КРАСНЫЙ ЖЕЛТЫЙ ЗЕЛЕНЫЙ СИНИЙ
 Архив | Страны | Персоны | Каталог | Новости | Дискуссии | Анекдоты | Контакты | PDAFacebook  RSS  
 | ЦентрАзия | Афганистан | Казахстан | Кыргызстан | Таджикистан | Туркменистан | Узбекистан |
ЦентрАзия
  Новости и события
| 
Среда, 24.05.2017
20:47  Радиоактивный уголь с ТЭЦ Бишкека все-таки утилизируют
20:20  Замдиректора Павлодарского филиала "КазАвтоЖол" задержан за хищение 3 млрд тенге
20:17  В Казахстане запретят самовыдвижение кандидатов в президенты
18:39  Восточный хук Трампа по Евразии. Атлантисты создают "суннитский фланг" НАТО, - С.Князев
17:41  "Экспорт демократии" и оранжевые сети, - А.Чекалин
14:22  Сообщество неверных путей. Ислам в Европе навсегда, - А.Раевский, С.Духанов
14:20  Денег нет, но вы летайте! Зачем Казахстану ракета "Байтерек", - А.Карибжанов

14:14  КазЕНПФ. Как государство распоряжается нашими сбережениями, - Ж.Ахметов
14:09  Китайский холдинг Zhejiang Geely выкупает у малазийцев 51% акций Lotus Cars
14:02  Президент Филиппин Дутерте побил горшки с США и прилетел дружить к Путину
14:01  Космос опутала неопознанная пленка. Астрономы в шоке
13:57  Таджикистан. Вчерашние боевики возвращаются на Родину, - Асад Хайруллоев
13:50  Запад и Россия противостоят цивилизациями, - генерал Р.Маркитан
13:48  Вашингтонские маркетологи. Ближневосточный визит Трампа говорит о сложностях отношений США с арабским миром, - Е.Сатановский
13:45  Усманов во втором видеообращении сравнил Навального с героем повести Булгакова
10:51  Кандидаты в президенты Казахстана отныне будут доказывать, что они здоровы - психически и физически
10:46  Мечеть Парижской Богоматери. Во Франции с этого года школьники начинают изучать арабский язык как родной
10:36  Скоропостижно скончался председатель Центрального банка Узбекистана Ф.Муллажонов
10:33  Турция ввела новые ограничения на поставки российской пшеницы. Что там Медведев подписывает..?
10:21  Скончался внук Сталина, режиссер и Народный артист России, Александр Бурдонский
10:10  Россия, Центральная Азия, мигранты. Откуда и куда веет угрозами экстремизма?
10:07  Боевой народ. Рассорят ли курды США и Турцию, - А.Наумов
10:05  ТаджГастарбайтерство. Дело было вечером, делать было нечего..., - М.Сайдалиев
10:02  Цепная реакция "оппозиционерства" по-казахски, - А.Давлетов
09:55  В Астане при получении взятки задержан гендир военизированной аварийно-спасательной службы
09:34  Ближний Восток: Трамп подпитывает далекие от реальности ожидания, - Die Welt
09:33  Древняя челюсть из Греции наводит на мысль, что колыбелью человечества была Европа, - Times
09:22  Трамп... под коркой эксцентричного хулигана и панка скрывается извечный банальный, блаженный, но свирепый дядя Сэм, склонный к припадкам насилия, - Э.Лимонов
08:38  В Киргизии переносят дату выборов. Партия власти старается получить своего президента, - В.Панфилова
08:32  Египет и Туркмения готовы присединиться к соглашению ОПЕК по снижению добычи
08:22  Вашингтон подталкивает Аббаса к уступкам. США не смогут оживить мирный процесс на БлВостоке, - В.Скосырев
08:07  Каталонцы готовы взять свободу и независимость без спроса, - Е.Пудовкин
00:59  Сумерки национальных элит США: новый Рим накануне эпохи упадка, - Е.Ханенкова
00:56  American Conservative: Визит Трампа в Саудовскую Аравию – верх лицемерия
00:05  Золотые россыпи коррупционеров. Как им живется в Киргизии и в соседних странах, - К.Степанюк
00:02  Независимому Туркменистану двадцать пять лет: цена авторитаризма, - Пауль Стронски
Вторник, 23.05.2017
18:52  "Болашакеры" свергли Папу Карло. Мелдешов отстранен от руководства казахстанскими мажорами
18:48  Глобализация по-китайски, - В.Пироженко
18:46  Трамп дает новый толчок войне с Ираном, - Н.Бобкин
18:44  Пожиная плоды, или О том, чем закончилась атамбаевская реформа, - М.Ниязова
16:16  Президентские выборы в Кыргызстане: Чего ждать от победителя, - У.Бабакулов
16:14  Свою новую песню президент Кыргызстана Алмазбек Атамбаев посвятил матери (видео)
14:02  В Узбекистане китайские археологи раскопали древний город Минг-Тепа
12:30  Манчестер взорвал шахид-подросток. "Начинкой" бомбы были гвозди
12:17  Союз медведя и верблюда. Как Россия и ОПЕК снова попытаются толкнуть нефтяные цены вверх, - Д.Мигунов
12:13  Танцы с саблями. Трамп с удовольствием и пользой провел время в ваххабистском королевстве, - А.Куприянов
11:45  Зарубежное турне Трампа: туман в отношении Саудовской Аравии рассеивается, - В.Катасонов
11:39  ДАИШ испытывает смертельные террористические химикаты на живых жертвах, - The Times
11:31  Бишкек зачищают от незаконных "самостроев"
11:27  Сирия фактически прекратила свое существование, - Foreign Policy
11:25  Эрдоган пошел на скандал внутри НАТО из-за Австрии, - Die Welt
Архив
  © CentrAsiaВверх  
    Казахстан   | 
КазЕНПФ. Как государство распоряжается нашими сбережениями, - Ж.Ахметов
14:14 24.05.2017

Повышенная государственная активность эффективна только в коротком промежутке времени

Во что инвестируют пенсионные сбережения

На сайте Единого накопительного пенсионного фонда (ЕНПФ) можно ознакомиться с обзорами по инвестиционной деятельности, публикуемым ежемесячно.

Больше всего инвестировано в ценные бумаги, выпущенные Министерством финансов РК (включая сделки обратного РЕПО) – 39,1% от всех пенсионных активов.

На втором месте по популярности у ЕНПФ идет Казначейство США – 6,6%.

Третье место за Казкоммерцбанком – 6,1%. На четвертом месте Халык банк – 5,1%. Пятерку замыкает БРК – 4,4%.

Если считать с облигациями Министерства финансов РК (МФ РК), то в них инвестировано 86,2% пенсионных сбережений. Но и без МФ РК облигации являются самым популярным инструментом – 47,7% от всего портфеля.

Следом за ними идут депозиты как в отечественных, так и иностранных банках – 9,5%. Причем депозиты распределены примерно поровну: 4,9% в казахстанских банках, 4,6% в иностранных банках.

Доля казахстанских ценных бумаг составляет 82,8%. Поэтому можно говорить, что наши пенсионные сбережения работают на экономику страны.

Читателя, конечно, больше волнует надежность инвестиций, их доходность и вклад в экономическое развитие страны.

Надежность инвестиций ЕНПФ и их доходность

Доля активов, уже подвергнувшихся обесценению, не так уж велика – 1,3% от всех пенсионных активов. При номинальной стоимости в 142 млрд 100 млн тенге их текущая стоимость на сегодня – 92 млрд 844 млн тенге, то есть убытки от обесценения уже составили 49 млрд 256 млн тенге.

Приведу полный список проблемных эмитентов: АО "ЭКОТОН +", АО "Холдинг КАЗЭКСПОРТАСТЫК", АО "Атамекен-Агро", АО "АБДИ", АО "SAT & Company", АО "Central Asia Cement", АО "Астана-Финанс", SAMARCO MINERACAO SA, International Bank of Azerbaijan, Citigroup Inc.

Надо помнить, что это не разовые убытки, возникшие только что – они формировались в течение длительного времени и за большую их часть нынешнее руководство ЕНПФ и Национального банка ответственности не несет.

Можно ожидать, что ситуация по АО "Холдинг КАЗЭКСПОРТАСТЫК", АО "Атамекен-Агро" и International Bank of Azerbaijan будет только ухудшаться и убытки по ним будут расти.

И чтобы закончить тему убытков – не указан депозит в Казинвестбанке в размере 1 млрд 450 млн тенге. Он пока не обесценен и числится в отчетности по номиналу.

Есть снижение текущей стоимости в сравнении с номиналом и по другим ценным бумагам. Оно пока не выглядят критичным, и есть надежда, что их стоимость восстановится. Но по ним необходимы разъяснения со стороны ЕНПФ и НБ РК: по каким ценным бумагам они ожидают дальнейшего обесценения и почему, как планируют в отношении их поступить в ближайшем будущем.

Иначе, когда появятся новые проблемные активы, авторитету ЕНПФ и НБ РК будет нанесен сильный ущерб и доверие к ним сильно упадет. Игра в молчанку по насущным, касающимся каждого проблемам, - худшая стратегия из всех возможных.

Особых проблем с доходностью пенсионных сбережений пока не видно. С начала года на пенсионные сбережения был начислен инвестиционный доход в размере 100 млрд 424 млн. тенге. "Чистый" инвестиционный доход, т.е. за минусом удерживаемого ЕНПФ вознаграждения, - 92 млрд 152 млн. тенге.

Экономический рост и структура активов ЕНПФ

Доля инвестиций в государственные компании составляет 14,1%, а доля инвестиций в негосударственные компании, не учитывая БВУ, - 1,1%. При этом все убыточные инвестиции в казахстанские ценные бумаги относятся к негосударственному сектору. Их доля в активах негосударственного и нефинансового сектора составляет 20,6%.

Такое распределение инвестиций отражает две сущностные проблемы нашей экономики.

Первая из них – текущих экономический рост обеспечен за счет роста государственных расходов как напрямую из бюджета, так и через так называемый квазигосударственный сектор. Собственно говоря, в этом нет ничего плохого – в период кризиса или стагнации государство наращивает свои расходы, чтобы оживить экономику.

Плохо другое, и это вторая проблема, – при этом у нас не убираются барьеры, препятствующие росту предпринимательской активности. Об этом свидетельствует высокая доля убыточных активов в инвестициях ЕНПФ в негосударственный и нефинансовый сектор.

Повышенная государственная активность может быть эффективной только на коротком промежутке времени. Дальнейший и долгосрочный экономический рост может быть обеспечен только за счет роста предпринимательской активности.

И если не будут устранены на ее пути препятствия, то мы уже в ближайшем будущем столкнемся с проблемами: нулевой рост, высокая инфляция, снижение стоимости активов, что скажется и на состоянии инвестиционного портфеля ЕНПФ.

Жарас АХМЕТОВ
Среда, 24 Мая 2017,

Источник - ratel.kz
Постоянный адрес статьи - https://centrasia.org/newsA.php?st=1495624440
Новости Казахстана
- Сообщения об итогах выборов акимов сельских округов
- Данияр Ашимбаев: Маленькая победоносная война
- Проект века
- Какие изменения внесены в Налоговый кодекс
- Министр М. Мирзагалиев принял участие в работе четвертой Центрально-Азиатской конференции по вопросам изменения климата
- В Алматы продолжаются отключения электроэнергии
- Миллиарды девать некуда?
- Бывший мулла осужден за изнасилование несовершеннолетней
- Рабочий график главы государства
- Указ Президента Республики Казахстан от 19 июля 2021 года №622
 Перейти на версию с фреймами
  © CentrAsiaВверх