КРАСНЫЙ ЖЕЛТЫЙ ЗЕЛЕНЫЙ СИНИЙ
 Архив | Страны | Персоны | Каталог | Новости | Дискуссии | Анекдоты | Контакты | PDAFacebook  RSS  
 | ЦентрАзия | Афганистан | Казахстан | Кыргызстан | Таджикистан | Туркменистан | Узбекистан |
ЦентрАзия
  Новости и события
| 
Четверг, 14.11.2019
21:46  Все это принадлежит казахстанцам - Назарбаев о "Самрук-Казына" (ничего не попутал?)
19:59  УкрРада разрешила распродать укр-землю
17:43  Как корреспондента "КП" учили на Украине строить демократию в России в 4-х частях
17:34  Возвращение России не остановится на Сирии и Украине, - Дм.Тренин
17:28  Видеть цель. Терроризм и технология управляемого хаоса, - шеф ФСБ РФ Патрушев
17:25  Россия и Китай стремительно сближаются в сфере высоких технологий, но создать союз им сложно. Почему? - Е.Ватанабэ
17:24  Последний маршал сверхдержавы. Министру обороны СССР Дмитрию Язову – 95 лет

17:22  Сторонники Эво Моралеса не сдаются и требуют его возвращения
17:19  Кнутом и пряником. Трамп урабатывает Эрдогана, - "РГ"
17:17  На что будет похоже глобальное государство "железной пяты"? - Д.Уськов
16:39  В Сенате США заблокировали резолюцию по геноциду армян турками. Хитрый торг с Эрдоганом
16:26  Почему не летает "Роскосмос"? Бизнес-империя рос-госчиновника Рогозина
16:18  Мирзиеев учредил Совет иностранных инвесторов при самом себе
14:39  Туркменистан: а был ли мальчик? Обзор полу-дикого вождества, - Еurasianet
14:35  В Туркменистане ударникам труда пришлось самим покупать "подаренные" им от имени президента телевизоры
13:10  Сирийское распутье Дональда Трампа. Американцев выгонят "дехкане", - К.Сивков
12:16  У елбасят праздник. Стати отозвал из Нью-Йоркского суда свой иск против Казахстана
12:08  Не "заказ" и не "подстава", а... Глава КазАнтикоррупа Шпекбаев неуклюже отмазывается от скандала с арестом замакима Манзорова
12:04  Киргизия продолжает судиться с "Русгидро" из-за $37 миллионов, "сынвестированных" на Нарынской ГЭС-афере
11:19  В Москве застрелен 3-кратный Чемпион мира по тайскому боксу Ашот Болян
10:50  Сын экс-кыр-президента Атамбаева подал в суд на... КырГенпрокуратуру
09:23  Казахстан резко наращивает намыв золота - до 30 тонн в год
09:10  Понаехали... В госмагазинах Ашхабада не отпускают товары иногородним
08:47  В США обсуждают, как "сдержать" одновременно Россию и Китай, - В.Пироженко
08:41  Дарига Назарбаева визитом в Армению продолжает фестивалить по миру
08:25  Трамп уводит Эрдогана у Путина, предложив Анкаре голову Гюлена, - "СП"
02:07  Крах системы. Кризис системных партий породил резкий подъем радикальных и популистских движений, - В.Алипов
02:03  Новый язык заботы: в Китае для армии пожилого населения готовят армию роботов
01:05  Кибербезопасность в США: новый виток паранойи, - Л.Савин
00:49  Bloomberg: почему Ирану все сходит с рук?
00:25  Европа: правый марш продолжается, - А.Ганжа
00:04  Купи слона: Саудовская Аравия проводит крупнейшее IPO в истории
Среда, 13.11.2019
23:10  Дружба-соседство. Кыргызстан хочет ввести запрет на ввоз овощей и фруктов из Узбекистана
20:28  В российском Касимове установят памятную плиту Казахскому султану Ораз-Мухаммеду
20:07  Алматинский аэропорт хотят прикупить турки
19:56  Долой кино-гей-пропаганду! В Грузии спецназ охраняет кинотеатры от протестующих
18:37  Старый и пыльный чайник в Англии продали за 1 млн фунтов. Из него, как оказалось, пил сам император Цяньлун
17:03  ИнтерМатраимовщина. В Турции задержаны подозреваемые в убийстве "китайца" Саймаити - два кыргызстанца и сириец
16:23  В Кыргызстане закончились автогосномера...
16:20  Русская рулетка Эрдогана, - С.Тарасов
16:13  Новым командующим войск России в Сирии назначен генерал Чайко
15:14  Джокер (2019) и начало мести казахских аруахов за "Бората". Ч. 2, - Н.Нуртазина
15:12  Предложение, от которого не отказаться... Трамп пытается купить Эрдогана за $100 млрд
15:11  Американцы пытаются украсть у Китая "Один пояс, один путь"
15:09  Как Америка обкатывает на Украине оружие против русских
14:58  В Италии презентовали книгу о подвигах узбекского солдата Ахмеда Мамаджанова в годы Великой Отечественной войны
14:09  Шоу-биз как элемент современной политики (на примере Украины), - А.Бородай
13:13  Генпрокуратура Узбекистана: Повышение цен на хлеб поможет в... борьбе против коррупции
12:10  В ташкентском районе Юнусабад южные корейцы построят еще один Business City
10:53  Известный малайзийский блогер Шеф Вана будет продвигать турпотенциал Узбекистана
10:42  Первая пошла. Задержана за взятки завотделом Администрации УкрПрезидента - Кондзеля
Архив
  © CentrAsiaВверх  
    ЦентрАзия   | 
Купи слона: Саудовская Аравия проводит крупнейшее IPO в истории
00:04 14.11.2019

Россия и Ирак могут помешать успеху размещения Saudi Aramco на бирже

Дмитрий Мигунов

Саудовская государственная нефтяная компания Aramco, готовящаяся к IPO, опубликовала проспект эмиссии. Документ общим объемом в 654 страницы рассказывает о том, что до 5 декабря будут сформированы все заявки и станет известна окончательная цена акций, а 11 декабря стартует собственно биржевая торговля. Успех IPO, впрочем, остается под вопросом. Во-первых, финансовые показатели последних месяцев у саудовской корпорации оказались не так хороши, как хотелось бы, а во-вторых, на размещение могут оказать огромное влияние крупнейшие нефтедобывающие державы, в том числе Россия и Ирак.

Aramco является самой крупной и самой важной корпорацией современного мира. Лидеры западного или китайского бизнеса могли бы поспорить, но у них вряд ли получится - достаточно посмотреть на несопоставимые бухгалтерские показатели. К примеру, чистая прибыль крупнейшей капитализации компании США Amazon составила по итогам прошлого года $10 млрд, американского углеводородного гиганта ExxonMobil - 20 млрд. "Газпром" заработал чуть менее 6 млрд. Saudi Aramco за тот же период получила $111 млрд, что превышает прибыль пяти следующих самых крупных компаний, вместе взятых.

Сутки в сторону: рост котировок из-за атаки на Saudi Aramco будет краткосрочным
На мировом рынке черное золото вряд ли подорожает выше $70

Немудрено, что IPO саудовцев вызывает такой ажиотаж. Пока до сих пор непонятно, какой именно пакет будет предложен потенциальным покупателям. Точно известно, что частные инвесторы смогут приобрести 0,5% акций компании, лимит же для институциональных инвесторов не определен. Но даже если следовать консервативным оценкам, то при реализации 3% акций и общей оценке стоимости компании в $1,5 трлн, размещение станет рекордным, собрав около $50 млрд. Это в два раза больше, чем самое большое на сегодняшний день IPO китайской Alibaba, в ходе которого Джек Ма и его команда сумели привлечь $25 млрд.

Саудовская монархия постаралась дополнительно привлечь инвесторов условиями размещения. Так, Эр-Рияд взял на себя обязательство не выпускать новых акций в течение полугода после IPO и не продавать пакеты никому кроме государственных инвесторов - в течение года. Кроме того, саудовцы пообещали пересмотреть дивидендную политику. Сейчас размер выплачиваемых на все акции Saudi Aramco дивидендов составляет $75 млрд в год. По оценке сотрудничающего с организаторами размещения Bank of America, в случае если средняя цена на нефть до 2023 года будет составлять $60 за баррель (сейчас - $62 для марки Brent), дополнительные дивиденды составят $11,5 млрд, а если она достигнет 70, то дивиденды увеличатся на 18 млрд. При этом саудовцы обещают поставить негосударственных держателей акций компании в приоритет.

Зачем нужно IPO?

Принц, приятный во всех отношениях
Почему читатели Time назвали саудовского принца Мухаммеда ибн Салмана человеком года

Считается, что главной целью размещения является привлечение средств для реализации амбициозного плана наследного принца Мухаммеда бин Салмана по снижению зависимости королевства от нефти и построению новой экономики. Саудовская элита может задумываться над тем, что из-за изменения климата и роста опасений по поводу глобального потепления углеводороды потеряют статус доминирующей отрасли энергетики. И тогда всем производителям придется туго.

Хотя размещение позволит привлечь довольно крупную сумму, во всяком случае, исчисляющуюся десятками миллиардов долларов, решающим вкладом в программу модернизации страны оно вряд ли станет. В то же время IPO может стать пробным шаром, который даст Эр-Рияду хороший пиар и даст возможность привлекать еще большие деньги. Весной этого года Saudi Aramco уже вышла на рынок с облигациями на $12 млрд, и спрос на них существенно превысил предложение. Сейчас многие сомневаются в том, что саудовская госкомпания действительно может стоить $2 трлн и больше, поскольку слабо представляют ее рыночный потенциал. После выхода акций в свободное обращение в вопросе цены наступит больше определенности - его решит сам рынок. Так что можно рассматривать это размещение как еще один шаг в долгосрочной стратегии, превращающей королевство в одну из наиболее интересных целей для международных инвесторов.

Проспект к IPO частично подтверждает эту точку зрения. Саудовцы действительно ожидают снижения мирового спроса на нефть начиная с 2035 года. Однако при этом в Saudi Aramco уверены, что из-за низкой себестоимости саудовская нефть останется на рынке даже после того, как все ее конкуренты выйдут из бизнеса. Одним словом, падения спроса на нефть и газ нужно бояться кому угодно, кроме арабской страны.

Черное на Красном: что будет с нефтяными ценами после взрыва на иранском танкере
Рынок еще не забыл скачок котировок после нападения на НПЗ Саудовской Аравии

Одной из побочных задач может являться "раскрутка" национальной фондовой биржи Tadaful, где будут торговаться акции компании. В результате выхода Saudi Aramco на рынок общая капитализация торговой площадки повысится в три-четыре раза (сейчас менее $500 млрд), что положительно повлияет на развитие финансового рынка страны.

Что может пойти не так?

Несмотря на то, что IPO несколько раз откладывалось, выбранные даты оказались не самыми удачными. Дело в том, что успех размещения в значительной степени будет зависеть от цен на нефть. А они в значительной степени находятся в руках стран, входящих в коалицию ОПЕК+, где Саудовская Аравия является одним из ключевых, но не единственным значимым игроком.

Очередное заседание ОПЕК+, на котором будут обсуждаться ограничения на добычу, пройдет ровно в тот же день, когда будет установлена начальная цена акций. Соответственно, влияние результатов этого события на итоги размещения будет огромно. С одной стороны, отсутствие договоренностей о снижении добычи может обрушить цены на нефть. C другой, если Саудовская Аравия пойдет на слишком большие уступки, это сильно напугает инвесторов. Как пишет Bloomberg, в последние недели саудовское руководство и банкиры пытаются убедить потенциальных акционеров в том, что королевство не понесет слишком большое бремя сокращения производства во имя общего интереса сохранения цен на нефть.

Агентство отмечает, что другие страны - участники соглашения прекрасно видят затруднения, с которыми сталкивается Эр-Рияд. В первую очередь, это касается России и Ирака, также входящих в тройку крупнейших экспортеров ОПЕК+. Россия не до конца выполнила свои обязательства по снижению добычи, в основном из-за сопротивления нефтяных компаний, вложившихся в геологоразведку и производство и теперь желающих конвертировать эти инвестиции в прибыли. Ирак же вообще нарастил нефтедобычу, пусть и на сравнительно небольшой показатель. Получается, что Москва и Багдад находятся в выигрышной позиции: в случае отсутствия договоренностей они вполне могут позволить ценам на нефть просесть на $5 или даже $10 за баррель. А вот Саудовская Аравия, которая еще три года назад вела на нефтяном рынке диалог с позиции силы, сейчас практически беспомощна из-за IPO.

Допекли: Россия и Саудовская Аравия захватили власть над нефтяным рынком
ОПЕК умерла, да здравствует ОПЕК+

Более того, поскольку размещение акций - это не единомоментное мероприятие ("продал, а там хоть трава не расти"), а долгосрочная стратегия Эр-Рияда, то его проблемы не закончатся после первой декады декабря. Саудовцам нужно будет позаботиться о том, чтобы акции не подешевели, а значит, рынок придется защищать как от падения цен, так и чрезмерного сокращения производства.

Кто купит акции?

Определенности в количестве и составе потенциальных инвесторов пока нет. С высокой вероятностью в аукционе поучаствуют китайцы, прежде всего, государственные структуры и компании. По информации Bloomberg, среди инвесторов может значиться Фонд шелкового пути, чьи финансовые ресурсы превышают $50 млрд. Также интерес к IPO проявляет китайская государственная нефтяная компания Sinopec.

Что касается российских инвесторов, то, по словам директора Российского фонда прямых инвестиций Кирилла Дмитриева, масштабные вложения из РФ маловероятны из-за того, что роль нефти и газа в экономике нашей страны и так велика. В то же время Российско-китайский инвестиционный фонд может заняться поиском китайских компаний, которые могли бы заинтересоваться вложением средств в саудовский проект. Судя по всему, в ходе IPO будет доминировать Восточная Азия, что вполне логично - именно этот регион является главным потребителем нефти Saudi Aramco.

Источник - Известия
Постоянный адрес статьи - https://centrasia.org/newsA.php?st=1573679040
Новости Казахстана
- Рабочий график главы государства
- Мажилис одобрил новые законопроекты
- Визит А. Мамина в Сан-Франциско: стартапы, венчурный капитал и цифровые технологии
- Крымбек Кушербаев провел заседание Комиссии по вопросам противодействия коррупции
- Как повысить качество образования?
- В Правительстве состоялось заседание комиссии по оптимизации высших учебных заведений РК
- Глава МОН рассказал об уровне грамотности казахстанцев
- Внеплановая стратегия
- Совместное заявление Ирана, России и Турции по итогам Международной встречи по Сирии в Астанинском формате (МВСА-14)
- Итоги оценки образовательных программ уровня бакалавриат казахстанских вузов
 Перейти на версию с фреймами
  © CentrAsiaВверх