Сомовый поплавок. Курс на выборы?

Валютный рынок Кыргызстана подсел на политическую иглу.

На пик и в пике

Практически всю первую половину года с хвостиком спрос на резервную валюту в Кыргызстане значительно превышал предложение. Доллар, оценивавшийся в первый день 2010-го в 44,0917 сома, с тех пор заметно укрепил свои позиции на местном рынке, способствуя росту панических настроений в обществе. Население, обделенное надежными индикаторами состояния национальной экономики, давно привыкло оценивать ее положение по котировкам обменок.

Чтобы сгладить падение курса сома к доллару США, Национальный банк Кыргызстана практически каждую неделю проводил значительные валютные интервенции. С начала года НБ КР был вынужден продать комбанкам республики около $181 миллиона. Тем не менее вплоть до последней декады июля американская валюта росла в цене, достигнув пика 22 числа, когда оценивалась Национальным банком в 47,1 сома. С этого момента она начала дешеветь, и на 13 августа уже уступила кыргызскому дензнаку 54 тыйына, опустившись до 46,558 сома.

Рынок, казалось, наконец-то насытился. Причем настолько, что в последние дни июля Нацбанк республики уже был вынужден проводить операции по покупке долларовых излишков. Тем не менее всего с начала года объем таких сделок в целом составил всего $11 миллионов, а некоторые эксперты полагают, что чуть позже движение доллара вверх неминуемо продолжится. И это...

Пессимистический сценарий

"Ситуация ухудшилась после апрельских событий, - заявил ИА "24.kg" эксперт из госструктур, пожелавший сохранить анонимность. - Платежный баланс республики стал отрицательным, резервы Нацбанка сократились, потому что он был вынужден выбрасывать иностранную валюту. Но, полагаю, удержать сом уже не удастся. До конца года, на мой взгляд, доллар подскочит до 50 сомов. Давление на национальную валюту продолжают оказывать ограничения во внешнеэкономических связях с основными торговыми партнерами, с чем Кыргызстан столкнулся в последние месяцы".

Эксперт полагает, что усиление давления на сом тесно связано с политической ситуацией в стране. "Ее ухудшение привело к тому, что соседи ввели ограничения на границах, - говорит он. - Действия властей привели к росту дефицита бюджета на 1,5-2 миллиарда сомов больше, чем планировалось. Это связано с увеличением социальных обязательств. Растут расходы на милицию, потребовались средства на восстановление инфраструктуры некоторых городов и сел, пострадавших во время трагедии на юге. А перед выборами, очевидно, правящие круги могут решиться на популистские шаги, призванные положительно повлиять на настроения населения, но которые приведут к дополнительным тратам".

Приближающиеся выборы оцениваются экспертом как фактор, который может оказать позитивное воздействие на национальную валюту. "Население в Кыргызстане, как водится, будет получать деньги от участников выборов, и покупательская способность может вырасти, что неплохо повлияет на внутренний рынок, - полагает собеседник агентства. - Однако повысившийся спрос на национальную валюту будет недолгим и краткосрочным".

Мандат на позитив

Так или иначе, но сом начал укрепляться гораздо раньше, чем объявили дату выборов, и началась агитация. Сейчас это объясняется глобальными тенденциями (на мировых рынках активно укрепляется евро) и обещаниями международного сообщества выделить Кыргызстану $1,1 миллиарда. "Действительно, между этими факторами и курсом сома есть связь, - говорит исполнительный директор Бишкекского делового клуба Улук Кыдырбаев. - Общеизвестно, если предложение превышает спрос, то цена падает".

Улук Кыдырбаев смотрит на положение сома более позитивно и полагает, что национальная валюта к концу года укрепит позиции на рынке. Он связывает это с политической ситуацией. В частности, эксперт прогнозирует, что на курс сома окажут положительное влияние предстоящие выборы.

"Мы увидим большой выброс валюты на рынок, - считает эксперт. - Ожидается колоссальный заказ типографических и других услуг. Выборы в техническом плане - в проведении и организации - достаточно затратные. Но они обеспечат дополнительные вливания в экономику со стороны политических игроков. По моему мнению, это окажет положительное влияние на курс сома, будет способствовать его укреплению".

Политика риска

"Прогнозировать, укрепится или ослабнет сом, - крайне не благодарное занятие, - говорит эксперт Бишкекского филиала Института стран СНГ доктор экономических наук Аза Мигранян. - Но можно согласиться с мнением, что курс валюты - единственный показатель, который зависит от неэкономических факторов в большей степени, чем какие-либо другие. В первую очередь от политической ситуации, которая, к примеру, будучи нестабильной, многократно увеличивает коммерческие и валютные риски".

"Нестабильная политическая ситуация в Кыргызстане уже оказала негативное влияние на позиции сома, - подчеркивает эксперт. - Если экономическая ситуация устойчива и наблюдается рост, даже при наличии политических рисков изменение курса валюты будет минимальным. Но если экономика слаба, политические риски усилят ее проблемы. Надо отметить очень взвешенную политику Национального банка республики, направленную на сохранение устойчивости курса и стабильности сома. Но это требует больших вливаний на внутренний рынок, что и следует из суммы интервенций НБ КР".

Аза Мигранян допускает, что выборы смогут оказать позитивное воздействие на курс сома. Но лишь в том случае, если они будут проведены прозрачно, что будет способствовать стабилизации политической ситуации. В противном же случае результаты выборной гонки могут спровоцировать спрос на резервную валюту.

"Валютный курс очень чувствителен и подвержен влиянию разных факторов, - говорит эксперт. - На позиции той или иной валюты порой может сказаться даже публикация в СМИ".

13/08/10 15:03, Бишкек – ИА "24.kg", Данияр КАРИМОВ