Динара Качканакова (справа) взяла свой первый микрокредит 10 лет назад, а сегодня она выплачивает ссуду в размере 2 млн сомов (42200 долларов), взятую на цели закупки товара для своего оптового павильона на одном из бишкекских базаров и на ремонт дома. Предпринимательница взяла заем у некоммерческой компании FINCA, берущей на себя труд объяснить потребителям условия ссуды, другим же повезло меньше. (Фото Майлза Г. Смита)

НОВОСТИ / АНАЛИТИКА. Жительница кыргызской столицы Бишкека Татьяна Бакшеева – молодая женщина с крепкими деловыми идеями и необходимой для их реализации хваткой. Но чтобы преуспеть в своем деле, ей сначала потребовалось избавиться от советского багажа, мешавшего ей высвободить свою индивидуальную инициативу. Теперь она обнаружила, что пробелы регулятивной базы капиталистической системы Кыргызстана вызывают ряд проблем иного свойства.

Чтобы начать свой бизнес, заключающийся в издании книг для детей, Татьяна Бакшеева воспользовалась услугой микрофинансирования, взяв кредит в размере 40 тыс. сомов (870 долларов). "Эти деньги позволили нам начать дело, и мы очень довольны этим, – говорит женщина, объясняя, что использовала эти деньги для тиража первой книжки количеством 3,5 тыс. экземпляров. Тетрадь достаточно хорошо расходилась, так что недавно она смогла самостоятельно профинансировать третий тираж издания. При всем этом предпринимательница, по ее словам, до сих пор выплачивает тот свой первый заем.

В общем и целом, подкованность Татьяны Бакшеевой во всем, что касается цифр, нельзя и близко сравнить с ее познаниями в области мира слов: условия своего кредита она, по сути, объяснить не в состоянии. В этом-то и кроется проблема. Многие микрозаемщики в Кыргызстане начали в последнее время активно расширять сферу своей деятельности. Одни заемщики ответственно подходят к этому вопросу, другие – нет. В результате многие люди со скромными средствами и большими устремлениями рискуют взять в долг больше, чем могут себе позволить, либо попасть в силки непосильных условий займа.

Государственные регулирующие органы только-только подступаются к сектору микрокредитования республики. В конце мая Нацбанк Кыргызстана свернул деятельность 94 микрокредиторов, якобы за завышение расценок и работу по процентной ставке, превышающей среднюю по данному сектору. Но этот шаг, возможно, уже не сможет охладить перегревающийся рынок микрокредитования.

Наличие нищего, по большей части, сельского населения Кыргызстана вкупе с рыхлой регулятивной базой спровоцировали настоящий бум в области микрокредитования в последние годы. Основать институт микрокредитования можно с капиталом всего в 100 тыс. сомов (2,175 долларов), причем персонал не обязательно должен быть специалистами в области микрокредитования, не говоря уже о банковском деле. Так что институты микрокредитования стали расти как на дрожжах, и на бумаге их насчитывается свыше 450, хотя, по словам аналитика Международной финансовой корпорации (МФК) Фатимы Эшимбековой, с клиентами активно работают лишь около 100 из них. МФК является подразделением Всемирного банка, работающим над реформированием сектора микрокредитования.

При наличии столь ничтожных данных и дефицита прозрачности нетрудно представить себе кризис, сходный с ситуацией, сложившейся в 2008 году в сфере субстандартного ипотечного кредитования в США, когда самые рискованные ссуды отрасли в итоге потопили всю экономику.

Мелкие институты микрокредитования с небольшим капиталом зачастую более агрессивно стараются привлечь клиентов и взимают ростовщические проценты. "Это сплошь и рядом встречается в Кыргызстане, где много мелких институтов микрокредитования взимают с ссуды 50-70 процентов годовых. С моей точки зрения, этой проблемой должен заняться Центробанк", – отмечает Махмуд Сейдахметов, возглавляющий кыргызское отделение ведущего американского бесприбыльного института микрофинансирования FINCA.

Нацбанк не ответил на неоднократные просьбы EurasiaNet.org о комментарии.

По словам Фатимы Эшимбековой из МФК, с 2010 года институты микрокредитования Кыргызстана удвоили свои кредитные портфели, и хотя мелкие организации, возможно, и выдают кредиты с более высоким уровнем риска, прямая конкуренция между ведущими институтами микрокредитования еще больше расширила этот сектор и объемы кредитования.

Три ведущих игрока отрасли – FINCA, фонд "Бай Тушум" и финансовая группа "Компаньон" – являются некоммерческими организациями, основанными международными донорами более десяти лет назад. Компания "Мол Булак Финанс", крупнейшая в Кыргызстане по величине портфеля, была основана в 2008 году бывшим директором "Компаньона" и быстро оставила позади остальных конкурентов. "Компаньон" является микрокредитным подразделением расположенной в США организации "Корпус милосердия", занимающейся проектами гражданского развития. Фонд "Бай Тушум" был основан в 2000 году при содействии двух видных международных некоммерческих организаций ACDI/VOCA и Swiss Caritas.

На долю этих четырех институтов микрокредитования приходится 75 процентов всего портфеля микрокредитов в Кыргызстане. Очень многие в республике по-прежнему сторонятся традиционного банковского сектора, и микрокредитование выдает более 70 процентов всех кредитов физическим лицам в стране.

Жесткая конкуренция вкупе с расширение возможностей получения кредитов для тысячей граждан Кыргызстана начали вбивать клин между двумя моделями микрокредитования: социально ориентированным и коммерческим.

По словам Махмуда Сейдахметова из компании FINCA, в то время как другие институты микрокредитования выдают заемщикам все большие кредиты, FINCA зачастую урезает запрашиваемую сумму и проводит тщательный внутренний кредитный анализ. "Клиенты часто сетуют на это, но в определенном смысле это является свидетельством выполнения нами наших обязанностей по защите интересов клиентов", – отмечает он.

Бывший руководитель "Компаньона" Сонбаи Ли (Songbae Lee) рассказал о работе, которая ведется с целью сбалансировать коммерческие цели и задачи развития, являющиеся, по его словам, ключевыми для отрасли во всем мире.

"Мол Тулак" […] является полностью коммерческой структурой, как в хорошем, так и в плохом смыслах этого слова, – говорит он. – Они самые оперативные, новаторские и доходные". Действительно, помимо внушительных темпов годового роста, компания "Мол Булак" получает вдвое больше прибыли из расчета на клиента, чем остальные три ведущих института микрокредитования.

"Однако их агрессивная политика может стимулировать развитие чрезмерной задолженности", – добавляет специалист.

Руководитель компании "Мол Булак" Бабур Толбаев настаивает, что предостережения о перегреве кредитного сектора преувеличены, указывая на тот факт, что уровень погашения кредитов во всех главных институтах микрофинансирования по-прежнему превышает 97 процентов: "Каждый месяц у нас появляются новые клиенты без кредитных историй. Я полагаю, нам есть куда расти, возможно, не как в последние два года, но есть".

Однако мировой кредитный кризис 2008 года показал, что уровень погашения займов может оставаться высоким вплоть до того самого момента, когда кредитный пузырь может вдруг лопнуть. Как показала практика, перекрестная задолженность заемщика – когда заемщик должен деньги целому ряду кредиторов – наилучший индикатор потенциальных проблем. Согласно результатам исследования, проведенного при содействии МФК, уровень перекрестной задолженности в Кыргызстане составляет минимум 31 процент и продолжает расти, поскольку заемщиков вводят в искушение новые и новые институты микрокредитования, выходящие на рынок. Правда, этот показатель все же намного ниже, чем в Боснии, где подобные тенденции игнорировались, пока в 2010 году рынок не взорвался.

Динара Качканакова взяла свой первый микрокредит 10 лет назад, заняв 20 тыс. кыргызских сомов (422 доллара) для закупки товара для своего ларька на местном рынке. Сегодня она выплачивает гораздо более крупный кредит в размере 2 млн сомов (42200 долларов), взятый на цели закупки товара для своего оптового павильона на одном из бишкекских базаров и ремонт дома. И хотя она брала ссуды в уважаемой компании FINCA, стремящейся объяснить условия кредита для заемщиков, она, как и издатель Татьяна Бакшеева, не в состоянии их назвать.

В отсутствие эффективных регулятивных механизмов отрасль пытается саморегулироваться. Все основные игроки пообещали удвоить усилия, направленные на ликвидацию финансовой безграмотности среди работников кредитных организаций и заемщиков.

Компания FINCA пошла еще дальше и выступила за такое саморегулирование в отрасли, которое бы повысило требования к объему капитала, ввело обязательную подотчетность и обязательное проведение аудита, а также ограничило темпы роста.

Эти изменения привели бы к повышению прозрачности на рынке микрокредитования и, вероятно, сократили бы риски для отрасли и экономики в целом. Но они бы также дорого обошлись компаниям в плане итоговых показателей и показателей роста. "Мол Булак" и ряд других институтов микрокредитования выступили против данных предложений и те были положены под сукно.

От редактора:
Майлз Смит является независимым аналитиком из Бишкека.
13.06.2012