СМЕНА КУРСА

Национальный фонд, какой бы "подушкой" он ни был, не может закрыть все бюджетные дыры. Единственный выход из ситуации - занимать за рубежом, чего Казахстан давно не делал. И будущий год, похоже, изменит традицию. Кабмин объявил о планах выхода на внешние рынки заимствований
С самого начала кризиса, то есть с осени 2007 года, правительство уверяло население, что справится с ним "внутренними резервами". Сначала были изысканы 4 миллиарда долларов путем "оптимизации" ряда программ и "уточнения" неисполняемых остатков, затем отодвинули сроки реализации несрочных и неактуальных проектов, затем еще пару раз "затянули" пояса.

Потом настала очередь и Национального фонда, который порядочно "подоили" на "антикризисные меры". Да, собственно, и продолжают доить путем выпуска облигационных займов на ряд проектов (напомню, что через парламент проходит лишь республиканский бюджет, включая гарантированный трансферт из Нацфонда. В обсуждении планов облигационных займов народные избранники не участвуют).
Однако если займы пойдут на прямое финансирование ряда проектов, то банки второго уровня, через которые прогонялись все антикризисные деньг и, фактически остаются без подпитки ликвидности. Что может значительно ухудшить их и без того шаткое положение.
Кстати, на днях глава Национального банка Григорий Марченко поделился своим видением политики заимствования финансовой системы в посткризисном будущем. По его мнению, правительство должно отдавать предпочтение привлечению в реальный сектор экономики прямых иностранных инвестиций, а не кредитовать ее отечественными БВУ, которые, в большинстве своем, плотно сидят на подпитке дешевых внешних денег.
На традиционном заседании правительства Карим Масимов в очередной раз заверил население, что в стране все о’к: "Уже видны горизонты выхода из кризиса". Но, учитывая, что горизонты отодвигаются по мере приближения к ним, Кабмин решил подстраховаться и подзанять-таки денег для банков.
Министр финансов Болат Жамишев сообщил, что его ведомство "планирует в следующем году выйти на внешние рынки заимствований с тем, чтобы обозначить бенчмарк для корпоративного сектора". При этом было заявлено, что "Внешние заимствования в пределах, при которых бы не ставилась под угрозу безопасность, привлекать необходимо". По его словам, объем заимствования должен быть не менее 500 миллионов долларов. Однако с итоговой цифрой правительство пока "не определилось". С учетом того, что сейчас внешний долг банков составляет (без БТА и "Альянса") более 31 миллиарда долларов, эта сумма может быть весьма внушительной.

"Внутренний" резерв
Кроме этого, как сообщил председатель Госагентства по регулированию деятельности регионального финансового центра Алматы Аркен Арыстанов, в правительстве продумывают вопрос о выпуске исламских бумаг - сукук - от Министерства финансов на международных рынках. "Затем, мы надеемся, что выйдут такие компании, как "КазАгро", "Продкорпорация" и, возможно, "Казпочта", - добавил он.
По словам Арыстанова, казахстанцы также смогут приобрести эти ценные бумаги, поскольку в Минфине планируют провести двойной листинг.
Есть еще один вариант компенсирования дефицита средств. Выпустить облигационные займы для "внутреннего пользования". Для населения такие уже появились - МАОКАМ. Правительство утверждает, что, мол, подумало о населении - дабы за свои сбережения не тряслось. Фактически государственные облигации, особенно при "плавающей" вслед за инфляцией ставкой вознаграждения, являются одним из способов, зачастую самым успешным, привлечения "длинных денег" населения в экономику страны. Однако пока казахстанцы не выстраиваются в очереди за МАОКАМ.

Астана

Юлиана Жихорь
13 ноября 2009