На фоне активных слухов о смене основного акционера "Уралкалия" Сулеймана Керимова и жесткого конфликта компании с Белоруссией у нее появился новый совладелец - китайский фонд Chengdong Investment Corporation. Он получил 12,5% компании в обмен на облигации, выпущенные в ноябре 2012 года Wadge Holdings Сулеймана Керимова, Анатолия Скурова и Филарета Гальчева. Облигации были конвертированы в акции раньше срока погашения, что эксперты связывают либо с margin call, либо с продажей пакета господина Керимова.

"Уралкалий" сообщил, что китайский государственный инвестфонд Chengdong Investment Corporation (CIC) стал его акционером. Компания получила 12,5% акций, конвертировав принадлежащие ей облигации. Бумаги были выпущены по закрытой подписке в ноябре 2012 года Wadge Holdings Limited. Бенефициарами этой структуры являются основные акционеры "Уралкалия" - фонд Сулеймана Керимова Suleyman Kerimov Foundation, Анатолий Скуров и Филарет Гальчев. До июня долей в Wadge Holdings владел и Зелимхан Муцоев. Но при продаже своих 6,4% "Уралкалия" он вышел и из этого актива.

Сколько именно принадлежало каждому из бенефициаров, не раскрывалось, но источники "Ъ" говорят, что пакеты распределялись пропорционально долям в самом "Уралкалии". На конец августа Сулейману Керимову через Suleyman Kerimov Foundation принадлежало 21,75% акций калийной компании, Филарету Гальчеву - 7%, Анатолию Скурову - 4,8%. Еще 2% акций "Уралкалия" в 2012 году в виде облигаций в пользу VTB Capital Plc разместила Fenguard Ltd Анатолия Скурова. В июне бумаги были погашены, а акции вернулись к Fenguard.

CIC - дочерняя структура государственной China Investment Corporation, активы под ее управлением - около $500 млрд. В мае 2012 года CIC и VTB Capital приобрели 5% и 2,5% акций Polyus соответственно, а в декабре китайская компания вложила $187 млн в ММВБ. Кроме того, CIC владеет 8,68% британской Thames Water и 10% Heathrow Airport Holdings Ltd.

В "Уралкалии" уверяют, что компания не принимала участия в каких-либо соглашениях в рамках сделки с CIC. В ноябре 2012 года Владислав Баумгертнер говорил, что вхождение в капитал китайцев не влечет никаких обязательств для компании. Но источник "Ъ" на рынке отмечает, что после получения CIC акций компании будет проще вести переговоры с потребителями в КНР. Поставки в Китай составляют более 20% экспорта "Уралкалия".

Мария Радченко из БКС поясняет, что выпущенные в пользу китайского инвестора облигации, по сути, являлись обеспеченным акциями кредитом акционерам "Уралкалия". На полученные за облигации деньги (сумма займа не раскрывалась) совладельцы "Уралкалия" смогли расплатиться по другим кредитам, взятым на покупку компании в 2010 году. На момент выпуска облигаций стоимость 12,5% акций "Уралкалия" составляла около $2,8 млрд, вчера - $1,97 млрд. Источники "Ъ" говорят, что конвертация прошла в конце августа - начале сентября. По мнению госпожи Радченко, не факт, что CIC что-то потеряла на сделке, так как неизвестно, на каких условиях она заключалась. По мнению эксперта, при размещении облигаций дисконт к рыночной цене акций составлял как минимум 10%. Если бы CIC не предпочла забрать долг акциями, господа Керимов, Скуров и Гальчев должны были бы погасить облигации до 2014 года по фиксированной стоимости.

По мнению госпожи Радченко, вероятны несколько причин, по которым именно сейчас CIC конвертировала бумаги в акции. В частности, возможен margin call по условиям займа из-за падения котировок акций "Уралкалия". По сравнению с ноябрем 2012 года они упали на 25%. В июле разница была еще больше - на 40%, тогда и могла быть запущена сделка. Основными причинами падения капитализации "Уралкалия" стали его отказ от совместных продаж с "Беларуськалием" и последующий жесткий конфликт с Белоруссией.

Еще одной причиной могло быть условие, по которому смена основного акционера влечет досрочное погашение бумаг, добавляет госпожа Радченко. Тогда досрочная конвертация может быть дополнительным подтверждением возникших около двух недель назад слухов о продаже доли Сулеймана Керимова и, возможно, других акционеров. Это условие, по словам источников "Ъ", было выставлено президентом Белоруссии Александром Лукашенко для освобождения главы "Уралкалия" Владислава Баумгертнера, арестованнного 26 августа в Минске (Сулеймана Керимова Белоруссия объявила в розыск).

Потенциальными покупателями пакета назывались Владимир Коган, Аркадий Ротенберг, Владимир Евтушенков, Михаил Гуцериев и даже структуры, близкие к "Роснефти". Вчера первый вице-премьер Игорь Шувалов сообщил, что долей в "Уралкалии" интересуются крупные российские и международные инвесторы. "На прошлой неделе приезжали люди с деньгами - люди, которые управляют большими фондами и большими суммами, и они сказали, что такого рода актив для них является интересным",- отметил он. На сайте правительства указывается, что 16 сентября чиновник провел встречу с управляющим директором инвестиционного агентства Абу-Даби шейхом Хамидом бен Зайдом ан-Нахайяном, но с ним ли велись переговоры о вхождении в капитал "Уралкалия", неизвестно.

Ольга Ъ-Мордюшенко
25.09.2013