СуперМарио держит евро

Противостояние европейской и американской валют становится все ожесточеннее. При этом доллар терпит поражение по всем фронтам. Однако в любой момент могут возникнуть сюрпризы, благодаря которым под серьезным давлением может оказаться евро. Между тем инфляция в Казахстане уже в первом полугодии может достичь 7%.

Оставаясь верным своему мандату, направленному на обеспечение ценовой стабильности, Европейский центральный банк никак не отреагировал на региональную рецессию, чем вызвал существенное падение доллара по отношению к своей валюте. Согласно прогнозам главы ЕЦБ Марио Драги, высказанным на традиционной пресс-конференции, экономическая слабость в еврозоне в наступившем году сохранится. При этом инфляция упадет ниже 2%. По оценкам аналитиков, это косвенно подтверждает отсутствие ясных перспектив экономического роста региона. В то же время, не видя признаков восстановления европейской экономики, Драги отмечает бурный приток капитала в еврозону.
В своем выступлении дон Марио отметил падение доходности по ряду облигаций проблемных стран, а также увеличение объема депозитов на счетах в банковских системах Греции, Испании и Италии. Едва он об этом заявил, "зеленый" тут же попал под серьезное давление.
– Заявление спровоцировало масштабные распродажи доллара, являющегося традиционным защитным активом, и увеличение спроса на инструменты, связанные с экономическим ростом, на всех основных финансовых рынках планеты, – комментирует аналитик FOREX CLUB Валерий Полховский. – Соответственно, индекс доллара USDX во второй половине дня минувшей пятницы терял по сравнению с закрытием прошлой недели 0,9%. Евро на этом фоне преодолел сопротивление в области 1,3145-85 и вплотную приблизился к технически важной отметке 1,33. Значимая макроэкономическая статистика, способная поддержать ее котировки, в этот период не публиковалась. Но выступление экс-главы ЕЦБ Жан-Клода Трише также существенно повлияло на настроения участников относительно евро, зарядив их значительной долей оптимизма. На закрытии недели пара EUR/USD котировалась на уровне 1,3268, прибавив за этот период 1,4%.
Заявление главы ЕЦБ о том, что меры, направленные на борьбу с финансовым кризисом, приносят положительные результаты, способствуя стабилизации кредитных рынков, безусловно, повлияло на рост евро по отношению к доллару. Но как это может выглядеть на деле? Об этом говорит аналитик Ирина Рогова:
– В начале новой недели стоит обратить внимание на данные по промышленному производству еврозоны. Если отчет окажется слабым, он может стать очередным подтверждением того, что экономика региона останется в рецессии до конца года. Подобные предположения в очередной раз натолк-нут на мысль о необходимости ее стимулирования, что позволит ожидать решительных шагов со стороны ЕЦБ в данном направлении. Если говорить о динамике пары EUR/USD, то она может начать ослабевать к 1,317.
По мнению других экспертов, на состояние пары может влиять не только ситуация в еврозоне. Для американских банков все существеннее становится проблема размещения наличности. ФРС продолжает безудержно накачивать экономику страны свежими баксами, которые американцы спешат размещать на депозитах. Дело дошло до того, что за последние полгода их совокупная стоимость превысила 9,5 трлн, притом что платежеспособность населения за этот период практически не выросла.
– По данным различных источников, печатная машинка в этом году выпустит еще около триллиона долларов, – говорит аналитик Максим Захаревич. – И вопрос их размещения может стать одним из самых проблемных. В конце концов этот пузырь может лопнуть в любой момент. Что произойдет в таком случае, предсказать сложно.
Следует отметить, что, помимо евро, положительная динамика по отношению к доллару сегодня наб-людается со стороны британского фунта и австралийского доллара. Пара GBP/USD на прошлой неделе прибавила 0,4% и составила 1,6145. Пара AUD/USD, поначалу колеблясь в диапазоне 1,047–
1,052, в конце недели резко двинулась вверх, достигнув отметки 1,057.
Не секрет, что доллар США существенно влияет на инфляционные процессы на всем постсоветском пространстве, в том числе и в Казахстане. Аналитики предсказывают рост инфляции в нашей стране в первом полугодии.
По официальным данным, в прошлом году потребительская инфляция у нас составила 6%, что является самым низким показателем за 20 лет, не считая 1998 года. При этом практически до октября ее годовой уровень даже опускался ниже 5%. По мнению аналитика FOREX CLUB Анатолия Хегая, сохранить низкие темпы роста цен в этот период позволили умеренная монетарная политика и отсутствие значительных внешних ценовых шоков.
Однако в конце года инфляция все же ускорилась, достигнув шестипроцентного уровня. Этому способствовало несколько факторов, одним из которых стал существенный рост мировых цен на зерновые. Небывалая за 50 лет засуха в США – крупнейшем мировом производителе зерна – сгубила значительную часть урожая, что не замедлило сказаться на ценах. В Казахстане из-за засушливого лета урожай также оказался невысоким. Бурный рост цен не замедлил сказаться на удорожании отдельных групп продовольственных товаров в Казахстане. Другим фактором стало повышение тарифов ЖКХ, отложенное с начала года на осень.
– Наложение этих двух факторов подогрели инфляционные ожидания в новом деловом сезоне, что нашло свое отражение в повсеместном росте тарифов на потребительские услуги, – считает Анатолий Хегай. – В итоге мы получили опережающий рост цен платных услуг, подорожавших по итогам года на 9,3%, в то время как цены на продовольственные товары выросли на 5,3%, а непродовольственные – на 3,5%. Оценивая перспективы наступившего года, полагаем, что в его начале инфляция продолжит расти ускоренными темпами. Индексация зарплат госслужащих, пенсий и других социальных выплат в начале года традиционно закладывает дополнительные инфляционные ожидания в обществе. Полагаем, что в первой половине этого года уровень годовой инфляции может достигнуть 7%. К концу года при отсутствии новых форс-мажорных обстоятельств и сохранении благоприятной конъюнктуры в экономике инфляция может вновь составить 6%.

№ 5 (17605) от 15.01.2013
Айдар ЕРМЕКОВ, Алматы