В прошлом месяце Узбекистан пышно отмечал двадцатилетие своей государственной независимости. Это торжественное событие ознаменовалось не только масштабными празднествами, но и многочисленными отчетами о достижениях, прежде всего в экономической сфере.

Однако юбилей лишний раз заставил экспертов повнимательнее присмотреться к действительному положению дел в узбекской экономике, тем более в последнее время заметно активизировались разговоры на тему того, что официальный Ташкент пытается выдать желаемое за действительное и скрыть истинное положение дел. Дело, прежде всего, касается инфляции.

Давние проблемы или что значит инфляция в стране?

Аналитики землячества трейдеров и инвесторов Узбекистана и Таджикистана Академии форекс и биржевой торговли Masterforex-V обращают внимание на выводы международных организаций:
¦ МВФ обнаружил инфляцию. Еще в далеком 2006 году эксперты Международного валютного фонда назвали динамику инфляционных процессов в Узбекистане самой высокой в Средней Азии. Об этом говорилось в ежегодном докладе "О перспективах развития региональной экономики";
¦ огромные масштабы. По самым общим оценкам реальный уровень инфляции в республике Узбекистан исчислялся двухзначными числами, балансируя на уровне 35-40 % в год. И это в десятки раз больше, чем озвучивает официальная узбекская статистика;
¦ рекомендации от МВФ. Зарубежные экономисты рекомендовали правительству страны следующие меры:
- провести либерализацию внешней торговли и частного бизнеса;
- прекратить наращивать денежную массу, не обеспеченную производством товаров и услуг;
- не сдерживать искусственно курс национальной валюты.
¦ меры, принятые правительством и их результат. В августе 2007 года правительство повысило зарплаты, пенсии, стипендии и социальные пособия в среднем на 25%. Однако это совсем не привело к повышению жизненного уровня населения, поскольку все прибавки тут же съедала инфляция.

Рост цен в стране: чем он грозит инвесторам?

С начала 2007 года цены на газ, свет, горячую и холодную воду повысились примерно на 40%. Налоги на земельные участки – на 120%. Цены, установленные государственными монополиями повысились на 35-40%. Что же стараются сделать власти для обуздания инфляции?
¦ административные меры. Предпринимают ряд административных мер с целью сдержать рост цен (например, объявлялась амнистия средств физических лиц, большинство денежных расчетов обязывались производиться через банковские учреждения, активно внедрялись электронные платежные системы и т.д.).
¦ Национальный банк Узбекистана установил негласные квоты. Они призванные ограничить выдачу банками бумажных денег. Хотя бы так истощенная нехваткой наличности узбекская банковская система старалась сохранить деньги и удержать государство от использования печатного станка:
· инфляция живет своей жизнью. Во всяком случае, так начинает казаться самим узбекам. Инфляция в стране стала уже настолько привычным явлением, что люди привыкли к сезонным скачкам и спадам. Например, ее резкий (на 15-20%) подъем происходит примерно два раза в год и связан он с очередным повышением зарплат и пенсий.
- так за 10 месяцев 2008 года размеры государственных выплат увеличился на 34% (с 18.630 до 25.040 сумов), минимальная пенсия – с 36.900 до 49.600 сумов. Первое повышение пришлось на апрель (+12%), а второе – на сентябрь (+20 %).
- однако уже в октябре на 15% повысились тарифы на центральное отопление и горячую воду, на 10 % возросла стоимость коммунальных услуг. Бензин еще в сентябре подорожал на 15%, а с начала года – на все 47%.
- очень подорожали продукты питания: 600-граммовая буханка из серой муки выросла в цене на 25%, 250-граммовая буханка черного хлеба – на 31%, лепешка из белой муки – на 33%, мука – на 33%, рис – на 43%, макароны – на 36%, сахар – на 25% и т.д.
- возросли в цене и услуги: проезд в общественном транспорте подорожал на 20%, оплата за детский сад – на 95%. Постепенно в республике сложилась ситуация, когда очередное повышение зарплат и пенсий уже становится поводом для дальнейшего поднятия цен.

Каковы перспективы экономического роста в Узбекистане?

В преддверии праздника независимости:
¦ инфляция. В январе 2011 года президент Узбекистана Ислам Каримов сообщил соотечественникам, что уровень инфляции в 2010 году составил всего лишь 7,3%. Глава государства сообщил, что: "При стабильно высоких темпах экономического роста и росте реальных доходов населения в 2010 году на уровне 123,5 % уровень инфляции в истекшем году составил 7,3 % против 7,4 % в 2009 году". В 2011 году президент обещал уровень инфляции примерно в границах 7-9%;
¦ статистика. 8 августа Минэкономики и Госкомстат Узбекистана сообщили о том, что в I полугодии 2011 года уровень инфляции оставался весьма незначительным – всего 3,6%. Прямо как в ведущих европейских странах до кризиса;
¦ мнение наблюдателей. Независимые наблюдатели сообщают, что цены на товары и услуги за этот же период выросли на 12,27%. На самом деле инфляция на несколько пунктов выше, поскольку в потребительскую корзину не входят многие подорожавшие товары;
¦ доллар в стране. Курс доллара вырос на 9,61%, соответственно обесценилась и нацональная валюта;
¦ цены на мясо выросли ровно вдвое. Государство пыталось в ручном режиме управлять ценовой политикой, но это совершенно предсказуемо привело к дефициту мяса на рынке или наличию очень некачественного мяса;
¦ причины инфляции. Главной причиной непрекращающейся инфляции в Узбекистане считают ухудшение делового климата в стране, в первую очередь, для малого и среднего бизнеса, который, по официальным данным произвел 42,2% ВВП в первом полугодии текущего года. 1%-е снижение ставки Единого налогового платежа (ЕНП) в действительности коснулось очень небольшой части малого бизнеса.

Как отмечают аналитики компании Nord FX, ухудшение бизнес-климата существенно повышает себестоимость товаров и услуг, что, в свою очередь, отражается на конечной стоимости. И данный рост пока не в состоянии сдержать никакие повышения государственных выплат.

Курс узбекского сума, продолжает восходящий долгосрочный тренд, направленный на ослабление национальной валюты - отмечают эксперты факультета детального изучения торговой системы Masterforex-V.

Дальнейшее бычье движение будет связано с формированием бычьего ФЗР на отметке 1760,00, как возможное формирование бычьей волны с(С) уровня Daily и ближайшим уровнем сопротивления выступит исторический максимум 1772,00. Говорить о развороте можно будет только после формирования медвежьего ФЗР с пробитием локального минимума 1725,00 и в таком случае ближайшим уровнем поддержки выступит пивот МФ в области 1712,00 (см.график).