"New York Times": В отношении экономики Китая США должны вспомнить урок отношений с Японией

Уроки японской иены для юаня

Среди многих пунктов напряженности между США и Китаем, возможно, единственной самой большой проблемой является валютный курс. Больше десяти лет Пекин удерживал курс ренминби, также известного как юань, более или менее постоянным к американскому доллару. Эта стратегия, по словам критиков, повышает цену американского экспорта в Китай и провоцирует быстро растущий торговый дефицит с Пекином.
Несмотря на решение руководства позволить юаню повыситься на 21% по соотношению к американскому доллару в период с 2005 по 2008 гг., Китай оставался любимой мишенью Конгресса. Демократы и республиканцы систематически призывали к карательным действиям против Китая, включая санкции на импорт, до полного разделения двух валют.
Однако в суматохе никто не подумал о том, будет ли иметь разделение валют фактический эффект на торговый дефицит. По этому вопросу будет поучительна 40-летняя американская история давления на Японию с целью добиться повышения цены японский иены по отношению к доллару. Это значит, что повышение ценности юаня серьезно повлияет на торговый дефицит Америки. К счастью, эта история также указывает на другой, более эффективный способ для США извлечь выгоду от экономического роста Китая.
Японская история началась в августе 1971 года, когда американская экономика находилась под сильным инфляционным давлением, и президент Ричард Никсон снял доллар с золотого стандарта, позволив падение его стоимости.
В то же время, когда торговые и платежные балансы начали сокращаться от излишка до дефицита из-за быстрого роста экспорта в Германии и Японии, президент Никсон начал подталкивать другие промышленно развитые страны к повышению стоимости своих валют. С Японией, где соотношение иены к доллару было 360:1, Никсон использовал жесткую тактику, временно наложив 10% надбавку на импорт и запретив экспорт соевых бобов в страну.
Стратегия сработала. В декабрь того года Япония и девять других стран согласились позволить своим валютам колебаться в курсе к доллару в узких пределах обменного курса. К концу месяца соотношение японской иены к американскому доллару составляло 315:1.
Несмотря на это, торговый дефицит с Японией продолжал расти. В конце 1970 года он составлял 1,2 млрд. долларов США; к концу 1972 года, при курсе 302:1(иена к одному доллару), он достиг 4,1 млрд. долларов США.
Благодаря изменениям в мировой экономике, вскоре потерпело неудачу соглашение о многосторонней валюте, и это привело к тому, что стоимость иены продолжала расти. К 2006 году соотношение было 119:1 – дороже в три раза, чем в 1971 году – и все же дефицит достигал немалых 90 млрд. долларов США.
Что же произошло? Несмотря на любой эффект, который оказала ревальвация иены, все это было "сведено на нет" двумя намного более мощными силами: жадный спрос американских потребителей на японские товары и способность японских производителей сокращать свои издержки и оставаться конкурентоспособными. Нет причины полагать, что положение дело было бы совершенно иным сегодня с китайскими товарами.
Можно было бы вместо этого использовать тарифы, чтобы сделать американские товары более конкурентоспособными в Китае? Вероятно, нет. Проблема заключается в том, что США испытывает недостаток в отечественной промышленности для производства многих товаров, которые мы сегодня покупаем у Китая. И Китай принял бы ответные меры со своими собственными тарифами, что негативно отразилось бы на нашем экспорте в Китай, экономика которого растет быстрее, чем в других странах.
К счастью, существуют другие способы справиться с нашим торговым дефицитом с Пекином. Например, Америка могла бы существенно увеличить свой экспорт. Эта цель была охвачена национальной экспортной инициативой правительства Обамы, которая призывает к двукратному увеличению американского экспорта в течение пяти лет.
Инициатива сосредотачивается на 99% американских компаний, которые работают только внутри отечественного рынка. Многие из них функционируют в секторах, где наша технология является передовой в мире – таких, как производство биомедицинских продуктов и продуктов чистой технологии. Многие из этих компаний слишком малы, чтобы продвигаться на мировой рынок своими силами, однако при поддержке федерального центра они могут существенно увеличить американский экспорт.
Для максимальной эффективности президент Обама должен объединить свою экспортную инициативу с попытками убедить Китай и другие страны увеличить свои прямые инвестиции в США. И опять, наша история с Японией является поучительной.
Поскольку излишек Японии с Америкой достиг больших размеров во время 1970 и 1980 гг., японские компании начали строить заводы и вкладывать другие существенные инвестиции в США как преграду против протекционистских мер – в конце концов, тарифы не будут налагаться на товары, произведенные японскими компаниями в Америке. Это было благо для американской экономики: на протяжении 2007 года Япония инвестировала почти 260 млрд. долларов США, создав более 600 тыс. рабочих мест.
Сегодня китайские компании надо убедить сделать то же самое. Приобретение американцами китайских товаров помогло создать огромные запасы китайского капитала, и мы должны сделать все возможное, чтобы вернуть эти деньги назад.
Бороться с Китаем по юаню – проигрышное сражение. Есть лучшие способы использовать мировую экономику и быстрый рост Китая для того, чтобы положить деньги в карманы американских рабочих.

Джозеф Мэссей, Ли Сэндс
"New York Times", 23 августа 2010 года
Перевод – "Zpress.kg"
Дата создания: 28.08.10