КРАСНЫЙ ЖЕЛТЫЙ ЗЕЛЕНЫЙ СИНИЙ
 Архив | Страны | Персоны | Каталог | Новости | Дискуссии | Анекдоты | Контакты | PDAFacebook  RSS  
 | ЦентрАзия | Афганистан | Казахстан | Кыргызстан | Таджикистан | Туркменистан | Узбекистан |
ЦентрАзия
  Новости и события
| 
Понедельник, 14.06.2010
22:53  Макса Бакиева задержали в Лондонском аэропорту "Фарнборо"
19:18  Временное правительство "рекомендует" СМИ сообщать, что в Кыргызстане все хорошо!
17:16  К.Байболов: "Бакиевцы нанимают безработных таджиков, расстреливать узбеков и киргизов, и так провоцируют погромы..."
14:49  В Киргизии надо применить ООНовский механизм "принуждения к миру", - заявление общественных деятелей Узбекистана
14:48  О.Маматов: "Национальная идея" с признаками безумия. Таджикистан раскачивает лодку
13:54  Е.Авдеева: Казахский спецназ уже в Оше? Временное правительство хочет развязать гражданскую войну и столкнуть северян с южанами?
13:21  Б.Абдурашидов: Кыргызстан - вооруженная охота на узбеков

13:14  "РС": "Третья сила" не спешит в Киргизию
13:09  Ф.Наджибулла: Чудо советской картографии. Как живет узбекский анклав Сох в Кыргызстане, населенный таджиками
13:04  "КП": "Шелковый путь" ведет через русские болота и калмыцкие пески. Новый маршрут авторалли
13:01  Скульптор из Туркмении Рустам Ильмурадов создал статую Дэвида Бекхэма
12:54  Foreignpolicy.com: Кыргызстан попросил военной помощи у США и получил отказ
12:21  М.Колеров: Способна ли киргизская элита спасти свое государство?
12:05  Спецпредставителем Р.Отунбаевой по распределению помощи на юге Киргизии назначена "бакиевка" А.Рыскулова
12:03  Д.Кислов: Война на Юге Кыргызстана. Подарок Бакиеву, или Ош, остановись!
12:02  Саймон Шустер: Виновато ли НАТО в российской проблеме афганского героина?
11:31  "New York Times": Американцы нашли в Афганистане сырья на триллион долларов
11:21  Китай начинает эвакуацию из Киргизии своих граждан
11:17  Джалал-Абад. Кыргызские семьи спасают узбекских детей. Просят о помощи
11:08  Д.Ювачев: Лучше – добровольно и с песней. Казахстан шаг за шагом возвращает себе контроль над крупными нефтегазовыми месторождениями
10:57  Н.Домбровский: Кровавые тюльпаны Кыргызстана
10:42  Украина пригласила Россию и Казахстан совместно добывать уран
10:38  "БП": Время выбора. Вопрос сегодняшнего дня: чьи войска войдут в Кыргызстан скорее – ОДКБ или НАТО?
10:31  С.Расов: Кровавые выходные в Оше и Джалал-Абаде
10:23  АКИpress: Россия кинула в Ош и Жалал-Абад ульяновских десантников
10:20  Э.Жээнбеков: Армия как отражение всего Кыргызстана. Вооруженные силы страны стремительно деградируют
09:20  В.Хлюпин: Почему России нельзя вводить войска в Киргизию
09:11  "ЭК": Такие разные союзники. Все три страны по-разному, но выходят из кризиса
09:09  С.Грибанова: Выход из пике. Глобальный кризис выявил и усилил диспропорции в развитии экономик стран - участниц ТС
09:01  В.Соловьев: "Шанхайская шестерка" вошла в положение. ШОС поддержала Киргизию и приготовилась к расширению
08:58  В Туркмении создадут свой золотой запас
08:57  Задержан один из подозреваемых в организации массовых беспорядков в Джалал-Абадской области
08:10  С.Югра: Перекос с перегибом. Замкомандующего РгК "Астана" по воспитательной работе полковник Садыков в караульном помещении ударил солдата в грудь штык-ножом...
01:00  С.Рогов: Американское лидерство в многополярном мире. Основы "Стратегии национальной безопасности" Обамы
00:59  "Развернулась кампания по физическому уничтожению узбеков", - обращение главы Узбекского центра в Кыргызстане Ж.Салохудинова И.Каримову
00:56  А.Храмчихин: Турецкий гамбит продолжится иранским миттельшпилем
00:54  И.Хен: Все, кроме политиков. В Казахстане в политических процессах участвуют все, кто хочет
00:51  А.Матвеев: В среде противников Таможенного Союза - разброд и шатания
00:45  А.Князев: "Войну начали Бакиев и наркобароны"
00:35  В.Курятов: ШОС - время Казахстана
00:31  В.Гусейнов: В Киргизии воюют за уран
00:26  Кровопролития в Оше может и должен остановить только Узбекистан, - заявление узбекской партии "Бирлик"
00:21  World Politics Review: Сквозь призму реализма - хрупкие успехи Обамы с Ираном и Россией
00:18  Россия в Киргизию перебросила усиленный батальон ВДВ
00:11  В Караганде прошел первый чемпионат Казахстана по футболу среди девушек из модельных агентств (фото)
00:04  Скончался известный казахстанский и российский дирижер Фуат Мансуров
00:03  Б.Жалгас: Наша анаша. В Казахстане легкие наркотики завоевывают все большую популярность среди молодежи
00:02  В.Крыгин: Контрасты Масанчи. В каком населенном пункте Казахстана вы не купите ни спиртных напитков, ни сигарет?
00:01  В.Князев: Казахстанская "Республика" - газета или орудие личной мести?
Воскресенье, 13.06.2010
23:26  "АиФ": В Киргизии подсчитывают погибших после "спокойной" ночи
23:25  Узбекскую границу пересекли свыше 75 тысяч беженцев из Киргизии
Архив
  © CentrAsiaВверх  
    ЦентрАзия   |   Казахстан   | 
С.Грибанова: Выход из пике. Глобальный кризис выявил и усилил диспропорции в развитии экономик стран - участниц ТС
09:09 14.06.2010

Выход из пике
Глобальный кризис выявил и усилил диспропорции в развитии экономик стран - участниц Таможенного союза

Кризис трепал Казахстан без малого три года. Показатели первого квартала, в частности высокая динамика прироста ВВП (7,1%), заставили заговорить о посткризисном восстановлении экономики. Такую же картину мы наблюдаем в других странах Таможенного союза - России и Белоруссии, где, по данным национальных статорганов, ВВП вырос на 2,9% и 4% соответственно. Власти стран объявили об окончании кризиса. Даже осторожные экономисты признают: острая фаза кризиса пройдена. Настало время анализа того, что произошло и продолжает происходить с экономиками стран ТС.

Возможно, следующий кризис участники союза будут переживать одинаково в силу большей интеграции экономик и финансовых систем, но нынешний (или лучше - прошедший?) затронул их по-разному, и выходят они из него тоже каждый по-своему. Причина - в различии хозяйственного устройства. Более диверсифицированная экономика России и преимущественно сырьевая Казахстана объединены большей глубиной рыночных преобразований по сравнению с Белоруссией. Последняя же имеет высокий производственный потенциал, крупные промышленные предприятия, работающие на экспорт, и при этом жесткое госрегулирование. Вместе с тем экономики всех трех стран объединяет уязвимость с точки зрения внешнего спроса: Казахстан и Россия, первый - в большей степени, РФ - в меньшей, зависят от мировых рынков сырья, Белоруссия - от рынков машиностроения и сельхозпродукции, а также нефтепродуктов, которые она производит из российской нефти.

Есть еще одно объединяющее начало: во всех трех странах причинами спада стали внутренние проблемы, кризис ликвидности в 2007 году, а год спустя крах Lehman Brothers лишь усугубил ситуацию.

Все эти вопросы обсуждали участники круглого стола "Страны Таможенного союза: кризис и посткризисное восстановление", организованного журналами "Эксперт" и "Эксперт Казахстан", а также Ассоциацией экономистов Казахстана (АЭК).

Схлопывание пузырей
Как верно подметил директор Центра экономического анализа "Ракурс" Ораз Жандосов, для Казахстана кризис начался в конце августа 2007 года, когда накануне длинных выходных в связи с Днем конституции стали действовать таможенные пошлины на ввоз иностранной валюты. В обменниках резко подорожал доллар, началась паника среди населения. Так люди почувствовали разворачивающийся глобальный кризис, связанный с крахом ипотеки subprime в США. В один момент внешние рынки капитала закрылись для заемщиков из стран с развивающимися рынками, в том числе и для наших банков, внешний долг которых на тот момент достиг 47 млрд долларов (почти половины ВВП).

Но над казахстанскими банками тучи стали сгущаться раньше. "На международных рынках росли CDS, и ставки, по которым банки привлекали капитал в мае-июне, существенно поднялись по сравнению с концом шестого года", - вспоминает г-н Жандосов.

Россия продержалась еще год, для нее кризис начался с Lehman Brothers осенью 2008−го, что можно объяснить меньшей зависимостью от международных рынков заемного капитала. Тем не менее и в Казахстане, и в России перед кризисом были очень похожие внутренние проблемы, которые могли разрешиться только так, как и произошло впоследствии. В обеих странах налицо был стандартный кредитный пузырь и связанный с ним пузырь на рынке недвижимости, кризис стал лишь детонатором взрыва.

"Раздутые неторгуемые, то есть потребительские, сектора. Общий кредитный портфель - 60 миллиардов долларов, доля кредитов физическим лицам - 35 процентов. В России, например, эта цифра была ниже - 21 процент. На каждого казахстанца приходилось 1428 долларов задолженности по потребительским кредитам (в России - 852 доллара). В строительство, рынок недвижимости и другие непроизводственные сектора, зависящие от внутреннего спроса, было направлено 73 процента кредитов. Сильная зависимость от конъюнктуры мировых сырьевых рынков", - такой была ситуация в Казахстане накануне кризиса 2007 года в изложении заместителя предправления Национального аналитического центра при правительстве и Нацбанке РК Александра Дауранова. Важное дополнение: кредитный портфель рос в основном за счет заемных денег. С осени 2007−го банкам уже трудно было рефинансировать свои кредиты, нужно было погашать долги живыми деньгами.

В России спад промпроизводства начался еще летом 2008−го, а сжатие объема инвестиций - даже весной. В острую фазу кризиса - в сентябре-октябре - все основные показатели обвалились. Это позволяет выдвинуть гипотезу о том, что глубинные причины спада были внутренними. Что это за причины - предмет дальнейших исследований, но пределы предкризисной модели функционирования российской экономики выявились еще до кризиса осенью восьмого года.

Россия также не избежала кредитного бума и накачки рынка недвижимости. "Можно было предсказать, как пойдет кризис, во всяком случае в России, и какие будут проблемы. Кризис в наших странах очень похож на азиатский десятилетней давности. Там также очень быстро развивались финансовые системы после финансовой либерализации, на основе притока капитала. Если в какой-то момент этот поток остановится или развернется, падение неизбежно, включая недостроенные и незаселенные небоскребы", - говорит руководитель макроэкономических исследований Сбербанка РФ Ксения Юдаева.

По ее словам, каналами трансляции кризиса на наши страны стали цены на сырье, приток внешних капиталов и трудовая миграция. Об остановке притока капитала мы уже сказали. Что касается сырьевой конъюнктуры, по мнению г-жи Юдаевой, кризис вызвал падение спроса и цен на сырье, в то же время экономики зависимых от сырья стран быстрее стали восстанавливаться. Ситуация в Казахстане во многом с этим связана, считает она.

Для Белоруссии критическим стало закрытие внешних рынков для ее экспорта - он упал на треть, а экспорт грузовиков - аж на 80%. Страны-импортеры в условиях кризиса пошли по пути стимулирования внутреннего производства. Нужно учитывать, что мощности крупных белорусских производителей превышают все мыслимые потребности внутреннего рынка. В условиях кризиса им пришлось работать на склад.

Игра в домино
Глубина падения в странах ТС была различной. В Казахстане замедление ВВП началось в четвертом квартале 2007−го, хотя прирост валового внутреннего продукта в целом по году был все еще высоким - 8,9%. В 2008−м снизился до 3,3%. В прошлом году падение ВВП продолжалось в течение трех кварталов, и только в четвертом мы вышли на положительный рост за счет сельского хозяйства и улучшения конъюнктуры сырьевых рынков.

Больше других от кризиса пострадала Россия. Как определяет Ксения Юдаева, по абсолютному падению Россия вошла в одну группу с такими странами бывшего СССР, как Украина, Армения и Молдова, а Казахстан, как и Белоруссия, - в среднюю группу.

Для России и Казахстана общим было то, что первыми в кризис втянулись банки, которые абсорбировали весь негатив пузырей, а через банки - на кредитозависимые отрасли. В Казахстане - это торговля и строительство, сектор услуг. Кроме того, просел потребительский спрос, поддерживаемый также за счет банковских кредитов, что, в свою очередь, стало дополнительным ударом для перечисленных отраслей. Лидеры казахстанской промышленности, в основном сосредоточенные в сырьевых отраслях, меньше пострадали от кредитного ступора - иностранные финансируются зарубежными кредиторами, отечественные также привлекают деньги с международных рынков, размещая акции и облигации. Они, конечно, пережили краткосрочный шок из-за резкого падения цен на сырье. Однако крупнейшим нацкомпаниям на помощь пришло государство: Китай дал нам под госгарантии 10 млрд долларов, они пошли в том числе и в сырьевые проекты.

В России в большей степени дефицит ликвидности ударил по средним обрабатывающим предприятиям, которые традиционно "сидят на игле" банковского финансирования. Но и крупные компании, финансирующиеся за рубежом, после закрытия рынков внешнего фондирования и девальвации рубля вынуждены были также вернуться за деньгами в отечественные банки. По мнению г-жи Юдаевой, именно этим объясняется продолжающийся рост кредитного портфеля российских банков осенью 2008 года. Но уже в начале 2009 года кредитование вышло на плато.

В Казахстане, пожалуй, произошло наиболее глубокое и длительное кредитное сжатие. На плато мы вышли еще осенью 2007−го. За три года всплеск зафиксирован лишь раз - в феврале девятого в связи с одномоментной девальвацией и переоценкой валютных кредитов по новому курсу.

Только в Белоруссии кредитование продолжает расти. Совокупный кредитный портфель увеличился на 42% в прошлом году. Банки кредитовали за счет бюджетных средств. Как объясняет замдиректора научно-исследовательского центра Мизеса (Минск) Леонид Заико, "2009 год отрабатывался за счет бенефициарных ресурсов от нефти и газа, а также ресурсов МВФ".

Причины нежелания кредитовать Александр Дауранов объясняет тем, что после стагнации строительной отрасли и спада в других неторгуемых отраслях банки не видели заемщиков, которые генерировали бы высокие доходы и могли обслуживать свои долги под высокие кредитные ставки. Но по мере течения кризиса баланс факторов, ограничивающих кредитование, из плоскости предложения стал сдвигаться в плоскость спроса.

Слишком много кредитов
И в Казахстане, и в России сегодня наблюдается феномен падения спроса на кредитные ресурсы банков. Причина, считают экономисты, в перекредитованности экономики, что означает отсутствие стимулов отдавать кредиты. Если такому предприятию дать новый кредит, то оно начнет работать не на себя, а на банк, и у него просто не останется стимулов для развития. Так, в Казахстане опрос Нацбанка предприятий реального сектора по I кварталу 2010 года показал, что число пользующихся банковскими кредитами предприятий снижается. У нас это следствие большой задолженности перед банками (у 42% опрошенных есть долги по кредитам) и жесткой кредитной политики банков. По данным лаборатории конъюнктурных опросов Института экономики переходного периода (Москва), в России на дне кризиса число предприятий, оценивающих доступность банковских кредитов как нормальную, упало с докризисных 80% до 15–17%. Сейчас эта цифра намного выше - 60%. Однако и там спрос на кредиты снизится из-за ухудшения финансового положения заемщиков и большого объема задолженности перед банками.

"Наш эконометрический анализ показал, что на первом этапе была проблема с предложением кредитов, сейчас в большей степени - со спросом. Это стандартная ситуация во время рецессии. Если посмотреть на все кризисы в США, даже не связанные с банковским сектором, на этапе выхода из кризиса и первоначального возврата к росту кредитование начинает снижаться и растет с определенным лагом после восстановления экономики. Когда резко падает спрос, предприятия начинают избавляться от запасов, накапливают наличность, которую можно использовать на первоначальном этапе восстановления. И только потом начинает расти спрос на кредиты", - объясняет Ксения Юдаева.

"Такую ситуацию специалисты называют "кредитной ловушкой". Можно стимулировать брать кредиты, но если предприятия и домохозяйства отказываются их получать, то из этой ситуации трудно выйти. "Потерянное десятилетие" в Японии все крупные экономисты связывают со ступором спроса на кредиты", - добавляет заместитель главного редактора журнала "Эксперт" Александр Ивантер.

Перекредитованные предприятия не могут расти. Об этом говорит снижение инвестиций - они становятся непозволительной роскошью. В первом квартале в Казахстане инвестиции в основной капитал упали на 4% к тому же периоду прошлого года, а в апреле - уже на 12%. В России накопленный с начала кризиса спад инвестиций составил 22%.

Показателем стагнации обрабатывающей промышленности, во всяком случае в Казахстане, стало снижение импорта. Даже в I квартале текущего года, когда отрасль выросла на 18%, ввоз оборудования и машин упал. Правда, в Казахстане падение импорта и последующий рост цен на сырье и объемов экспорта позволили перекрыть дефицит текущего счета платежного баланса (ПБ) в 2007 году (более 7 млрд тенге) и два кризисных года окончить с профицитом. Положительные величины были зафиксированы и в торговых балансах России и Казахстана, в Белоруссии - дефицит объемом 7,3 млрд долларов за счет падения экспорта. Г-н Дауранов прогнозирует и в нынешнем году положительное сальдо ПБ. "Конъюнктура на сырьевые товары достаточно устойчивая. Нет существенного потенциала для роста импорта, как и больших резервов для роста потребления", - объясняет он. Но предупреждает, что такая ситуация таит угрозу для устойчивости курса нацвалюты.

Сокращение потребительского спроса стало еще одной причиной падения импорта. Это наблюдается и в Казахстане, и в России. Имеется в виду не только отказ от покупки недвижимости, но и товаров длительного пользования. Косвенными показателями падения спроса стало замедление темпов роста инфляции и денежной массы (агрегат М2), а также увеличение суммы депозитов населения во всех трех странах.

Какая девальвация лучше
На пике кризиса - в конце восьмого - начале девятого годов - все страны были вынуждены девальвировать свои национальные валюты. В России ослабление рубля было постепенным, в Белоруссии и Казахстане - одномоментным. Факторами укрепления доллара были падение объемов экспорта и цен на сырье, отток капиталов на фоне остановки внешнего заимствования (в случае с Казахстаном и Россией).

До сих пор не утихают споры, какой сценарий девальвации был более корректным.

Российский рубль стал падать с осени 2008−го. Даже раньше - после августовского блиц-крига в Грузии, тогда начался отток капиталов из России. На воле постепенного удешевления рубля стали нарастать девальвационные ожидания в Казахстане. Но Нацбанк в течение нескольких месяцев удерживал тенге за счет своих валютных резервов, а 4 февраля 2009 года - резко отпустил курс, и доллар взлетел до 150 тенге. В России рубль также удерживался за счет международных резервов Банка РФ. Разовая девальвация резко увеличивала риски банков с несбалансированной валютной позицией, и российские власти на это не решились. Но зато российский Центробанк, по словам г-жи Юдаевой, потерял на этом 200–250 млрд долларов своих резервов, и 50 млрд из этой суммы купило население.

Одномоментная девальвация в Казахстане, где традиционно большая часть кредитов выдается в иностранной валюте (в долларах банки сами привлекали займы, в них же и кредитовали), по оценке Аналитического центра экономической политики в АПК (Астана), увеличила долг заемщиков на 25%, или примерно на 8 млрд долларов.

"Почему я не люблю нашу девальвацию? Нацбанк с конца сентября бессмысленно продавал валюту. Продал четверть международных резервов без какого-либо понимания, что он собирается делать дальше. Вторая ошибка - установление коридора. Повезло, что нефть остановилась и перестала падать. Если бы она продержалась еще два месяца на 40 долларах, этот курс не удалось бы удержать. К плюсам центробанка России можно отнести то, что он не давал гарантий и не устанавливал коридоров. Мы точно так же сделали в 1999 году", - рассуждает г-н Жандосов.

Но Банку России все же пришлось объявлять коридор и жестко удерживать курс в заданных рамках. По словам Ксении Юдаевой, постепенная девальвация раскрутила девальвационные настроения. "Возникало чувство, что Россия уходит в девальвационную спираль, - говорит она. - Все играли на девальвации. Основным занятием становились спекуляции на валютном рынке, а не производство". В момент управляемой девальвации центробанку пришлось сильно повышать процентные ставки и тормозить рост реальной денежной массы, что отразилось на реальном секторе.

В каждом сценарии есть свои и плюсы, и минусы, трудно сказать, какой из них более оптимальный. Но постепенная девальвация обошлась России в треть ее международных резервов, Казахстану разовая - в четверть.

Кризис залили деньгами
Как показал кризис после падения Lehman Brothers, да и нынешний европейский, правительства принимают очень быстрые антикризисные решения. Хотелось бы то же самое сказать о Казахстане, однако целый год с конца 2007−го по осень 2008−го масштабных мер по купированию кредитного кризиса принято не было. Практические шаги по поддержанию ликвидности сделал Нацбанк: предоставлял банкам краткосрочную ликвидность под операции репо и своп, кроме того, в несколько этапов снизил минимальные резервные требования к банкам второго уровня (БВУ), что позволило высвободить порядка 3–4 млрд долларов.

Только в октябре 2008 года было принято решение направить на поддержку экономики 10 млрд долларов из стабилизационной части Нацфонда. Но сама антикризисная программа была принята только в ноябре, а деньги в экономику пошли через банки весной-летом 2009 года. Причем большая часть денег НФ была направлена в банковский сектор - государство заплатило за пакеты в четырех крупнейших БВУ, а также на финансирование специальной программы ипотечного кредитования и развития жилищного сектора - в общей сложности 7 млрд долларов. По миллиарду получили МСБ, АПК, такая же сумма предназначалась на инновационные проекты.

То, что государство что-то реально делает, показало вхождение ФНБ "Самрук-Казына" в капитал БТА Банка и девальвация тенге. Позже средства на поддержку МСБ и рефинансирование ипотечных кредитов были размещены на депозитах в основном в банках с госучастием, какую-то часть бюджетных средств получили и другие БВУ. В банках были размещены и средства нацкомпаний.

Запланированные налоговые послабления (новый Налоговый кодекс с более низкими ставками вступил в действие с 1 января 2009 года) дали еще 3 млрд долларов. Оценочно антикризисные меры Казахстану обошлись в 16% ВВП.

Социальная часть программы связана с реализацией "Дорожной карты". Она позволила создать от 200 тыс. временных рабочих мест, что было очень важно после остановки строительства и высвобождения работников. Но, к сожалению, уже осенью прошлого года с завершением "Дорожной карты" безработица вновь начала расти. Сейчас принята новая программа - "Дорожная карта" бизнеса, на которую выделено 30 млрд тенге (около 200 млн долларов), вот в ее рамках власти обещают создать уже постоянные рабочие места.

В России, по словам г-жи Юдаевой, падению курса рубля и цен на нефть тоже противостояли лишь госресурсы, в том числе Нефтяной фонд. Акцент был сделан на поддержку финсектора и компаний с большим объемом внешних задолженностей. Был введен инструмент беззалоговых кредитов. На пике их объем достигал 2 трлн рублей. Сегодня он фактически свернут. Вместе с постепенной девальвацией беззалоговые кредиты стали инструментом субсидирования банков.

"Даже если вы выдаете кредиты под 15 процентов годовых и еженедельно девальвируете национальную валюту на те же 15 процентов, банк, играя на разнице курсов и оттягивая резервы центробанка, может получить неплохую прибыль. Это и позволило банкам пережить самый острый период", - говорит г-жа Юдаева. Было выделено 50 млрд рублей на поддержку предприятий, но потрачено из этой суммы только 11 млрд.

В социальной сфере российское правительство не стало отменять запланированные повышения пенсий и зарплат бюджетников. А с безработицей боролось европейскими методами: был сделан упор на сохранение рабочих мест на предприятиях, за что собственники получали компенсацию. В общем, Россия потратила на антикризисные меры 3 трлн рублей (примерно 100 млрд долларов), или 8,2% ВВП. Эти цифры были озвучены премьером Владимиром Путиным в отчете правительства Федеральному собранию в апреле нынешнего года.

По словам г-на Ивантера, напрямую с казахстанскими оценками антикризисных расходов путинская цифра российских расходов несопоставима. "Дело в том, что казахстанские 15–16 млрд - это чисто бюджетные расходы (выражаясь строгим экономическим языком, фискальный стимул), а российские 100 миллиардов долларов включают также непрямые расходы бюджета (государственные гарантии по банковским кредитам), а также все виды поддержки банковского сектора по линии ЦБ и ВЭБ - рефинансовые кредиты, субординированные кредиты. В любом случае очевидно, что относительный размер (в процентах к ВВП) казахстанского антикризисного пакета был существенно больше российского", - отмечает он.

А вот как итоги борьбы с кризисом в России и Казахстане оценивает Ораз Жандосов:

"В России пошли на существенную либерализацию доступа к финансам - предоставление беззалоговых кредитов, гарантий по кредитам, у нас по такой схеме не пошли. Поэтому в России основной проигравший - резервный фонд, у нас к Нацфонду присоединились внешние кредиторы. Второе отличие - каким вышел из кризиса банковский сектор. У нас практически в руинах".

К выходу готовы
Факторами оживления мировой экономики стали рост спроса на нефть и металлы со стороны Китая, а также огромная ликвидность, которую выпустили на рынки США и Евросоюз, считает г-жа Юдаева. Это, по ее мнению, выталкивает и наши экономики из кризиса. Показатели всех трех стран растут, конечно, с учетом глубоких провалов прошлого года.

Тем не менее ситуация неоднозначная, во всяком случае в Казахстане, особенно в несырьевом секторе. Хотя обрабатывающая промышленность выросла на 18% в I квартале, но это больше эффект низкой базы - уж очень сильно упала отрасль в начале прошлого года. Сейчас она восстанавливает докризисные темпы роста. Выросли в основном металлургия, пищевка и производство стройматериалов, что, очевидно, связано с оживлением спроса на эту продукцию. Но для дальнейшего роста сектора, особенно средних предприятий, необходима реструктуризация их задолженности. По словам г-на Жандосова, малый бизнес у нас финансируется неформально, а вот средний закредитован, и в нем сегодня тяжелая ситуация. Реструктуризация поможет реальному сектору и оздоровит банки, иначе нас ждет кредитный тупик.

В России стабилизируется уровень инфляции - по итогам I квартала она достигла исторического минимума - 5,9%. Растет производство, но главным образом экспортно ориентированных товаров, выпуск товаров текущего потребления практически не упал.

О восстановлении ликвидности в российском финсекторе говорит тот факт, что на пике кризиса доля кредитов центробанка доходила до 14–15% в привлеченных средствах банковской системы, а к концу I квартала 2010 года снизилась до 3%. Банки становятся нетто-кредиторами ЦБ, как и в Казахстане, где избыточная ликвидность БВУ достигла 12 млрд долларов.

Всем трем странам удалось избежать социальных потрясений и выйти из кризиса с большими или меньшими потерями. Но кризис не подтолкнул к серьезному реструктурированию как экономики в целом, так и секторов, работающих по искаженным правилам, таких, как девелопмент и недвижимость, нацеленные на быструю прибыль.

Светлана Грибанова, корреспондент "Эксперт Казахстан"
№23 (260)/14 июня 2010

Источник - "Эксперт Казахстан"
Постоянный адрес статьи - https://centrasia.org/newsA.php?st=1276492140
Новости Казахстана
- Рабочий график главы государства
- Рабочий график первого президента
- Сенат рассмотрит законопроект о таможенных тарифах ЕАЭС
- Н.Нигматулин: депутаты Мажилиса рассмотрят ряд международных соглашений
- Минтруда проигрывает нищете?
- В Правительстве рассмотрели вопросы развития криптоиндустрии и блокчейн-технологий
- Кадровые перестановки
- Крутой замес
- Заявление МИД Республики Казахстан
- Работа Агентства по противодействию коррупции в новом формате уголовного процесса
 Перейти на версию с фреймами
  © CentrAsiaВверх