КРАСНЫЙ ЖЕЛТЫЙ ЗЕЛЕНЫЙ СИНИЙ
 Архив | Страны | Персоны | Каталог | Новости | Дискуссии | Анекдоты | Контакты | PDAFacebook  RSS  
 | ЦентрАзия | Афганистан | Казахстан | Кыргызстан | Таджикистан | Туркменистан | Узбекистан |
ЦентрАзия
  Новости и события
| 
Вторник, 04.07.2017
22:15  В буферных зонах в Сирии могут разместить военную полицию РФ. А надо ли?
22:09  В Кыргызстане выпущена "Энциклопедия налоговой службы"
21:03  Раздел Сирии, - Омар Бессам
20:58  В Киргизии идет предвыборная кампания против СМИ
15:33  Афганистан: В приграничной с Таджикистаном провинции Кундуз идут активные бои с талибами
15:28  Российский "1-й канал" использует интернет-боты для раскрутки своих протухших полит-ток-шоу
15:03  "Клянусь.. быть верным". Комитет Госдумы утвердил текст присяги для вступления в гражданство России

14:57  Когда был Нурик маленький... В свет вышла 1-я книга о жизни Нурсултана Назарбаева для детей
14:53  Сколько Казправительство заработало на приватизации, - Б.Абилкасимов
14:47  КазСМИ. Неважно, какая длина у медийного поводка, если еще есть намордник, - Д.Сатпаев
14:08  Совет директоров Банка ВТБ (Казахстан) возглавил Денис Бортников
13:22  Путин в Кремле вручил Си Цзиньпину высший рос-орден Андрея Первозванного. В обмен на..?
13:17  СЕАТО-2. Реанимируют ли "Индокитайское НАТО"? - А.Балиев
12:50  "Турецкий поток" пошел на глубину, - П.Искендеров
12:44  Янычары и Россия против НАТО. Истинных, а не фальшивых союзников у Москвы почти не осталось, - "СП"
11:51  Беженка из Сирии Иман Хассун (г. Чита) - одна из лучших выпускниц России-2017
11:43  Старшая дочь спикера КырПарламента Турсунбекова - Айдай пафосно вышла замуж (фото)
11:32  Скоропостижно в 40 лет умер (сердце) родовитый казахский нефтяник Аслан Мынбаев
10:56  Киргизский Суд прекратил процесс против сайта "Азаттык"
10:47  Кыргызки. Как вы смотрите на легализацию двоеженства? - Н.Абылгазиева
10:23  КырВыборы. Предвыборные "разводы" и альянсы, - Э.Сагындык кызы
10:17  В Китае найдены останки древних людей (эпохи Луншань) ростом почти в два метра
10:03  Война за сирийское наследство, - Павел Волков
10:00  Курдские отряды прорвались в центр Ракки
09:46  Русский Лас-Вегас для азиатов, - New York Times
09:43  Как в 1969 году Россия и Китай едва не начали ядерную войну друг с другом (история), - Кайл Мизоками
09:16  Аукционы рабов у ворот Европы. Человеческие рынки Ливии, - El Pais
09:13  Съезд Евразийских геронтологов вновь в Астане: закономерность или случайность?
08:51  Дэйр-эз-Зор: кому слава, кому позор. В разделе Сирии на территории влияния обязательно будут проигравшие, - ВПК
08:49  Центробанки ведут мир к пропасти, - В.Катасонов
08:44  В Астане открывается очередной раунд межсирийских переговоров
08:40  США открыто топят рубль, - Ю.Левыкин
08:27  Китай превращает таможню в мотор экономики
08:06  Грефаномика. Глава Чеченского филиала Сбербанка РФ Джабраилов сбежал за границу, размотав 1 млрд рублей
01:23  ЦОПнули на полтора миллиарда. КазНацФонд "Даму" проворовался...
00:50  КырВыборы. Кандидат от власти. Интрига сохраняется, - К.Карабеков
00:36  Дональд Трамп попробовал примирить Персидский залив, - "Къ"
00:29  Тень Мосаддыка над Рухани. Что США готовят для Ирана? - С.Тарасов
00:23  Кризис экономики террора. Доходы ДАИШ сократились на три четверти, - А.Шпунт
00:21  КазЭКСПО на счетчик! - Д.Кривошеев
Понедельник, 03.07.2017
22:15  Послом Казахстана в Таиланде назначена г-жа Есболатова
22:04  Король-Олень. Елбасы лично выпустил в леса?! возле Астаны разных зверюшек и птичек
22:02  Амана Тулеева лечат в Москве. Отпуск кемеровского губернатора затянулся на неопределенный срок
21:16  Кокрекбаевщина. Жамбылская область – единственная, где чиновничье лобби живет отдельно от региона, – Д.Ашимбаев
21:04  Когда вырастут цены на нефть? - Р. аль-Фаузан
20:00  На работу в таджикские школы приглашают российских учителей
19:50  Возможная экономическая либерализация в Узбекистане и реальное ослабление сума: куда ведут мечты?
19:46  Таджикистан. Тоска по колхозному раю
19:42  Силиконовая долина по-узбекски: В Ташкенте создается "Mirzo Ulugbek Innovation Center"
14:20  Тройка преемников. Кто сменит Атамбаева на посту президента Киргизии, - А.Дубнов
13:43  В Узбекистане ужесточают меры против самовольного захвата земель
Архив
  © CentrAsiaВверх  
    ЦентрАзия   | 
Центробанки ведут мир к пропасти, - В.Катасонов
08:49 04.07.2017

Валентин КАТАСОНОВ | 04.07.2017 |

В учебниках по экономике написано, что центральный банк – "кредитор последней инстанции". Имеется в виду, что центральный банк (ЦБ) при необходимости может помочь преодолеть возникшие в экономике диспропорции с помощью кредитов: с помощью денежных вливаний спасти экономику от кризиса, банк – от банкротства, государство – от дефолта. Например, во время финансового кризиса 2007-2009 гг. Федеральная резервная система (Центробанк США) выдала в общей сложности кредитов (почти беспроцентных) крупнейшим банкам Уолл-стрит, лондонского Сити и континентальной Европы на сумму свыше 16 трлн. долл. Это больше годового ВВП США в конце прошлого десятилетия. Федеральный резерв спасал в этом случае не американскую экономику, а самого себя, вернее, своих главных акционеров.

ФРС спасает также американское государство, регулярно предоставляя ему денежную помощь на покрытие бюджетных дефицитов (они доходили до 1 триллиона долларов в год) путем покупки казначейских бумаг. В роли "спасателей" американского государства выступают также центробанки других стран, регулярно покупающие казначейские облигации США. Крупнейшие из зарубежных покупателей – Банк Японии, Народный банк Китая, Центральный банк Саудовской Аравии и др.

После кризиса 2007-2009 гг. прежних денежных вливаний в экономику так называемых развитых стран уже оказалось недостаточно. Лечение "пациента" с помощью "лошадиных доз" денежных вливаний обозначили термином "количественные смягчения". В США лечение "количественными смягчениями" (КС) началось в 2008 году и завершилось только в октябре 2014 года. В результате реализации трех программ КС в экономику США были влиты триллионы долларов: активы Федерального резерва в 2007 году находились на уровне 0,8 трлн. долл., а в октябре 2014 года достигли планки 4,5 трлн. долл. Правда, живительного эффекта они не оказали: часть денег ушла сразу же за пределы США на более перспективные рынки (в том числе в Россию), другая часть – на американские финансовые рынки. А Федеральный резерв расчистил балансы американских банков от балласта и "мусора", развязав им руки для новых спекуляций и спровоцировав надувание нового финансового пузыря. "Мусора" на балансе США хоть отбавляй: около 1,8 трлн. долл. приходится на ипотечные бумаги, качество которых близко к нулевому.

Эстафету КС подхватил Европейский центральный банк (ЕЦБ). В марте 2015 года он запустил свою программу, предусматривающую выкуп бумаг на сумму 80 млрд. евро в месяц. В текущем году реализация программы продолжается. Последний ориентир ЕЦБ по выкупу бумаг (на середину июня 2017 г.) – 2,3 трлн. евро.

В полном разгаре реализация программы КС в Японии: она предусматривает скупку Банком Японии по 80 трлн. иен ежегодно. Занимаются количественными смягчениями также Банк Англии и Национальный банк Швейцарии. После принятия решения о выходе Великобритании из ЕС летом прошлого года Банк Англии пролонгировал программу КС и установил более высокую планку по портфелю государственных облигаций (435 млрд. ф. ст.).

В результате некоторые центробанки превратились в гигантов, на фоне которых все остальные компании и банки выглядят пигмеями. Недавно информационное агентство Блумберг опубликовало обзор об активах ЦБ разных стран мира. Особо выделены ФРС США, ЕЦБ, Банк Англии, Банк Японии и Национальный банк Швейцарии. Совокупные активы этой пятерки накануне глобального финансового кризиса (2006 г.) составляли примерно 3,5 трлн. долл., а в конце первого квартала 2017 года этот показатель был уже равен 14,7 трлн. долл. Более чем четырехкратный рост на фоне стагнирующей мировой экономики. Центральные банки растут как пузыри.

Приведу оценки агентства Блумберг, показывающие, как изменилась за десятилетний период (2007 – 2016 гг.) величина активов ЦБ по отношению к ВВП соответствующей страны или группы стран (в процентах): ФРС – с 5,8 до 24,5; ЕЦБ – с 9,9 до 25,0; Банк Англии – с 4,4 до 22,6; Банк Японии – с 16,3 до 59,1. Рост поистине взрывной. По оценкам экспертов, "взрыв" продолжится. Блумберг сообщает, что за первый квартал 2017 года активы пятерки приросли на 1 трлн. долл., а в мае еще на 0,5 трлн. долл. Если экстраполировать эти цифры на год, то получается, что прирост активов в 2017 году будет равен 3,5 трлн. долл. До этого рекордным был прирост 2016 года (1,7 трлн. долл).

Кстати, Федеральный резерв – на сегодняшний день уже не самый крупный Центробанк в мире, если измерять его по показателю активов. Прежде всего, стоит посмотреть на Народный банк Китая (НБК), который никаких программ КС не принимал, но целенаправленно продолжает наращивать свои активы как в виде международных резервов, так и в виде кредитов, выдаваемых китайским банкам.

Будущей осенью исполнится три года, как ФРС США остановила программу КС. А ЕЦБ и некоторые другие центральные банки продолжают наращивать свои активы, догоняя ФРС. Вот как выглядела группа лидеров в прошлом году (трлн. долл.): НБК – 5,0; ФРС – 4,5; Банк Японии – 4,4; ЕЦБ – 3,9.

По нашим оценкам, весной текущего года НБК сохранял за собой первое место. А вот на второе место вышел в мае ЕЦБ (4,60 трлн. долл.). ФРС и Банк Японии разделили третье и четвертое места – у них по 4,47 трлн. долл. Однако, учитывая, что Банк Японии продолжает реализацию программы КС, можно предположить, что он уже вышел на третье место, отодвинув ФРС на четвертое. Следующие шесть ЦБ – Банк Англии, Национальный банк Швейцарии, центральные банки Саудовской Аравии, Бразилии, Индии, Российской Федерации. Их совокупные активы составляют 3,6 трлн. долл. Примерно столько же приходится на другие 107 центробанков, которые были включены в оценки агентства Блумберг .

Мало того что центробанки наращивают портфели государственных долговых бумаг, с некоторых пор они стали помещать в эти портфели корпоративные долговые бумаги. Этим достаточно давно занимаются Банк Японии и Национальный банк Швейцарии. Не чураются корпоративных облигаций Банк Франции, Бундесбанк, другие центробанки еврозоны. В июне прошлого года ЕЦБ запустил программу скупки корпоративных облигаций (Corporate Sector Purchase Programme - CSPP) как составную часть программы количественных смягчений. В мае текущего года объем корпоративных долговых бумаг на балансе ЕЦБ превысил 100 млрд. евро. В портфеле ЕЦБ бумаги таких европейских компаний, как Deutsche Bahn, Telefonica, BMW, Daimler, ENI, Orange, Air Liquide, Engie, Iberdrola, Total, Enel и т. д. В июне текущего года в портфеле ЕЦБ находились долговые бумаги примерно 200 европейских компаний. ЕЦБ огласил план доведения своего портфеля корпоративных долговых бумаг до 675 млрд. евро.

Многие корпоративные долговые бумаги, попадающие в портфели центробанков, имеют чисто символический процент, а некоторые даже отрицательную доходность. В середине июня ЕЦБ сообщил, что доходность 12% из купленных им корпоративных облигаций находится в диапазоне от нуля до –0,4%. То есть фактически имеет место субсидирование бизнеса, что противоречит правилам ВТО. Выстраивается новая схема поддержки центральным банком крупного капитала взамен классической схемы поддержки бизнеса путем кредитования (рефинансирования) коммерческих банков, кредитующих в свою очередь компании разных секторов экономики.

Однако и это еще не все новации. Некоторые центробанки стали закупать акции компаний. Тут опять в лидерах Банк Японии, у которого имеются акции всех ведущих японских корпораций. В Европе к акциям проявляет интерес Национальный банк Швейцарии. В ЕЦБ идут жаркие дискуссии по поводу того, не стоит ли расширить программу скупки корпоративных бумаг, включив в нее акции; интуиция подсказывает мне: включат, обязательно включат.

Итак, налицо эволюция центробанков: из простых эмиссионных центров они превратились в "кредиторов последней инстанции", а завтра они станут "хозяевами последней инстанции", громадными финансовыми холдингами. От косвенного управления экономикой (через денежно-кредитную политику) они перейдут к прямому владению всеми активами реального сектора.

Количественные смягчения – это еще и корректировка процентной ставки по операциям этих институтов в сторону снижения, иногда даже ниже нуля. ЕЦБ установил отрицательную процентную ставку по депозитам. В июне месяце ЕЦБ обсуждал свою процентную политику и принял решение оставить ставку по депозитам на уровне минус 0,4%. По ряду активных операций ставка сохранилась на уровне 0%. Федеральный резерв до "минусовой жизни" не дошел, но этот вариант остается (если экономическая ситуация в стране резко ухудшится). В 2016 году крамольная тема возможного введения отрицательного процента уже обсуждалась на совете ФРС.

Отрицательные процентные ставки установили также некоторые центральные банки, которые официально не объявляли о программах КС. Например, ЦБ Швеции и Дании. Банк Англии также рассматривает вариант доведения ключевой ставки до нуля или даже минусовых значений. Во всяком случае, для смягчения негативных последствий выхода Великобритании из ЕС Банк Англии в августе прошлого года снизил ключевую ставку с 0,5% до 0,25%.

Снижая до нуля или отрицательных значений свои ставки, центробанки оказывают влияние на все финансовые рынки, загоняя их в "минус". Минус по депозитам коммерческих банков, минус по кредитам, по государственным и корпоративным долговым бумагам. Сейчас с отрицательной доходностью торгуются гособлигации Японии, Германии, Австрии, Швейцарии, Дании, Швеции и т. д. И всего таких бумаг выпущено на 13 трлн. долларов, что составляет примерно треть мирового долгового рынка. Отрицательные процентные ставки возвращаются бумерангом в центробанки в виде "минусовых" бумаг. В результате в один прекрасный день это может превратить центробанки в "банкротов последней инстанции".

Отрицательные или нулевые процентные ставки в конечном счете уничтожают прибыль в любом виде. А это противоречит идеологии того общественного строя, который существует на планете уже несколько веков и называется капитализмом. О наступлении такого момента еще полтора века назад писал Карл Маркс в "Капитале", говоривший о законе-тенденции снижения нормы прибыли. Вот она и снизилась до нуля, знаменуя завершение капиталистической эпохи. Что будет дальше, сказать трудно. Маркс говорил о социализме, главный принцип которого – социальное равенство, но "хозяева денег" (акционеры центральных банков или иные бенефициары, неформально контролирующие ЦБ) вряд ли захотят даже того абстрактного равенства, о котором писал Маркс. В их планах – переход от нынешней модели капитализма к системе, которую можно назвать новым рабством. В новой системе деньги исчезнут или их роль будет минимальна, они будут лишь инструментом "учета и контроля". В такой системе "хозяева денег" станут новыми рабовладельцами, остальные – рабами. Банки сохранятся, но у них будут новые функции. Между прочим, В. Ленин не раз говорил, что большевики должны превратить банки из капиталистических предприятий в организации "учета и контроля". Могут пригодиться в этой новой системе и центробанки. Они будут преобразованы в высшие органы централизованного управления рабами. В новом обществе может быть возрождено и слово "социализм", под которым будет пониматься равенство всех обитателей большого барака (или концлагеря). О такой роли банков в "новом чудесном мире" намекал еще два столетия назад один из отцов-основателей "утопического социализма" Сен-Симон, которого мне почему-то хочется назвать отцом-основателем жанра антиутопии, равно как и идеологии "банковского социализма".

Источник - fondsk.ru
Постоянный адрес статьи - https://centrasia.org/newsA.php?st=1499147340
Новости Казахстана
- Рабочий график главы государства
- Сенат принял поправки в Закон о науке
- При Мажилисе создан Межпартийный совет
- Премьер-Министр РК Аскар Мамин встретился с руководством Chevron
- 30 иностранных фармпроизводителей локализуют свое производство в РК – А. Мамин
- Кадровые перестановки
- Вице-премьеры Казахстана и Узбекистана обсудили совместные меры по предотвращению распространения COVID-19
- Почему граждане Казахстана не хотят учить казахский язык?
- Оболочка и содержание. Часть вторая
- Казахстан увеличит добычу нефти в рамках соглашения ОПЕК+
 Перейти на версию с фреймами
  © CentrAsiaВверх