, и теперь сделки с его акциями могут проводиться только с одобрения правительства Казахстана, которое даже частично не хочет отдавать бумаги России.
При этом российские эксперты уверены, что изначально проект был для России в качестве "запасного", и там на него ставку никогда не делали. Так что покупка акций Омана и BP расценивается как сделка "про запас".
"Текущая ситуация с КТК связана не с "ресурсным национализмом", как таковым, а с желанием России контролировать экспорт углеводородов через свою территорию, – говорит аналитик Доминик Льюинс. – КТК является единственным трубопроводом, который не контролируется "Транснефтью". Контроль над трубопроводами также обеспечивает контроль за экспортом нефти из Средней Азии.

Дисбаланс сил

Сейчас Россия лидирует в транзите казахстанской нефти на мировые рынки за счет портов Черного моря. В прошлом году на долю этого направления пришелся 71 процент всего нефтяного экспорта Казахстана. Доля российских портов при этом составила более 79 процентов. В первом квартале этого года черноморская доля в казахстанском экспорте выросла до 74 процентов.
Причем крупнейший казахстанский экспортер "ТенгизШевройл" и Минэнерго РК заявляют о том, что добыча на каспийском шельфе растет и будет наращиваться чуть не ежемесячно. Если на 2008 год прогнозная добыча компании – 18 млн тонн, то в ближайшее время планируется увеличить ее до 24. Если учесть, что работавший на максимуме в прошлом году трубопровод прокачал 32,6 миллиона тонн нефти, а в нынешнем находился на ремонте и работал в ослабленном режиме, то, с учетом российского сырья, мощность действительно пора бы увеличить. Причем, по некоторым прикидкам, расширение позволит перекачивать 67 млн тонн нефти в год.
"Трубопровод имеет возможность расширения путем устранения узких мест в нем, например посредством установки дополнительных насосных станций и использования реагентов, снижающих трение. Для модернизации трубопровода потребуется не более 2–3 лет, при условии, что все компании и правительство придут к единому соглашению, чего пока не произошло. Вероятно, сроки модернизации будут ориентированы на расширение месторождений Тенгиз и Кашаган", – считает Доминик Льюинс.
Отметим, что нежелание России увеличивать мощности КТК заставило компанию Chevron заявить о том, что она выступает за развитие транспортных мощностей на южном направлении, прежде всего через систему Баку–Тбилиси–Джейхан. Пока это только слова. Напомним, что до начала прокачки по КТК ТШО экспортировал через Кавказ основную часть своей нефти и с началом проблем на трубопроводе вновь планировал вернуться на маршрут Баку – Батуми. Но в прошлом году азербайджанские транспортники повысили стоимость перевозки по нему. Более того, интересы казахстанских нефтяников в отношении кавказского направления в связи с недавним конфликтом в Южной Осетии поугасли. Справедливости ради надо сказать, что БТД с самого начала испытывает трудности с загрузкой, и казахстанская нефть для него была бы благом, если бы не амбиции азербайджанской стороны.
Казахстан тоже изучает альтернативы. В частности, спустя несколько лет опять заговорили о проекте транспортировки наших сероводородов через Иран.

Вячеслав ЩЕКУНСКИХ, Алматы
26.09.2008