Последние две недели прошли на мировом рынке под знаком договоренностей. Нефтедобывающие страны предприняли первую, начиная с лета 2014 года, попытку договориться друг с другом о сокращении или, по крайней мере, замораживании добычи - с тем, чтобы повлиять на рынок и заставить баррель перейти от падения к росту.

Торжество абсурда

До сих пор ситуация смотрелась в высшей степени абсурдной: нефть в обвальном режиме дешевеет из-за того, что предложение в мире заметно превысило спрос, а нефтяные страны на этом фоне еще больше наращивают добычу, боясь лишиться своей доли на рынке. Тем самым, фактически, они пилят сук, на котором сидят, резко сокращая свои бюджетные доходы. В результате экономика Венесуэлы - в коллапсе, болезненный кризис - в России и Азербайджане, в США загибается сланцевая индустрия, бюджет Саудовской Аравии трещит по швам, и даже благополучная Норвегия переходит в режим жесткой экономии…

В общем, плохо в той или иной степени всем, а особых выгодополучателей в этой ситуации не видно. Можно было бы представить в такой роли Китай - один из главных импортеров нефти, которому, по идее, выгодно дешевое топливо. Но и китайская экономика демонстрирует самые низкие темпы роста в 21 веке, а финансовая система Поднебесной находится в очевидном кризисе. Словом, поводов для того, чтобы сесть за стол переговоров, у заинтересованных сторон больше чем достаточно. Вот только механизма для проведения таких переговоров и принятия подобных решений в современном мире не оказалось.

То есть, формально такой механизм есть - это Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК), которая как раз и создавалась для того, чтобы влиять на рынок и цены. И надо сказать, в прошлом ей это удавалось.

К примеру, в 1998 году котировки "черного золота" снизились в 2,5 раза - до 10 долларов за баррель. ОПЕК сумела согласовать поэтапное снижение добычи. К картелю тогда присоединились и другие крупные экспортеры - Россия, Мексика, Норвегия и Оман. Эффект не заставил долго себя ждать - за год цены выросли до 30 долларов. Еще спустя два года история повторилась - стоимость сырья снизилась ниже 19 долларов. Страны ОПЕК и независимые производители снова сократили производство и довели котировки почти до 27 долларов.

Однако в последние полтора-два года этот механизм не работает. Вероятно, все дело в том, что безусловный лидер Организации - Саудовская Аравия - как считается, сама и выступила инициатором "ценовых войн". Саудовские лидеры неоднократно заявляли, что высокозатратные (в основном, сланцевые) проекты должны быть выдавлены с рынка. В первую очередь, речь шла об американских, а заодно и о бразильских, канадских, российских проектах.

Как бы то ни было, по мнению большинства экспертов, в существующем виде ОПЕК себя дискредитировала, так как давно уже не соблюдает собственные квоты. Так, в январе страны картеля, согласно данным самой же ОПЕК, в совокупности добывали более 32 миллиона баррелей в день, тогда как лимит был установлен на уровне 30 миллионов баррелей.

Надежды на заморозку или мертвому припарки

Но в середине февраля ветры подули в другую сторону. По крайней мере, Россия, Саудовская Аравия, Катар и Венесуэла договорились зафиксировать объемы производства нефти на уровне января. Инициатором заморозки была Венесуэла, президент которой Николас Мадуро поспешил назвать соглашение историческим. Он также направил членам ОПЕК и странам-нефтепроизводителям, не входящим в картель, конкретные предложения по стабилизации механизмов ценообразования на нефтяных рынках. По словам Мадуро, необходимо, чтобы рынками и ценами управляли экспортеры нефти, а не спекулянты.

Понятно, что данное соглашение о заморозке уровня добычи может сыграть серьезную роль только в том случае, если его поддержат все без исключения основные игроки на глобальном нефтяном рынке. Пока можно констатировать, что соглашение публично поддержали ряд стран ОПЕК (Эквадор, Алжир, Нигерия и Кувейт), а также Оман, не входящий в картель. Российский министр энергетики Александр Новак утверждает, что соглашение поддерживает 75% нефтедобывающих стран.

Кстати, от Москвы присоединение к соглашению не потребует особых усилий, уверены эксперты. Россия как раз в январе находилась на историческом максимуме добычи и ее цель - хотя бы удержать этот уровень на фоне истощения месторождений Западной Сибири. Альтернатив им пока нет - последним на данный момент запущенным в строй месторождением было Ванкорское в 2009 году. И при нынешних ценах на нефть пуск новых - вопрос явно не ближайшего времени.

Больше всего опасений вызывает позиция Ирана, который после снятия западных санкций начал наращивать добычу и экспорт (только в январе Исламская Республика нарастила добычу на 0,4 млн баррелей в сутки). Примечательно, что на словах Иран, с одной стороны, заявляет о готовности поддержать идею фиксации добычи, с другой - упирает на то, что за годы санкций Запада многое потерял, и теперь имеет право нарастить добычу до предсанкционных уровней.

По подсчетам российского Минэнерго, если рынок не получит новых объемов нефти, как того и предписывает соглашение, дисбаланс спроса и предложения сократится как минимум на 1,3 млн баррелей в сутки, что явно сработает на укрепление барреля. В российских прогнозах уже появляются цены на обозримое будущее в 40-50 долларов за баррель, которые еще совсем недавно смотрелись утопично.

Кстати говоря, в России пока сохраняется бюджет-2016, сверстанный из расчета среднегодовой цены нефти в 50 долларов. И пересматривать его правительство будет, скорее всего, только в апреле. По словам российского министра экономического развития Алексея Улюкаева, базовый сценарий для нового макроэкономического прогноза основан на цене барреля в 40 долларов.

А вот власти Азербайджана, экономика которого также во многом базируется на экспорте углеводородов, уже посчитали реалистичным уровень цен в 25 долларов. Парламент Азербайджана утвердил изменения в госбюджет страны на 2016 год. В скорректированном документе цена нефти взята из расчета 25 долларов за баррель против 50 долларов в первоначальном варианте, который был утвержден в октябре 2015 года.

Затратные нефтепроизводители должны быть ликвидированы!

Как бы то ни было, ликовать и радоваться по поводу первоначальных договоренностей о заморозке добычи "черного золота" явно рано. Рынок уже "переварил" эту новость, и в последние дни февраля баррель, зафиксировавшийся было на рубеже в 35 долларов, опять начал потихоньку дешеветь. А инициаторы соглашения заговорили о том, что продолжат переговоры в марте. При этом не факт, что по их результатам появится какой-то юридически обязывающий документ- пока договоренности носят добровольный характер.
Кстати, уже после достижения соглашения Саудовская Аравия вновь дала понять, что готова продолжать ценовые войны до тех пор, пока американские нефтяные проекты не уйдут с рынка.

"Нефтепроизводители с высокими затратами должны эти затраты снизить или начать привлекать заемные средства, в противном случае они должны быть ликвидированы", - с таким заявлением выступил министр нефти Саудовской Аравии Али аль-Наими на прошлой неделе, и добавил: "Это звучит жестко, но это самый эффективный способ сбалансировать рынки".

"Ценовые войны продолжаются и будут продолжаться, так как саудиты крайне обеспокоены американской сланцевой нефтью, - комментирует партнер компании Rusenergy Михаил Крутихин. - Кроме того, фактически никакого реального соглашения о заморозке добычи нет. Саудиты будут бороться за долю рынка, демпингуя в том числе и в Европе, где развернется конкуренция с российской нефтью".

Как бы то ни было, переговоры продолжатся - другого пути у стран-производителей нефти попросту нет.

"Страны ОПЕК и вне ОПЕК должны действовать быстро для восстановления равновесия спроса и предложения на мировом рынке, иначе ему будет нанесен еще больший ущерб, от которого будет непросто оправиться", - сказал управляющий ОПЕК от Ирака Фалах Алямри. При этом многие эксперты с уверенностью говорят о конце ОПЕК как института и создании нового картеля - уже с участием России.

В то же время и Международное энергетическое агентство, и международное рейтинговое агентство Fitch, почти синхронно обнародовали прогнозы, согласно которым баланс спроса и предложения на рынке будет восстановлен к началу 2017 года, после чего баррель перейдет к росту. Потерпеть осталось недолго!
01.03.2016

Дмитрий Докучаев

28/02/2016