Казахстан вводит новшества для развития банковской сферы

Монреаль. Из "независимых государств" бывшего Советского Союза Казахстан продолжает возглавлять экономическое восстановление от продолжающегося мирового финансового кризиса, которое было основано отчасти на инновационном подходе к финансовому реструктурированию банковского сектора, который на основании особого акта ограничивает прерогативы кредиторов.
По словам председателя Национального Банка Казахстана Григория Марченко, НБК в этом месяце расширит свой валютный коридор до 125-165 тенге за американский доллар, двигаясь в сторону системы "управляемого плавающего курса", в которой валюте позволяют колебаться в пределах довольно широкого диапазона с редким вмешательством центрального банка. Это было предусмотрено на сайте в прошлом году.
Недавняя аналитическая заметка компании "Citi" прогнозирует 3% повышение в последующие несколько месяцев и 5-10% повышение в течение следующего года, приведя, в итоге, к курсу в 140 тенге к доллару. До настоящего времени Нацбанк Казахстана купил примерно 6 млрд. долларов США с ноября для того, чтобы опередить повышение тенге.
Прогнозируя низкую инфляцию в Казахстане в ближайшее время, "Citi" сообщает, что председатель Нацбанка ожидает, что налоговая политика возьмет на себя бремя сдерживания инфляции, хотя на практике сделать это полностью почти невозможно.
На банковском фронте президентский указ, опубликованный в этом месяце, расширяет уже имеющийся инновационный подход страны (1). Принимая во внимание "отрицательный опыт зависимости финансового сектора Казахстана от иностранных кредитов", финансовый сектор получит задачу мобилизации внутренних ресурсов и средств с помощью государства для "привлечения внутренних ресурсов финансирования", говорится в указе.
Два главных банка – банк БТА - самый крупный кредитор страны, и "Альянс Банк" - четвертый по величине банк, который смог выплатить долги по иностранным кредитам в апреле и мае прошлого года после того, как он был поглощен государством в попытке стабилизировать колеблющийся банковский сектор.
Наиболее примечательно то, что новый президентский указ отмечает международный опыт "неэффективности установления специализированных банковских секторов…нуждающихся в постоянной государственной помощи" и вместо этого предусматривает "систему институтов инвестиционно-банковской деятельности", получающую выгоду от усиленного государственного регулирования в соответствии с международными стандартами после антицикличных стратегий.
В посткризисный период это, среди прочего, означает стремление к повышению конкуренции в финансовом секторе и в первую очередь среди банковских институтов. Однако главы указа о внедрении расширенного регулирования являются поверхностными.
Хотя весьма программный характер этого указа дает ему своего рода реестр всех финансовых инструментов, которые могли бы быть развиты (начиная от микрокредита до перестрахования), некоторые из них намного вероятнее в ближайшем будущем, чем другие.
Таким образом, пока внутренние интересы Казахстана будут явно управлять расширением "на консолидированной основе" государственного планирования и стимулирования экономики (всегда уважая принципы системы свободного рынка), эта "консолидированная основа" предусматривает привлечение внутренних институциональных инвесторов для участия в "государственных частных товариществах", финансируемых государственными облигациями.
Инвестиции пенсионного фонда в инфраструктурных проектах упомянуты особенно и получили огромное значение. Банковские депозиты частных лиц и корпораций также названы источниками финансирования, как и развитие инвестиционного фонда недвижимости и подобных институтов. Список возможных инструментов включает в себя даже первичное посредничество (то есть комплексные услуги, предлагаемые инвестиционными банками хеджевым фондам) и "исламское финансирование" (однако в документе не говорится о категории).
Соответственно ожидается, что рост кредита станет главным инструментом валютной политики, которая повлияет на обменный курс. Однако сам Нацбанк утверждает, что усиление государственного регулирования банковского сектора для Казахстана означает, что повышение скорее количества, нежели качества регулирования может противоречиво ограничить развитие кредита в экономике.
Именно в этом контексте нам следует прочесть обзор заявления Нацбанка Казахстана, составленный изданием "Wall Street Journal" на основе собственного исследования коммерческих банков страны, в котором говорится, что безнадежные кредиты остаются главным системным риском. Далее в обзоре говорится, что абсолютная численность таких безнадежных кредитов фактически стабилизировалось.
Аналитическая заметка "Citi" прогнозирует более сильный, чем ожидалось, баланс выплат, благодаря лучшим, чем ожидалось, результатам в горнодобывающей промышленности, сельскохозяйственном и промышленном секторах, на основе которых ценность тенге будет постепенно увеличиваться в ближайшем будущем.
Таким образом, бюджет на 2010 год будет поддерживать восстановление внутреннего потребления с социально ориентируемыми расходами, составляющими всего 40%. Восстановление в Казахстане будет обусловлено общественным и частным потреблением, а также восполнением материальных запасов. Всему этому способствует глобальное восстановление цен на товары в последние месяцы.

Заметка:
1. Указ называется "Концепция развития финансового сектора Республики Казахстан в посткризисный период".

Роберт М. Катлер
"Asia Times", 12 февраля 2010 года
Перевод –