Мир продолжает трясти в кризисной лихорадке. Эксперты и международные организации уже отмечают снижение темпов экономического развития в ряде постсоветских стран, прогнозируют снижение инвестиций и рецессию, которая может затянуться на 2-3 года. Кыргызстан, вопреки уверениям руководства республики, вряд ли станет исключением. Правительство ищет способы борьбы с последствиями мирового кризиса. Но будут ли предполагаемые им меры (поддержка строительной, сельскохозяйственной отраслей и подобные действия) эффективными, не ясно. Власти в КР, как известно, не располагают достаточными средствами и эффективными инструментами для реальной поддержки этих секторов. До сих пор, по крайней мере, они их не демонстрировали.

Вместе с тем есть и другие рецепты от рецессии, известные и практикуемые достаточно давно. Один из них – корпоративное управление, на которое делают ставку во многих странах ближнего и дальнего зарубежья.

Что такое "хорошо"?

Компании с хорошим корпоративным управлением, по оценкам международных финансовых институтов, могут получать прибыль на несколько процентов выше, чем те, где его нет.

"Это можно назвать маржой между плохим и хорошим корпоративным управлением, - полагает эксперт Всемирного банка Джон Лукомник. – А зарубежные инвесторы не хотят быть в худшем положении, чем люди, близкие к собственникам компании, в которую предполагается осуществлять вложения. Хорошее корпоративное управление помогает ликвидировать коррупцию, лишая менеджеров возможности действовать в личных интересах. КУ защищает управленческий состав от давления со стороны владельцев".

По этим причинам, согласно международным исследованиям, внедрение корпоративного управления позволяет организациям находить как дополнительные источники финансирования, так и сокращать безработицу на 2-3 процента. Соблюдение принципов КУ гарантирует защиту прав держателей как крупных, так и мелких пакетов акций компании. Предприятия становятся более ответственными перед обществом, способствуют развитию фондового рынка.

КУ, что немаловажно, может служить гарантом прозрачности компаний. Тем самым корпоративное управление препятствует возникновению конфликтов вокруг активов предприятий, инсайдерским сделкам. Поэтому, если верить международным исследованиям в области КУ, подавляющая часть инвесторов считают соблюдение принципов корпоративного управления на том или ином предприятии более или столь же важным, как финансовые вопросы – рентабельность проекта и даже потенциал роста.

Грейдер для рейдера

В Кыргызстане о внедрении корпоративного управления говорят уже несколько лет. КУ продвигал Азиатский банк развития. Сейчас этим занята Международная финансовая корпорация. В КР понимают, что внедрение принципов корпоративного управления необходимо. Причем не только для повышения инвестиционной привлекательности страны, но и в целом экономического развития. В стране повышают требования по листингу, правительство бодро рапортует о снижении уровня коррупции, многие компании пытаются перейти на новые стандарты в работе.

Но, увы, пока не все так радужно, как может показаться на первый взгляд. В Кыргызстане по-прежнему отсутствуют единые правила для реального ведения бизнеса, руководство компаний практически не контролируется никем, кроме владельцев крупных пакетов акций, нередки инсайдерские сделки и рейдерские захваты.

"Были случаи, когда за рейдерскими захватами в Кыргызстане стояли представители власти, - утверждает президент Союза предпринимателей Кыргызстана Чыныбай Турсунбеков. - Без них проводить эти операции просто невозможно". Исполнительный директор СПК Усен Кадыралиев, в свою очередь, отметил, что за отъемом собственности могли стоять представители "Белого дома" или Генеральной прокуратуры КР. Тогда как депутат Жогорку Кенеша Осмонбек Артыкбаев обвиняет в поддержке рейдеров суды.

Рейдерские захваты – лишь одно из проявлений корпоративных скандалов, уже ставших привычными в маленьком Кыргызстане. Примеров того, чего можно было бы избежать, внедрив КУ, вполне достаточно. В их числе кризис в энергетике, конфликты в банковской системе, склоки вокруг активов крупных промышленных предприятий и проектов. Тем не менее, согласно данным Международной финансовой корпорации, многие компании и организации либо отказываются от системы КУ, либо производят формальные изменения. Причин тому, к сожалению, масса.

Семейный подряд

Одной из них эксперты называют "семейственность" бизнеса. Владельцы контрольных пакетов акций предприятий зачастую стараются включить в менеджерский состав АО своих близких родственников или друзей. Это объясняется стремлением усилить контроль над организацией. Но нередко родственник оказывается далеко не профессионалом и своей деятельностью на руководящем посту отнюдь не способствует успеху и развитию предприятия. Кроме того, "родственный менеджмент" часто нарушает права мелких акционеров и инвесторов, не способствуя привлечению в АО капиталовложений.

Другая не менее распространенная причина кроется в нежелании раскрывать информацию о реальных собственниках того или иного предприятия. Почему так происходит, известно. В Кыргызстане, увы, за многими АО стоят интересы власть имущих и их близких. Раскрытие информации о них – повод для коррупционных скандалов. Хотя кыргызского чиновника, как показывает практика, даже уголовным делом не пробьешь…

Впрочем, возможно, вскоре предприятия будут вынуждены раскрывать информацию о реальных собственниках в обязательном порядке. Это, по крайней мере, предусматривает законопроект, который предлагает введение нового порядка сделок с ценными бумагами. Но нет никаких гарантий, что этот документ станет реальной и действенной нормой, а не будет заблокирован или изменен при его обсуждении в парламенте.

Причина № 3 – нежелание владельцев предприятий расставаться с возможностью безудержного расхищения активов. Это, кстати, одна из распространенных проблем в странах бывшего социалистического блока. А связана она с попыткой создания класса собственников через приватизацию некогда народных предприятий. Ведь большая часть некогда народных богатств, как известно, перешла в руки узкой прослойки граждан, связанных с чиновниками, руководившими процессом разгосударствления.

Постсоветские конкуренты

Тем временем руководство Казахстана уже пришло к выводу, что принципы корпоративного управления весьма полезны для развития экономики и могут успешно применяться даже в госструктурах. В скором будущем в сопредельной республике начнут составлять рейтинг качества корпоративного управления даже в работе акимиатов.

В Азербайджане власти пытаются с помощью КУ перенаправить поток инвестиций в секторы, не связанные с добычей нефти. Руководство страны полагает, что это возможно, если добиться большей прозрачности в работе предприятий. Азербайджан относится к этому столь серьезно, что ведет разработку кодекса КУ.

Схожие меры сейчас принимаются даже в Таджикистане. В РТ крайне заинтересованы в привлечении инвестиций не только в развитие гидроэнергетической отрасли. На днях власти республики приняли решение о введении международных стандартов финансовой отчетности. Иными словами, в Центральной Азии впору говорить о страновой конкуренции в попытках привлечь иностранные вложения для реализации различных проектов.

В Кыргызстане, вместе с тем, официально зарегистрировано более 900 крупных и мелких акционерных обществ, включая коммерческие банки. Вступит ли страна с их помощью в гонку за длинным долларом или рублем?

15/12-2008 Данияр КАРИМОВ