КРАСНЫЙ ЖЕЛТЫЙ ЗЕЛЕНЫЙ СИНИЙ
 Архив | Страны | Персоны | Каталог | Новости | Дискуссии | Анекдоты | Контакты | PDAFacebook  RSS  
 | ЦентрАзия | Афганистан | Казахстан | Кыргызстан | Таджикистан | Туркменистан | Узбекистан |
ЦентрАзия
  Новости и события
| 
Пятница, 24.06.2011
21:56  К.Абдурауфов: Кража невест и принуждение к браку на Иссык-Куле заканчиваются суицидами
21:30  После 90 лет работы составлен 21-томный словарь ассирийского языка
15:42  Х.Сарваркулова: "Севинч" рвет и топчет соперниц. Развитие женского футбола в Узбекистане
15:39  В.Рогачин: Обама – единственный победитель в афганской войне
14:55  Г.Дэвис: Китайские финансы достигли совершеннолетия
14:23  И.Решетников: Легенды и загадки древнего Чартака
14:19  Казахстанский "Самрук-Казына" отказалcя покупать у Киргизии MegaCom, заявив, что не занимается скупкой краденого

14:09  Голландский политик Вилдерс сравнил Коран с Mein Kampf, но суд его оправдал
14:08  La Stampa: Миссия в Афганистане. Пентагон против Обамы
13:44  Э.Асанов: Кто же такие узбеки? (ответ Х.Сабохи)
13:28  Ш.Гафаров: Китайский "товар" с подозрительным душком на "рынке" Таджикистана
13:24  Т.Акеров: О красном цвете флага и солярном знаке - символах государства кыргызов
13:17  Х.Сабохи: Вперед, в прошлое! От Хазарона до "восточной окраины". Туранские заметки. Часть 2-я (полемика)
12:48  Международный конкурс переводов тюркоязычной поэзии "Ак Торна". Первым участником стал поэт и переводчик из Казахстана Бекет Карашин
12:44  А.Избаиров: Парадигма веры. К вопросу разработки концепции традиционного ислама в Казахстане
12:40  Экс-глава казахстанского "Валют-Транзит-банка" А.Беляев приговорен к 10 годам и 10 дням тюрьмы
12:21  В Кыргызстане будет создано агентство по региональному развитию
11:53  Г.Шерматов/Х.Юсупов: Огненные дороги таджикской кавалерии. Фронтовые подвиги 61-й кавдивизии
11:50  Р.Мирзобекова: Хорогское правосудие: Что вывело людей на митинг?
11:45  В.Овчинский: Афганистан - готовьтесь к росту наркотрафика
11:39  В Алматы основан новый рыцарский орден - "Небесного города" (магистр - А.Халилов)
11:38  Today.kz: Россия скупает авто у Казахстана, а Казахстан - у Кыргызстана
11:31  В.Борейко: Риски считают только трусы. Зачем казахскому языку латиница?
11:28  В Афганистане нет производства, нет нормального сельского хозяйства, людей занять совершенно нечем... Загадочна афганская душа. Впечатления блогера И.Варламова
11:27  Д.Триллинг: Кто контролирует парламент Кыргызстана?
11:26  Д.Тайнан: Брюссель даст Ташкенту добро на широкомасштабную эксплуатацию детского труда?
10:56  Между коноплей и маком. "МК" узнал, как живет страна Киргизия, лежащая посередине наркотрафика
10:55  Китайские рыбаки выловили неизвестное науке морское чудовще: вес 4,5 тонны, длина - 16,5 метров (фото)
10:42  К.Белянинов: США очертили границу войны в Афганистане. 25-тысячный контингент заблокирует Пакистан
10:38  Н.Литовкин: Бои в Афганистане далеки от завершения. Эксперты оценивают прогресс ISAF как незначительный
10:36  Н.Сурков: Призрак импичмента бродит по Тегерану. Конфликт с верховным лидером может стоить Ахмадинежаду поста
09:34  В.Панфилова: Розу Отунбаеву заменит дуэт. Выборы главы государства несут угрозу государственности Киргизии
08:52  Интернет-СМИ освободят от лишней ответственности. За комментарии будут отвечать их авторы
08:49  "Къ": Полковник Каддафи раскалывает НАТО. Италия призвала к прекращению бомбардировок Ливии
08:25  "Мысли вслух" . Экс-премьер России и известный востоковед Е.Примаков выпустил 3-ю книгу мемуаров
07:42  Д.Кислов: Кыргызстан. "Национальная политика" от националистов
00:59  И.Кармазин: Интернет-революцию в Минске надо было не заметить. "Власть не знает, что делать с людьми, которые ничего не делают"
00:51  "НГ": Война в Ливии – тяжкая ноша для НАТО. Сенат США разгадал причины упорства Каддафи
00:44  Ли Хонмэй: Торг за каждую копейку не отравляет российско-китайские отношения
00:30  Почему русские покидают Россию?
00:15  NPR: Военная мощь Китая растет
Четверг, 23.06.2011
23:21  "Голос Америки": Решения по Афганистану - неоднозначная реакция
22:17  А.Токмаков: Содействие ЕС - не панацея - почему не удается остановить наркотрафик через Центральную Азию
21:29  "КП": $10 тысяч - и демократия бессмертна. Эксперты выявили зависимость управления страной от уровня жизни населения
16:50  К.Шарипов: Рогунская ГЭС должна стать свидетельством мира и родства народов ЦА
16:37  Последняя надежда. В здании парламента Кыргызстана открыли молельную комнату
16:36  Киргизия предлагает Казахстанскому нацфонду "Самрук-Казына" купить последнее
15:06  Избрание четверти афганских депутатов признали незаконным
14:59  La Stampa: "Недостаточно говорить о цифрах. Афганский конфликт слишком сложный"
13:37  Hurriyet: Арабское пробуждение и никак не кончающаяся холодная война
13:32  ИГНПУ: В Ташкенте осуждены по сфабрикованному делу еще 12 "ваххабитов"…
Архив
  © CentrAsiaВверх  
    ЦентрАзия   | 
Г.Дэвис: Китайские финансы достигли совершеннолетия
14:55 24.06.2011

Лондон - Эволюция китайской финансовой системы в последние годы была экстраординарной. Я наблюдал за ее преобразованием в качестве члена Международного консультативного совета Регулирующей комиссии банков Китая (РКБК).

Еще в 2002 г. у всех крупнейших банков Китая было полно безнадежных кредитов, которые в некоторых случаях составляли более 10% общего баланса. Ни один из крупнейших банков не соответствовал даже "Базельским нормативам 1" достаточности капитала. Немногие финансисты Лондона или Нью-Йорка смогли бы вспомнить название любого другого банка, кроме Банка Китая, который они, к тому же, часто принимали за центральный банк. А предположение о том, что ФРС США или Управлению по финансовым услугам Великобритании есть чему поучиться у финансовых властей Китая, посчитали бы нелепостью.

Менее чем через десятилетие многое изменилось. Старая проблема безнадежных кредитов была решена, прежде всего, за счет создания компаний по управлению активами для приобретения сомнительных активов, а также за счет вливания нового капитала в коммерческие банки. Сейчас подтвержденные безнадежные кредиты составляют немногим более 1% от стоимости активов. Были привлечены иностранные партнеры для передачи навыков, а мелких акционеров теперь поддерживают. Согласно текущим оценкам, четыре китайских банка вошли в первую десятку по рыночной капитализации (совокупной рыночной стоимости выпущенных акций). Теперь они расширяют свою деятельность за границу, укрепившись значительным капиталом.

Конечно, есть и проблемы. Даже в Китае нет такого волшебного зелья, которое может вернуть кредит обанкротившемуся экспортеру. А крупные китайские банки предоставляли крупные суммы, добровольно или нет, региональным властям на проекты развития инфраструктуры, многие из которых имели сомнительную экономическую ценность. Существует и постоянный риск того, что рынок собственности может однажды обрушиться, хотя китайские банки перенесут это легче, чем банки США и Великобритании, поскольку значительная часть покупок рискованных ценных бумаг финансировалась наличными или лишь со скромным соотношением заемного и собственного капитала.

Регулирующие органы в Пекине, в особенности РКБК и Народный банк Китая (настоящий центральный банк), обладают хорошей репутацией управления зарождающимися бумами и обвалами, и я бы не стал делать ставку против их успеха и на этот раз. Они обладают значительной маневренностью благодаря набору стратегических средств, в том числе регулируемыми требованиями к капиталу и к резервным запасам, а также непосредственным управлением сроками ипотечного кредитования. Они уже несколько месяцев закручивают гайки роста кредитования, что дало положительные результаты.

Было бы лестью полагать, что данное радикальное улучшение финансовой системы Китая произошло благодаря мудрым советам иностранных консультантов. Но, несмотря на то, что внешнее влияние было некоторым образом полезным ("Базельские нормативы 1 и 2" стали стимулом для тех в Пекине, кто намеревался произвести чистку банковской системы), китайцы сейчас не без оснований относятся к советам лондонского Сити и нью-йоркской Уолл-стрит с некоторым скептицизмом.

Например, недавняя критика азиатских регулирующих органов министром финансов США Тимоти Гайтнером воспринимается во всем регионе с пренебрежением, не говоря уже о недоверии. Регулирующим органам США было бы уместно вести себя немного более скромно, учитывая их "успехи" в преддверии кризиса. Людям, живущим в стеклянном доме, не следует бросать даже риторические камни.

Самое интересное изменение заключается в том, что теперь можно наблюдать постоянно ускоряющееся сближение философии регулирования и инструментария Пекина, Лондона и Нью-Йорка. До недавнего кризиса, чуть было не закончившегося катастрофой западного капитализма, североатлантические власти считали, что достигнут конец финансовой истории. Финансовые условия можно было контролировать с помощью одного единственного средства – краткосрочной процентной ставки, используемого исключительно для преследования цели, явной или подразумеваемой, для ограничения инфляции потребительских цен.

Коэффициенты достаточности капитала банков были установлены для всего мира и не менялись. В противном случае, рынку было виднее. У банков были свои собственные стимулы выдавать кредиты разумно, а ограничение кредитования неизбежно оказывалось неэффективным. В Китае же все аспекты деятельности банков контролировались непосредственно. В действительности, большинство банков находились под владычеством центрального банка.

Теперь же чиновники в Пекине видят преимущества более свободного подхода, а также преимущества учреждений с, главным образом, коммерческой направленностью. Но они не отказались от использования регулируемых требований к капиталу и к резервным запасам, соотношений размеров кредитования к резервам и ограничений минимальных депозитов и максимального соотношения заемного и собственного капитала для регулирования кредитования собственности.

Тем временем, на развитых рынках капитала мы энергично заново изобретаем данные "макро-благоразумные инструменты" – если использовать термин, который сейчас в моде в Базеле. Теперь мы видим полезность более гибкого набора средств для реагирования на избыточное расширение кредитной эмиссии или на "мыльные пузыри" цен на активы, т.к. манипулирование краткосрочными процентными ставками может быть тупым инструментом или, хуже того, обоюдоострым мечом. Повышение процентных ставок может охладить разгоряченный рынок ипотечных кредитов, но это также приведет к охлаждению всей экономики.

Философия регулирования также сближается. Известный приказ бывшего британского премьер-министра Маргарет Тэтчер о том, что "нельзя идти против рынка", был частью докризисного умонастроения регулирующих органов англоязычных стран. А бывший председатель ФРС США Алан Гринспен противился любым попыткам обуздания энергичности создателей богатства с Уолл-стрит.

Китайцы были менее идеологичными. Они безо всякого сожаления называли "мыльный пузырь" "мыльным пузырем" и вмешивались, чтобы сдуть его. Теперь только скандально известная губернатор Аляски Сара Пейлин чтит мнение Тэтчер по всем вопросам, а Гринспена вычеркнули из финансовой истории, вполне в китайском стиле.

Когда в начале 2009 г. "большая семерка" превратилась в "большую двадцатку", многие были справедливо обеспокоены тем, что с составом таких разных участников, обладающих такими разными традициями, будет трудно достигать согласия по вопросам регулирования экономики в Базельском комитете и в других органах. Данные опасения оказались преувеличенными. Элементы всеобщего согласия о будущей роли финансового регулирования сохранятся до тех пор, пока американцы, такие как Гайтнер, смогут сопротивляться своему постоянному желанию указывать остальному миру делать так, как они говорят, а не так, как они делают.

Говард Дэвис – бывший председатель Управления по финансовым услугам Великобритании (FSA), бывший заместитель управляющего Банка Англии, бывший директор Лондонской школы экономики и автор книги "Будущее банковского дела: подъем и падение центральных банков"

Оригинал публикации: Chinese Finance Comes of Age

Опубликовано: 23/06/2011

Источник - Project Syndicate",
Постоянный адрес статьи - https://centrasia.org/newsA.php?st=1308912900
Новости Казахстана
- Рабочий график главы государства
- Сенат принял поправки в Закон о науке
- При Мажилисе создан Межпартийный совет
- Премьер-Министр РК Аскар Мамин встретился с руководством Chevron
- 30 иностранных фармпроизводителей локализуют свое производство в РК – А. Мамин
- Кадровые перестановки
- Вице-премьеры Казахстана и Узбекистана обсудили совместные меры по предотвращению распространения COVID-19
- Почему граждане Казахстана не хотят учить казахский язык?
- Оболочка и содержание. Часть вторая
- Казахстан увеличит добычу нефти в рамках соглашения ОПЕК+
 Перейти на версию с фреймами
  © CentrAsiaВверх