Мир на пороге очередного экономического сбоя. Об этом свидетельствуют мрачные прогнозы экспертов и публикации в СМИ.
Мировая экономика в настоящее время не в состоянии поддерживать уверенное восстановление и в любой момент может испытать очередной сбой. Такие данные приводятся в совместном исследовании газеты Financial Times и американского института Брукингса, сообщает Финмаркет.

Индекс TIGER (Tracking Indices for the Global Economic Recovery), рассчитываемый совместно Financial Times и институтом Брукингса, показал, что мировая экономика "не в состоянии оторваться от земли и рискует войти в штопор", считает профессор Эсвар Прасад из института Брукингса.

Очередной индекс TIGER показывает, что экономическое выздоровление мировой экономики по-прежнему под большим вопросом. - и это несмотря на все те усилия, которые совершают центральные банки всего мира в надежде подстегнуть спрос.

Как сказал Прасад, лучшее, что можно сказать о слабых темпах экономической активности, это что в ряде ключевых экономик падение достигло дна.

По сравнению со многими развитыми странами, где наблюдается слабая и все ухудшающаяся динамика, Соединенные Штаты демонстрируют неплохие результаты. Однако даже в США, крупнейшей экономике мира, индикаторы активности в реальном секторе и доверия к экономике остаются существенно ниже привычных для периодов восстановления уровней.

13 больших проблем маленькой Европы

Подтверждением оценки экспертов стал опубликованный на прошлой неделе доклад Еврокомиссии. Из 27 стран Евросоюза, половина испытывает экономические сложности.

Список из 13 стран ЕС с наиболее острыми макроэкономическими проблемами возглавили Испания и Словения, что, впрочем, никого не удивило. У Испании наибольшую обеспокоенность вызывает чрезвычайно высокий уровень госдолга, который превышает 90% ВВП страны, и острые проблемы рынка труда, который не может обеспечить занятость более четверти трудоспособных жителей.

Еще более неприятное положение у Словении, которой едва ли не пророчат участь Кипра. Причина тому - ситуация в банковском секторе, перегруженном невозвратными кредитами. По оценкам МВФ, который действует во взаимодействии с Еврокомиссией, объем "плохих" кредитов в банковской системе Словении достигает 7 млрд евро, и только на рекапитализацию банков страны требуется свыше 1 млрд евро внешних средств. Помимо этого, на закрытие бюджетных дыр и обслуживание госдолга ей может потребоваться еще около 3 млрд евро. Так что эта страна – потенциально очередная денежная воронка для экономики Евросоюза.

Кроме того, Еврокомиссия отметила структурные проблемы в экономиках Франции и Италии, в том числе низкий уровень конкурентоспособности и высокий уровень госдолга, сообщает ИТАР-ТАСС.

Гораздо более неожиданными стали упреки Еврокомиссии в адрес Мальты за чрезмерный объем сектора финансовых услуг в ее экономике и предупреждения Нидерландам, Голландии и Швеции. Здесь Еврокомиссия сообщает о "перегреве" систем ипотечного кредитования.

Представляя доклад, еврокомиссар по финансовой и валютной политике Олли Рен подчеркнул, что государства попавшие в список "должны до конца апреля представить Еврокомиссии свои планы по корректировке макроэкономических дисбалансов своих экономик".

На фоне падения экономической активности в еврозоне оптимистичное настроение Греции, сообщившей 15 апреля о разблокировке очередного транша помощи, выглядит не особо убедительно. Хотя 8,8 млрд евро без сомнения помогут продержаться Греции, безработица в которой бьет все рекорды. Этот транш позволит продолжить процесс рекапитализации банков. Ранее СМИ сообщали, что предложенное слияние NBG и Eurobank, первого и третьего банков по величине в стране, вызвало возражения "тройки" кредиторов - ЕС, ЕЦБ и МВФ. В частности, кредиторы посчитали, что предоставить дополнительный капитал лучше NBG и Eurobank по отдельности, поскольку образовавшийся в результате слияния крупнейший холдинг в стране оказался бы слишком неповоротливым. В 2011 году большая европейская тройка дала чрезвычайный кредит Греции (сроком до 15 лет) под 3,5%. В конце 2012 года этот процент Греции пришлось снижать примерно до 2,5%, а срок продлять.

Золотая проблема Кипра

Не воодушевляют и прогнозы насчет соседнего с Грецией Кипра. Несмотря на договоренности с Еврогруппой о предоставлении помощи в 10 млрд евро в обмен на реструктуризацию двух ведущих банков и антикризисные меры, стране продолжает грозить банкротство и выход из еврозоны. С такой оценкой выступило международное рейтинговое агентство Moody"s.

Эксперты агентства сделали вывод, что "в то время, как правительство страны разрабатывает планы по стимулированию экономического роста, сохраняется возможность невыполнения Кипром своих долговых обязательств". По мнению Moody"s, "потенциальный выход острова из зоны евро будет обсуждаться еще в течение многих лет в будущем".

Moody"s полагает, что, "несмотря на принятие плана спасения Кипра на общую сумму в 10 млрд евро и облегчение, которое это сопровождало, страна продолжает сталкиваться с огромными финансовыми проблемами". Агентство выражает мнение, что для того, чтобы уровень задолженности Кипра был устойчивым и жизнеспособным, ему потребуется дополнительная финансовая помощь или реструктуризация существующей задолженности.

В конце марта агентство понизило кредитный потолок Кипра до уровня Caa2, ссылаясь на возможность выхода островного государства из еврозоны. Кредитный потолок Moody"s отражает риски для предприятий, расположенных на территории государства, и сотрудничающих с ними инвесторов. Суверенный рейтинг Кипра - Саа3 с "негативным" прогнозом - был оставлен без изменений.

Между тем, лидер фракции правящей партии Демократический сбор в кипрском парламенте Авероф Неофиту подтвердил намерение Кипра продать свой золотовалютный запас. Собственно, это было одно из требований "тройки" международных кредиторов на первом заседании Еврогруппы 15 марта.

"У нас имеются 446 тыс унций золота (почти 14 тонн), - сообщил Авероф Неофиту. - При нынешней стоимости золота на международных рынках (примерно 1560 долларов за унцию) и курсе евро к доллару в 1,31 общая стоимость запасов драгоценного металла оценивается примерно в 530 млн долларов. Государству принадлежит 80% запасов золота, что равно приблизительно 425 млн долларов".

Золото было приобретено кипрским центробанком в 1960 году, когда прежняя национальная валюта - кипрский фунт - была свободно конвертируема в золото. В 1963 году закупленный драгметалл поступил в хранилища ЦБ. С тех пор и до нынешнего момента не было продано ни одной его унции.

Кипрская проблема золота

Сообщения о том, что Кипр устроит распродажу своего золотовалютного резерва, всколыхнули мировые биржи. Наряду со слабыми статданными из США, где объем розничных продаж в марте снизился на 0,4% по сравнению с февралем, это сильно сказалось на стоимости драгоценного металла. В пятницу его цена упала до минимальной отметки с августа 2011 года.

К концу торгов июньский фьючерс на золото на нью-йоркской бирже Comex подешевел на 63,5 доллара, или на 4,1%, составив 1501,4 доллара за тройскую унцию. За прошедшую неделю цены на драгметалл снизились на 4,7%.

Золото, как правило, рассматривается инвесторами как более надежная альтернатива нестабильным валютам и подверженным серьезным колебаниям акциям компаний. Цены на этот драгметалл растут уже 12 лет подряд. Вместе с тем в 2012 году рост оказался минимальным за последние четыре года - 7%. За март стоимость золота выросла на 1,1%, однако за весь первый квартал драгметалл подешевел на 4,8%.

Маленькие огорчения Поднебесной

Ситуацию усложнили и статданные из Китая, которые сказались на цене на золото и нефть. Ранее в понедельник государственное статистическое управление Китая сообщило, что рост ВВП страны в первом квартале 2013 года в годовом исчислении составил 7,7% против 7,8% кварталом ранее. По сравнению с последним кварталом 2012 года ВВП увеличился на 1,6% против 2% в октябре-декабре прошлого года. Данные оказались хуже прогнозов аналитиков, которые ожидали показатели на уровне 8% и 2% соответственно. Негативно на спрос на "черное золото" также повлияли данные по объему промышленного производства второй крупнейшей экономики мира. В марте показатель вырос на 8,9% против ожидаемого 10,1%. Рост объема розничных продаж в стране в прошлом месяце составил 12,6%, совпав с прогнозами аналитиков.

В итоге, цена майских фьючерсов на североморскую нефтяную смесь марки Brent Crude Oil снизилась на 2,15 доллара, или на 2,09%, до 100,92 доллара за баррель. Стоимость майских фьючерсов на легкую нефть марки WTI уменьшилась на 2,28 доллара, или 2,59%, до 88,99 доллара за баррель.

"Сырьевые товары, на стоимость которых сильно влияют экономические изменения - нефть, промышленные металлы - продемонстрировали снижение цен в течение последних двух месяцев. В настоящее время многие инвесторы начали вновь задумываться о реальных перспективах роста мировой экономики", - отметил управляющий фондами DoubleLine Capital в Лос-Анджелесе Джеффри Шерман, слова которого приводит агентство Рейтер.

Альтернатива для Германии – альтернатива для Европы

Тем временем Евросоюз всерьез раздирают противоречия. Предложение Джорджа Сороса Германии – выйти из состава Евросоюза – неожиданно нашло поддержку среди немцев. В ФРГ даже образовалась новая политическая партия - "Альтернатива для Германии". Ее сторонники собираются выйти на выборы в Бундестаг с требованием упразднить евро, а также ликвидировать еврозону в ее нынешнем виде. На первом съезде партии ее основатель Бернд Луке заявил, что введение общеевропейской валюты было исторической ошибкой, которую необходимо исправить, передает Deutsche Welle. Луке и его соратники считают, что Европа раскололась на обедневший Юг и экономически успешный Север именно в результате введения евро. По их мнению, возврат к национальным денежным единицам позволит ослабить растущее напряжение между европейскими соседями и избежать новых антигерманских настроений. Около 1,5 тыс участников съезда проголосовали за принятие партийной программы, с которой "Альтернатива для Германии" намерена побороться за места в Бундестаге. В трехстраничном документе говорится, в частности, что "Германия не нуждается в евро", кроме того, эта валюта "вредит другим странам". Как отмечает агентство AFP, в программе также подчеркнуто, что ЕС не может быть "трансфертным союзом", а все законодательные полномочия должны вернуться к национальным парламентам европейских стран. Для попадания в Бундестаг "Альтернативе для Германии" необходимо набрать на предстоящих в сентябре парламентских выборах не менее 5% голосов. Согласно одному из социологических опросов, 24% немцев могли бы проголосовать за новую партию. Правда, по оценкам немецких политологов, организация противников евро имеет мало шансов на успешный для них исход избирательной кампании.

Опасные очертания мирового кризиса

Россия тоже забеспокоилась. Мировой кризис приобретает все более опасные очертания, что неизбежно сказывается и на РФ, заявил 15 апреля Владимир Путин в ходе встречи с премьер-министром Дмитрием Медведевым.

"Так было и в 2008 году, и сейчас мы то же самое наблюдаем. Правда, в отличие от наших друзей и партнеров в Европе, других регионах мира, все-таки российская экономика демонстрирует жизнеспособность и возможности дальнейшего развития", - сказал глава России, слова которого приводит РИА "Новости".

Вместе с тем, он обратил внимание на то, что в конце прошлого года - начале текущего года в России "несколько снизились темпы экономического роста, еще больше сократился реальный сектор".

Финансовые ручейки России

При этом фондовые аналитики, опрошенные агентством "Прайм", заговорили о близком к рекордному за послекризисный период (с 2008 года) оттоку капитала из фондов, инвестирующих в российские финансовые активы. По данным EPFR (Emerging Portfolio Fund Research) – организации, которая отслеживает потоки и распределение средств инвестиционных фондов, за неделю с 4 по 10 апреля из РФ "утекло" 393 млн долларов. С начала года накопленный отток достиг 1,182 млрд долларов. Всего в фондах, инвестирующих в российские финансовые активы РФ, сейчас "крутится" около 13 млрд долларов.

Индекс деловой активности (PMI) обрабатывающих отраслей России в марте 2013 года (по версии HSBS) снизился по сравнению с февральским уровнем до 50,8 с 52,0 в феврале и стал вторым минимумом за последние 12 месяцев. Индекс PMI сферы услуг экономики России в марте, снижаясь четвертый раз за последние пять месяцев, упал до 54,6 - минимума с сентября 2012 года. Если PMI превышает уровень 50, то экономика на подъеме, если падает ниже 50, это сигнал о ее спаде.

Наконец, в конце прошлой недели министр экономического развития России Андрей Белоусов и вовсе заявил, что российская экономика может вступить в рецессию уже к осени текущего года. Таким образом, риски инвестирования в РФ растут, и эти риски не покрываются возможными ожидаемыми доходами, говорит заместитель генерального директора по инвестиционному анализу компании "Церих Кэпитал Менеджмент" Андрей Верников.

В сложившейся в России ситуации эксперты усматривают и последствия Кипрского кризиса.

"После начала активной фазы банковского кризиса на Кипре инвесторы начали выводить денежные средства с рискованных рынков. При этом слухи о том, что на Кипре были значительные сбережения российских компаний, усугубили ситуацию для российских фондов", - отметил Антон Сороко из "Финама".

В ближайшие месяцы ожидать изменения ситуации с потоками в фонды РФ не приходится, сходятся во мнении многие аналитики. Рынки сырья снижаются (цена нефти уже очень близка к ключевой отметке 100 долларов за баррель по марке Brent), про рецессию уже говорят и в правительстве. А это приводит к закрытию некоторыми иностранными управляющими фондов в РФ, говорят эксперты.

"Кипрские опасения" и стремительное падение нефтяных котировок обусловят в ближайший месяц отток средств из фондов РФ еще не менее чем на 500 – 600 млн долларов, оценивает начальник управления инвестиционного консультирования Брокерского дома "Открытие" Александр Лапутин.

И снова о золоте

Центральные банки скупают золото в ожидании крушения доллара, пишет Финмаркет. В 2012 году Центробанки разных стран скупили почти 15 млн тройских унций золота. Больше всего этот драгметалл любят российский ЦБ и Народный банк Китая. По одним подсчетам чемпион - Россия, по другим – Китай.

ЦБ России за 10 лет скупил 570 тонн золота, если считать, что тройская унция стоит 165 долларов, то стоимость покупки составляет примерно 30 млрд долларов. Народный банк Китая, похоже, скупает еще больше золота, но никому об этом не говорит, чтобы не задирать цену. Но и другие ЦБ не отстают. Данные за 2012 годы побили все предыдущие рекорды. Казахстан, по оценкам экспертов, в 2012 году также увеличил свои золотовалютные запасы – до 6,2 млн тройских унций.

Причина интереса к золоту у всех общая. Падение или даже обвал доллара, как говорят аналитики, предрешены, а золото не позволит огромным резервам регуляторов обесцениться. Пока никто не понимает истинного масштаба роста мировых золотых резервов. Последний раз Центральные банки скупали золото такими темпами в начале 60-х годов прошлого века. Чистый рост золотых резервов составил в 2012 году 17% - это больше, чем рекордный рост, зафиксированный в 2011 году. При этом центральные банки игнорируют ценовую динамику, скупая золото, несмотря на очень быстрый рост цен.

По оценке экономиста и известного инвестора Джеймса Рикардса, Китай уже накопил 2-3 тыс тонн золотых резервов. Если эта оценка верна, то с 2009 года Поднебесная удвоила свои резервы. И когда Китай официально объявит о своих реальных запасах на рынке золота произойдет катаклизм, уверен Рикардс. По его мнению уже в конце 2013 - начале 2014 года Китай объявит, что его резервы золота составляют 3-4 тыс тонн. Это приведет к скачку цен до 2500-3000 долларов за тройскую унцию. В 2015 году золото подорожает до 7000 долларов за тройскую унцию.

Если ситуация в экономике США будет ухудшаться, а монетарная политика ФРС окончательно перестанет помогать, то "количественное смягчение" может стать еще более активным, а его целью будет снижение курса доллара - это единственный способ заставить экспорт США расти, не прибегая к снижению номинальных зарплат. Высока вероятность, что доллар США не сможет пережить удар американского правительства и ФРС. В этом случае большинство валют потеряют свою покупательскую стоимость. А это значит, что золото, которое подорожало на 500% с 2001 года, не переоценено. Скорее всего, Центробанки продолжают его скупать прямо сейчас.

Болат АБИЛКАСИМОВ, по материалам СМИ