КРАСНЫЙ ЖЕЛТЫЙ ЗЕЛЕНЫЙ СИНИЙ
 Архив | Страны | Персоны | Каталог | Новости | Дискуссии | Анекдоты | Контакты | PDAFacebook  RSS  
 | ЦентрАзия | Афганистан | Казахстан | Кыргызстан | Таджикистан | Туркменистан | Узбекистан |
ЦентрАзия
  Новости и события
| 
Суббота, 28.04.2012
17:51  Т.Оленич: Как в Иране воспитывают детей
17:05  Туркмения готовит газовую сделку с Индией и Пакистаном
16:56  За взятку от журналиста. Экс-глава крупнейшей оппозиционной партии Индии "Бхаратия Джаната" Лахман осужден на 4 года
16:50  Н.Диноршоев: Таджикистан - благодатная почва для "арабской весенней эпидемии"
16:45  А.Раззаков: Июньские события 2010 года, как статья дохода кыргызских силовиков!?
16:41  Х.Октай: Южные азербайджанцы как новый козырь в решении иранской проблемы
10:02  Памятник Манасу будет установлен на исторической родине кыргызов – Алтае

10:01  С.Кочкорбаев: Казахстанским структурам выгодно нелегальное присутствие трудовых мигрантов из Кыргызстана
09:55  Р.Мирзобекова: Сим Сала Бим… Деньги, появитесь! Рахмон велел увеличить минимальную заработную плату в 2,5 раза
09:53  Таджикистан вводит запрет на экспорт угля
09:49  "Энергетический ястреб" Морнингстар станет послом США в Азербайджане
09:45  Коллега Ху выдал место, где спрятался слепой китайский диссидент Гуанчен - посольство США
09:37  А.Саркорова: Исламская партия Таджикистана – громоотвод или угроза?
09:28  Незаконным мигрантам запретят въезд в Россию на пять лет. Совбез РФ одобрил концепцию миграционной политики до 2025 года
09:23  New Yorker: Голливуд подкупает китайских чиновников?
09:16  Г.Мирзаян: Поднебесную трясет. В Китае разворачивается крупнейший скандал со времен расстрела демонстрантов на площади Тяньаньмынь
09:14  Али Алиев: Призрачный Nabucco. Труба может оказаться значительно короче, чем планировалось
09:07  В Калуге ликвидирована рус-кыр-узбекская банда грабившая и убивавшая гастарбайтеров
09:04  В Бишкеке начала работу электронная товарно-сырьевая биржа
09:03  На китайских сайтах выложили номера телефонов казахстанских звезд
09:02  Г.Бахронов: В школах Таджикистана исчезают дети
08:38  Cмогут ли дети таджикских мигрантов получить российское гражданство в "максимально упрощенном порядке"?
08:28  И.Игнатченко: Антикитайская стратегия Вашингтона. Баррель нефти правит миром
08:24  А.Ходасевич: Эксперты ведут учет жертв ЕЭП
08:21  А.Голубов: Китайский "уотергейт". Бо Силай занимался прослушиванием своих коллег по партии
08:15  "Э-К": Чингисхан похоронен у подножия казахстанских Улытау?
08:13  Т.Исаев: Умирающий от жажды пловец. Избыток пенсионных активов, которые не приносят дохода, грозит обрушить финансовую систему Казахстана
08:10  Капитализм по-семейному. В Узбекистане принят закон "О семейном предпринимательстве", согласно которому чиновники...
07:44  "Къ": Россия продвигает границы в интернет
00:16  Ю.Щегловин: Контур стратегического альянса "Ирак-Иран"
00:15  Крупнейший в истории КТЖ тендер на общую сумму более 4 миллиардов долларов, проведенный 25-го апреля 2012 года, может завершиться и крупнейшим скандалом
00:13  М.Овезмурадов: Туркменистан - страна, ждущая перемен
00:06  Алишер Усманов: "Интернет все больше внедряется в нашу жизнь, а когда он станет..." (интервью)
00:03  Nouvel Observateur: Дело идет к вторжению в Сирию?
00:02  Уго Гауденци: Война за нефть разрушает Запад
00:00  Под Москвой разбился на мотоцикле Герой России - ветеран Афгана подполковник Анатолий Лебедь
Пятница, 27.04.2012
23:27  Правоцентристское правительство Румынии отправлено в отставку оппозицией
19:40  Жизнь полная тревог и надежд. 75-лет Ядгару Турлибекову, узбекскому правозащитнику
19:39  Р.Юсупов: Фархадская ГЭС как камень таджико-узбекского преткновения
19:07  Д.Узакбаев: Госбюджет на службе Ошского градоначальника?
18:47  Зафар Мирзоен: Вера должна помочь таджикам сохранить национальную идентичность
18:46  Узбекистан возобновил поставки газа в Таджикистан
17:37  Ж.Ле Пен: "Если россияне, украинцы, белорусы поедут на Запад, значит, китайцы поедут в Сибирь..."
17:04  Турки и немцы построят в Кыргызстане "Генетический центр КРС"
16:58  "Защитим памятники истории и культуры". В Усть-Каменогорске завтра акция - "культурный субботник" (анонс)
15:08  Теракты в украинском Днепропетровске - 4 взрыва, 27 раненых
12:39  Депутат С.Жапаров: В "Кыргызалтыне", как и раньше, правит мафия. Под видом аффинажных отходов вывезено в Швейцарию 77 тонн золота
12:29  В парке Победы в Бишкеке неизвестные вырыли и украли цветы
12:06  А.Олжас: Разбор полетов, или Несколько слов о зуде, рожденном казахстанскими инновациями
11:34  К.Татиля: Дальше – меньше. Казахстан. Политика репатриации требует пересмотра
11:28  Коммунисты на бирже. Инвесторы оценили сайт главной коммунистической газеты Китая "Жэньминь жибао" в $884 млн
Архив
  © CentrAsiaВверх  
    Казахстан   | 
Т.Исаев: Умирающий от жажды пловец. Избыток пенсионных активов, которые не приносят дохода, грозит обрушить финансовую систему Казахстана
08:13 28.04.2012

Умирающий от жажды пловец

Избыток пенсионных активов, которые не приносят дохода, грозит обрушить финансовую систему Казахстана. Чтобы этого не случилось, пенсионную систему необходимо поставить с головы на ноги – чтобы она работала ради вкладчиков, а не только в интересах акционеров и управляющих.

Правительству и Национальному банку предстоит выработать предложения по совершенствованию пенсионной системы. В целом накопительная система у нас успешно внедрена. В ней участвуют уже 8 млн человек, общий объем их накоплений превышает 17 млрд долларов. Иными словами, решена первая задача – деньги пошли в пенсионную систему. Но нужно достичь еще более важной цели – чтобы эти деньги заработали. А вот с этим-то как раз проблема. Сегодня вкладчики не имеют возможности влиять на инвестиционную политику пенсионных фондов.
Вообще, инвестиционную политику сейчас трудно назвать таковой. Пенсионные накопления казахстанцев не столько инвестируются, сколько "проедаются". В отчете Нацбанка за прошлый год говорится, что инвестиционная политика накопительных пенсионных фондов являлась консервативной. В переводе на обычный язык в большинстве фондов деньги лежали мертвым грузом, и их медленно "поедала" инфляция.
Впрочем, эта ситуация наблюдалась не только в прошлом году, но и на протяжении последних
нескольких лет. По данным Нацбанка, доходность пенсионных активов отстает от инфляции начиная с 2007 года. В 2011 году накопленный уровень инфляции за 5 лет составил 61,6%, а средний коэффициент номинального дохода по пенсионным активам за это же время – 32,3%. То есть доходы отстают практически вдвое! И чем дальше, тем хуже. Система, при которой пенсионные взносы исправно поступают, но не находят применения, оказалась миной замедленного действия. Ведь чем больше становится размер пенсионных накоплений, тем меньше остается возможностей для их прибыльного инвестирования.
В итоге сложился экономический парадокс: главной угрозой для фондового рынка является постоянный рост пенсионных активов! Если ситуация не изменится, то пенсионные фонды просто захлебнутся от переизбытка средств.
Но это только экономическая сторона проблемы. Социальная же составляющая состоит в том, что убыточность пенсионных накоплений грозит нехваткой средств в будущем, чтобы платить людям пенсии. Затыкать эту дыру придется за счет госбюджета, но даже такая помощь не сможет стабилизировать состояние накопительных пенсионных фондов. "В случае если реальная доходность пенсионных фондов не вырастет, возникнут предпосылки для возникновения кризиса всей пенсионной системы" – таков неутешительный прогноз Нацбанка.Если взглянуть на проблему более масштабно, то получается очень простая вещь: у казахстанцев в принудительном порядке изымается часть зарплаты, которая аккумулируется в фондах и лежит там мертвым грузом. И это при том, что значительная доля населения сейчас находится вне накопительной пенсионной системы. В основном это люди из категории так называемых самозанятых, которые не получают твердую зарплату и не делают пенсионных отчислений. Чиновники время от времени вспоминают про эту проблему, но ни одной конкретной меры не было принято. Быть может, так происходит потому, что государство на самом деле не заинтересовано в резком расширении пенсионных активов? Представьте, если вдруг свыше двух миллионов самозанятых станут регулярно платить пенсионные взносы? Тогда накоплениям вообще не найдется места для инвестирования!Почему же пенсионные активы не приносят дохода, достаточного хотя бы для того, чтобы компенсировать инфляцию? Официально указывается целый букет причин: отечественный фондовый рынок недостаточно развит и не предоставляет возможностей для вложений; казахстанские нефтегазовые и металлургические компании предпочитают размещать ценные бумаги на зарубежных фондовых рынках. Государственные ценные бумаги хоть и считаются надежными, традиционно дают очень низкую норму доходности.
С апреля прошлого года пенсионным фондам пошли навстречу и сократили до 20% долю их активов, которые они обязаны вкладывать в государственные ценные бумаги. Остальные 80% они могут направлять в другие, более прибыльные инструменты. Однако доля пенсионных инвестиций в государственные ценные бумаги в 2011 году, наоборот, увеличилась! Иными словами, пенсионные фонды не стали заморачиваться и вложили деньги в госбумаги, потому что альтернативы им все равно нет. Акции и облигации частных компаний считаются слишком ненадежными. Сырьевые предприятия предпочитают размещать ценные бумаги на биржах в Гонконге или Лондоне, потому что там лучше условия. Несырьевые же предприятия, может, и готовы предложить свои акции отечественным покупателям, но к ним мало доверия. Тем не менее нельзя сводить всю проблему к тому, что у накопительных пенсионных фондов связаны руки и им некуда девать деньги населения. На самом деле фонды не очень-то и усердствуют в стараниях приумножить эти деньги. Руководство отдельных пенсионных фондов распоряжается ими как своими собственными и обслуживает интересы акционеров, нередко покрывая их расходы.
Дело в том, что у многих фондов акционерами являются банки или крупные корпорации. Именно они определяют, как использовать деньги фондов, несмотря на то, что львиная доля средств принадлежит вкладчикам. Акционерам "по барабану", получат ли они доход. Им фонды нужны как источник ресурсов для своих операций, а доходность – это побочный продукт.
Именно здесь коренится источник проблем, а вовсе не в нехватке возможностей для инвестирования. Какой может быть переизбыток денег, если экономика страдает от дефицита денежных средств и государство уже вынуждено распечатывать Национальный фонд?! Казахстан в этом смысле похож на человека, который умирает от жажды, сидя в бассейне с минеральной водой.
Возможностей для вложения пенсионных средств предостаточно. Другое дело, что для их реализации требуется масса усилий по тщательному отбору проектов, обеспечению прозрачности их реализации, включая общественный контроль. Именно это и предстоит сделать правительству, Нацбанку, пенсионным фондам и ведущим компаниям.

№ 76 (17434) от 28.04.2012
Тимур ИСАЕВ, аналитик, Астана

Источник - Экспресс-К
Постоянный адрес статьи - https://centrasia.org/newsA.php?st=1335586380
Новости Казахстана
- Сообщения об итогах выборов акимов сельских округов
- Данияр Ашимбаев: Маленькая победоносная война
- Проект века
- Какие изменения внесены в Налоговый кодекс
- Министр М. Мирзагалиев принял участие в работе четвертой Центрально-Азиатской конференции по вопросам изменения климата
- В Алматы продолжаются отключения электроэнергии
- Миллиарды девать некуда?
- Бывший мулла осужден за изнасилование несовершеннолетней
- Рабочий график главы государства
- Указ Президента Республики Казахстан от 19 июля 2021 года №622
 Перейти на версию с фреймами
  © CentrAsiaВверх