КРАСНЫЙ ЖЕЛТЫЙ ЗЕЛЕНЫЙ СИНИЙ
 Архив | Страны | Персоны | Каталог | Новости | Дискуссии | Анекдоты | Контакты | PDARSS  
 | ЦентрАзия | Афганистан | Казахстан | Кыргызстан | Таджикистан | Туркменистан | Узбекистан |
ЦентрАзия
  Новости и события
| 
Понедельник, 13.11.2017
23:45  Названа официальная дата вступления в силу Таможенного кодекса ЕАЭС - 1.01.2018
22:51  Гордо отказавшись от казахских денег Кыргызстан тут же клянчит у Японии
22:47  После 4-х часов диалога в Сочи Путин решил опять "полноценно" дружить с Турцией
22:32  "Маниловщина" Медведева: РосЭкономика растет, бизнес развивается...
22:07  Россия обкатывает крымский сценарий на Каталонии, - "СП"
21:56  Назарбаев наградил рос-телевизионщика Эрнста орденом "Достык". За какие-то заслуги
21:09  Ситуация с RBK-банком - экзамен на политическую вменяемость Казгосаппарата, - Д.Ашимбаев
20:59  В Китае борьба с уйгурским сепаратизмом дошла до штанов и причесок
20:43  Сбежавший из Киргизии О.Бабанов покинул пост лидера парламентской фракции "Республика – Ата Журт"
13:03  В Алматы открылась выставка "Нурсултан Назарбаев: Эпоха, Личность, Общество"
13:00  Скончалась славная казахстанская труженица - трактористка и Герой СоцТруда Камшат Доненбаева
12:32  Поможет ли Путин Эрдогану распутать "курдский узел"? - С.Тарасов
12:26  Устоял! Трамп решительно отверг в Москве услуги проституток, - Washington Post
12:22  Уроки и успехи мирного развития Вьетнама, - В.Колотов
12:21  "Трамп уверен, что он новый Киссинджер. Тем временем Россия сеет хаос, а Китай стремится к господству", - Corriere della Sera
12:15  В российских тюрьмах собирают "оброк" на свадьбы детей узбекских "воров в законе"
12:13  В Турции разграбили отель-дворец бывшего "короля Черкизона" Тельмана Исмаилова
12:10  Арабская "игра престолов": новый король и новая война?
12:08  В Узбекистане будут строить одну из крупнейших ГЭС ЦентрАзии - Пскемскую
12:06  Таджик Ходжазода завоевал в Сочи титул ЧМ по самбо
11:59  Кыргызстан. Обратно в религиозное средневековье, - Н.Аалыбаева
11:56  Ставка больше, чем жизнь. Каз-хитро-банки, - С.Ахметов
11:05  Знатный будет той. На инаугурацию С.Жээнбекова кырпрезидентом потратят 13,1 млн бюджетных сомов
10:49  Хрен все знает. Алматинский аким Байбек жжот дурью, - Сапа Мекебаев
10:31  Восточные диалоги. Послесловие к визиту Трампа в Пекин и саммиту АТЭС во Вьетнаме, - В.Малышев
09:48  Французские политики протестуют против уличных молитв мусульман
09:35  Дональду Трампу не удалось усилить американское влияние в Азии, - "Къ"
08:55  Путин и Трамп решили в Дананге судьбу Сирии? - Д.Минин
08:54  Афганистан как база НАТО у южных границ СНГ, - А.Балиев
08:49  Крипто-пике. Курс биткойна резко упал почти на 30%
08:35  Гениальный ход Москвы: Курды выходят из-под контроля США и отдают нефть России и Асаду, - "РВ"
07:59  На границе Ирана и Ирака произошло мощное землетрясение магнитудой 7,3
07:55  Иракский Курдистан изолировали от внешнего мира. Регион может вернуться к границам 2003 года, - Н.Плотников
07:44  Инфа о падении Абу Кемаля - "залепуха" пиар-пособников джихадистов (как выяснилось)
07:07  Футбол-фанаты сборной Марокко устроили "Марракеш" в Бельгии и Нидерландах
00:40  Террористы - сумасшедшие? Размышления о психиатризации терроризма, - Le Figaro
00:10  "В Советском Союзе не было аддерола"... Перебравшаяся из Караганды в США Ольга Брейнингер написала любопытный роман
Воскресенье, 12.11.2017
22:23  Джихадисты вновь выбили сирийских вояк из Абу Кемаля
18:53  Очаровательная монголка Энхжин рвется в финал "Мисс Мира" (видео)
15:45  Почему Америка ни за что не победит Россию в войне, - Пол Робертс
15:42  Кому достанется сирийская нефть? - "СП"
15:40  Железная дорога Баку-Тбилиси-Карс пополняется грузами из транзитных портов Актау и Курык, - Т.Мамырайымов
15:32  Сколько укр-военных ВСУ и СБУ перешли на сторону России: опубликованы шокирующие цифры
14:08  Под Самаркандом построят Высшую школу хадисоведения
11:56  Афганские чиновники обвинили Таджикистан в убийстве мирных граждан под видом контрабандистов
11:43  Депутат Жогорку Кенеша Киргизии Улан Чолпонбаев скончался на 41-ом году жизни
11:23  Вместо "Великого Турана" Турция может получить "Большой Курдистан", - С.Тарасов
11:20  На повестке дня: фашизм или восстание против нового мирового (бес)порядка? - Д.Буянов
11:17  О чем говорит Великая сделка Пекина и Вашингтона? Пекин тянет время, - Ю.Баранчик
00:16  Дело тонкое. "Пламень и нега Востока. Турецкая тема в русской культуре 1760–1840-х годов"
Суббота, 11.11.2017
14:35  Скончался экс-президент Академии сельскохозяйственных наук Таджикистана Бобо Сангинов
14:12  Принц Мухаммед и его враги. Почему наследник саудовского престола начал репрессии против своих братьев
12:52  Неизвестное существо попало на видео в одном из озер Монголии
12:48  19-летняя невеста Елбасы Алтынай Асенова стала Мисс "WORLD BEAUTY 2017" в Москве
12:23  Ценными бумагами в правительстве Узбекистана отныне займется южный кореец Чои
11:21  Шавкат Мирзиеев предложил создать Ассоциацию глав регионов стран ЦА
11:13  Костанайчанка Елена Орлова создала парфюм для казахов-патриотов "Dastan"
10:46  Сирию надо превратить для США во второй Вьетнам, - "СП"
10:36  В Казахстане падает уровень владения английским языком. Несмотря на все "модернизации"
10:22  Нефть за 70 долларов: легко и справедливо, - Усама Сулейман
10:11  Трамп – богатый гость. Кого еще обхитрил Си Цзиньпин, - А.Винокуров
Архив
  © CentrAsiaВверх  
    Казахстан   | 
Ставка больше, чем жизнь. Каз-хитро-банки, - С.АхметовСтавка больше, чем жизнь. Каз-хитро-банки, - С.Ахметов
11:56 13.11.2017

Ставка больше, чем жизнь

СЛЯМ АХМЕТОВ

Почему банки не выдают кредиты

Цель любого бизнеса, в том числе и банковского - получение прибыли.

Путем предоставления разнообразных кредитных продуктов предпринимателям и населению по приемлемым ставкам банки делают свою деятельность прибыльной.

Но в последние годы, как известно, банки практически не осуществляют кредитование экономики РК, несмотря на колоссальную финансовую помощь со стороны государства.

Почему банки неохотно дают кредиты, но при этом активно, иногда сверх меры, вкладывают банковские ресурсы в ценные бумаги Национального банка Казахстана (НБК) – ноты, в депозиты, открытые в НБК, в ценные бумаги Минфина?

Глава Народного банка Умут ШАЯХМЕТОВА видит причину в следующем: "Раньше мы говорили о том, чтобы увеличить кредитование, регулятору необходимо снижать базовую ставку. Теперь мы говорим: "Хорошо, базовую ставку не снижайте, но уменьшайте свою маржу". Ведь Нацбанк приводил данные, что базовая ставка складывается из уровня инфляции плюс маржи регулятора в 4%. Но ее же можно снизить. Например, сегодня маржа банков составляет 1-2%. Может и Нацбанку следует подумать о том, чтобы снизить ее до 2%. Тогда бы уже сегодня ставки упали до 9% и ниже" (из интервью КазТАГ).

На сегодня базовая ставка НБК составляет 10,25%. Насколько ее размер препятствуют увеличению кредитования? А если снизить ставку на 2% пассивности, станут ли банки давать кредиты?

Базовая ставка vs обменный курс

Согласно определению НБК, базовая ставка является основным инструментом денежно-кредитной политики (ДКП), который позволяет регулировать номинальные межбанковские процентные ставки на денежном рынке.

Устанавливая уровень базовой ставки, НБК определяет целевое значение таргетируемой (целевой) межбанковской краткосрочной ставки денежного рынка для достижения цели по обеспечению стабильности цен в среднесрочном периоде.

Целевую межбанковскую краткосрочную ставку денежного рынка НБК определяет по индикатору TONIA – это средневзвешенная процентная ставка по сделкам открытия РЕПО.

Меняя значение базовой ставки, НБК влияет на уровень инфляции через процентные ставки денежного рынка и обменный курс.

Повышение базовой ставки ведет к росту процентных ставок денежного рынка, затем к удорожанию средств на финансовом рынке, что снижает потребление и стимулирует сбережение, тем самым снижается инфляция.

В НБК полагают, что повышение базовой ставки способствует укреплению курса национальной валюты, что в свою очередь приводит к снижению показателей инфляции.

Таким образом, изменением базовой ставки НБК добивается стабилизации цен, снижения уровня инфляции и укрепляет курс тенге.

Рассмотрим, как соотносилась практика установления ставки рефинансирования НБК РК с учетной ставкой Федеральной резервной системы (ФРС) США.

Здесь есть немало интересного.

График. Динамика соотношений трендов учетной ставки ФРС США и ставки рефинансирования НБК
(с 01.07.1995 г. по 01.07.2017 г.), проценты.
Источник: НБК и Board of Governors of the Federal Reserve System (US)

Как видно из графика, начиная с 2000 года, тренд ставки рефинансирования НБК РК и тренд учетной ставки ФРС США двигались практически параллельно, вплоть до 01.07.2013 года, то есть более 13 лет!

Но затем ставка рефинансирования НБК с 5,5% подскочила до 12,0%. Скачок был связан с падением дневной цены на нефть со $108,7 (01.04.13 г.) до $45,9 (02.09.15 г.).

В начале октября 2015 года ставка рефинансирования НБК поднялась до 16% (при цене нефти в $47,9) , а в феврале 2016 года взлетела до 17%, когда дневная цена нефти упала до $31,09.

Повышение ставки приходится на период, когда тенге ушло в свободное плавание (август 2015 года), что было связано с дальнейшим падением цен на нефть.

После относительной стабилизации НБК начинает плавно опускать базовую ставку - к октябрю 2017 года произошло снижение до 10,25%.

Почти тринадцатилетний параллельный курс учетных ставок ФРС США и НБК совпадает с фиксированным обменным курсом тенге в бытность главой Нацбанка Григория МАРЧЕНКО (1999-2004, 2009 – 2013 годы) и Анвара САЙДЕНОВА (2004-2009 гг.).

Вероятнее всего, это объясняется теорией паритета процентных ставок (Interest Rate Parity - взаимосвязь между процентными ставками двух валют и их обменными курсами. Соотношение вычисляется при помощи базисного уравнения - Ред.).

Здесь я должен привести и более расширенное ее определение.

Теория Interest Rate Parity предполагает, что при отсутствии возможности арбитража (выгоды из "воздуха") существует функциональная взаимосвязь между курсами валют и уровнем процентных ставок в некоторых двух странах, в результате которой инвесторы будут безразличны к тому, где размещать инвестиции.

Другими словами, укрепление курса одной валюты относительно другой будет нивелировано более низкой процентной ставкой, и, наоборот, ослабление курса одной валюты относительно другой компенсируется более высокой процентной ставкой.

Как видно на графике, в период, когда Национальный банк возглавил Кайрат КЕЛИМБЕТОВ (октябрь 2013 – ноябрь 2015 гг.), базовая ставка начала расти. Это было сделано для того, чтобы удержать паритет процентных ставок на фоне обесценивающегося тенге.

Напомню, в это время обрушились цены на нефть.

С приходом в Нацбанк Данияра АКИШЕВА тренд базовой ставки начал колебаться вместе с учетной ставкой ФРС США. Вероятнее всего, Акишев стремится приблизить базовую ставку к реалиям экономики РК, стабилизировать обменный курс тенге и т.д.

Таким образом, в базовой ставке НБК по природе не должно быть маржи, а только инфляция и учитывающие процентные доли изменения, такие как ВВП, обменный курс тенге, цена на нефть и в условиях глобализации есть составляющие соблюдения теорией паритета процентных ставок.

И здесь я сделаю ключевую оговорку, прежде чем перейти к фундаментальной проблеме базовой ставке и управления процентными ставками на рынке РК.

На мой взгляд, учетная (базовая) ставка ЦБ остается внутренней его "кухней", дискреционной (распорядительной, действующей по собственному усмотрению - Ред.) монетарной политикой, больше опирающейся на случай, чем на математические расчеты.

Фундаментальная проблема базовой ставки

Сегодня на базовую ставку НБК сильно влияет высокий уровень инфляции (на 2017 год целевой коридор НБК по инфляции – 6-8%), которая в большей степени вызвана пороками нашей экономики: низкой производительностью труда и неконкурентоспособностью.

На решение этих проблем в свое время должны были быть направлены и экономическая политика правительства, и ДКП НБК, и кредитная политика банков.

К сожалению, эти проблемы решить не удалось - вероятно, они перекладываются на плечи будущего поколения.

И хотя за 26 лет независимого развития были все условия, чтобы снизить инфляцию до 2-3%, базовую ставку - до 4%, а проценты предпринимательству и населению - до 5-7%, этого так и не случилось.

Кто определяет процентные ставки по кредитам бизнесу и населению

Ядром денежно-кредитной политики НБК является трансмиссионный механизм (воздействует по нескольким каналам, каждый из которых определяет степень и форму воздействия денежно-кредитного регулирования на реальные макроэкономические показатели - Ред.), а основным каналом – процентный.

Через процентный канал любой центральный банк передает экономике и банкам нужные импульсы. К сожалению, процентный канал денежно-кредитной политики (ДКП) НБК работает слабо.

ДКП на 2017 год в число важных задач НБК ставит повышение эффективности процентного канала.

Согласно сводному отчету, по состоянию на 01.09.2017 г. года ресурсная часть банков на 80,3% сформирована деньгами клиентов, межбанковские вклады занимают лишь – 1,6%, (объемы межбанковского рынка весьма ограничены), а операции РЕПО, связанные с НБК, - лишь 1,1%.

Поэтому управление процентными ставками на рынке РК находятся в руках крупных банков.

Нельзя не согласиться с определением Умут Шаяхметовой: "В текущей ситуации банки превратились в примитивные институты: они просто привлекают депозиты, выдают кредиты, покупают госбумаги и проводят обменные операции. Все".

Она сформулировала верное определение, лишь с одной оговоркой: ведь банки и кредиты практически перестали выдавать экономике.

Источник - Ratel.kz
Постоянный адрес статьи - https://centrasia.org/newsA.php?st=1510563360


Новости Казахстана
- Рабочий график главы государства
- Спикер Палаты подвел итоги работы Сената за сессию
- В Мажилисе наградили лауреатов премии "Парламент сөзі"
- По поручению Президента Правительством совместно с немецкими инвесторами будет построен международный грузопассажирский аэропорт в области Жетісу
- Олжас Бектенов обсудил с вице-президентом Tubacex Антоном Азлором перспективы реализации инвестпроектов в сфере промышленности
- Министр иностранных дел Казахстана прибыл с официальным визитом в Монголию
- Кадровые перестановки
- Министр обороны Казахстана принял участие в совещании ШОС
- В Генеральной прокуратуре обсудили глобальные вызовы наркобизнеса
- Агентством выдана лицензия новому банку
 Перейти на версию с фреймами
  © CentrAsiaВверх