КРАСНЫЙ ЖЕЛТЫЙ ЗЕЛЕНЫЙ СИНИЙ
 Архив | Страны | Персоны | Каталог | Новости | Дискуссии | Анекдоты | Контакты | PDAFacebook  RSS  
 | ЦентрАзия | Афганистан | Казахстан | Кыргызстан | Таджикистан | Туркменистан | Узбекистан |
ЦентрАзия
  Новости и события
| 
Вторник, 28.04.2020
20:18  Правительство Украины отозвало назначение Саакашвили вице-премьером. Зеленский в реале - клоун
19:52  Душанбе ощутимо тряхнуло. На 4 балла
17:16  Интернет. Как человечество может потерять право на свою судьбу? - Д.Уськов
17:14  Пандемия дала Трампу редкий шанс завершить войну в Сирии – Foreign Affairs
17:13  Акция "Бессмертный полк" в Кыргызстане пройдет в онлайн формате
17:12  Чао, рагации: итальянцы обиделись на ЕС и захотели выйти
17:09  Когда наступит завтра: глобальные последствия пандемии, - Т.Бордачев

17:07  Расточительство и показуха: Где и на чем должны экономить власти Таджикистана, - П.Чоршанбиев
14:31  В больнице Душанбе на 1-м Советском от пневмонии умерли 11 человек, 8 - в реанимации. Но вируса в Тадже нет
13:45  В Кыргызстане продлевают режим ЧП до 10/05 и отменяют массовые мероприятия в честь 75-летия Победы
13:20  Умер Эрик Гукасов - Герой СоцТруда, зампред СовМина и пред. Госагропрома КазССР
12:12  Томас Бауманн: Утки в пруду - почему пандемии постоянно берут начало в Китае
11:44  Робкие рябчики... Росдипломатия - эпидемия бессилия, вредительства и предательства, - С.Смагин
11:37  УзбЯзык и узбязыкизация. Не во время и не в тему, - ИАЦ МГУ
11:36  Данияр Ашимбаев: КазПолитические разборки можно было отложить на потом
11:33  Что означает эпидемия Covid-19 для внешней политики США, - У.Бернс
11:29  МосРГГУректор Пивовар придумал науку "Кыргызстановедение"
11:03  Экстренное сближение. Пандемия усилит зависимость России от Китая, - А.Габуев, Т.Умаров
10:58  Ураган в Бухаре: 1 погибший, разбито и повалено - 415 авто, 5300 зданий, 42 тыс. деревьев
10:54  УзбВирус - 1924 (+20, умерших - 8)
10:52  КазВирус - 2982 (+32, умерших - 25)
10:20  Дежавю в Кабуле. "Мир" с талибами подписан, прогресса - никакого.., - А.Князев
10:17  "Мы исцелились от COVID-19, но боимся даже того воздуха, которым мы дышим" , - Le Figaro
09:52  Дожить до июня: Кремль не слушает академиков и сам "лечит" народ, нагнетая панику
09:48  Коронавирус: Мировой капитализм готовится уничтожить цивилизацию. На пути встал Китай, - "СП"
09:38  Пандемия, говорите? Коронавирус предъявляет власти счета к оплате. За много-много лет, - М.Калашников
09:34  Новый феодализм и два сценария кризиса, - С.Переслегин
09:25  1941 год. Ввод советских и британских войск в Иран (история), - В.Гулевич
08:22  "Казни египетские" разверзлись над обреченной Украиной, - Д.Минин
07:20  В США объявили о начале перебоев с продуктами
02:12  Новые нефтяные парадоксы: Urals победил Brent
00:39  Китай избавил от коронавируса Мао Цзэдун. В Поднебесной граждане оказались готовы к тотальному карантину, - "НГ"
00:29  Как дешевая нефть изменит геополитику, - Джереми Клифф
00:11  Разъединенные штаты Америки возвращаются к работе, - Д.Моисеев
00:10  У детей выявлен опаснейший синдром на фоне коронавируса
00:02  Двадцать минут, навсегда изменивших рынок нефти
Понедельник, 27.04.2020
20:50  РосВласти прогнозируют рост криминала среди гастарбайтеров, - "НГ"
18:40  К.Адилов: "Центральной Азии необходим ребрендинг"
15:51  Дочь Михаила Фрунзе готовится к своему 100-летию и передает привет Бишкеку
15:47  В Казахстане спешно строят 2200-летний город Шымкент - "тур-объект мирового значения", - "Э-К"
15:41  Из-под топота копыт... Аркадаг ускакал на новом дареном коне
15:33  Актриса и чемпионка мира по джиу-джитсу казашка Молдир Мекенбаева - первый "коричневый пояс" среди женщин
15:32  В мире - COVID-19, в Турции - птичий грипп, - А.Асалыоглу
15:30  США: от пандемии к переменам, - С.Кожемякин
15:28  Россия обогнала Китай по общему числу завирусованных
15:27  Американцы уходят из Ирака и оставляют вакуум
15:17  Как казахи-алашевцы истребили русских анненковцев в 1920 году (история), - А.Ганин
15:13  Магия книг, - Бахадыр Мусаев
14:45  Валька - пулеметчица? В новом главном военном храме России будет сиять мозаика спикерши Матвиенко
14:16  РосПсаки (Песков) рапортует о каких-то "победных" сделках Кремля и Саудитов по нефти
13:40  Варианты будущего миропорядка, - Роберт Мэлли
Архив
  © CentrAsiaВверх  
    ЦентрАзия   | 
Двадцать минут, навсегда изменивших рынок нефти
00:02 28.04.2020

Обвал нефтяных котировок до отрицательных значений стал событием, потрясшим финансовые рынки. Аналитики, регуляторы и инвесторы до сих пор пытаются разобраться, что произошло

Всю ночь нескончаемым потоком шли приказы на продажу, и любой трейдер, подключенный к платформе Nymex, понимал, что вот-вот начнется кровавая бойня. К семи утра по нью-йоркскому времени цена ключевого фьючерсного контракта - West Texas Intermediate с поставкой в мае - уже подешевел на 28% до $13.07 за баррель.

А затем, буквально за двадцать минут, которые войдут в историю как одно из самых экстраординарных событий в истории финансовых рынков, цена обвалилась до уровня, который ранее считался немыслимым и невероятным. Саудовские принцы, техасские рейнджеры и русские олигархи в ужасе смотрели на то, как цена на самый важный в мире сырьевой ресурс провалилась ниже нуля и достигла отметки минус 37,63 доллара за баррель. Именно такую цену продавцы были готовы заплатить покупателю, лишь бы только избавиться от баррелей.

Многое в этой распродаже, подобной флеш-крешу, остается непонятным, включая роль нефтяного казначейского фонда, который тоже стремился избавиться от майских контрактов за несколько часов до их погашения (как и многие другие инвесторы). Ясно одно, этот день стал кульминаций самого самого разрушительного кризиса на рынке нефти в нынешнем поколении, замешенного на беспрецедентном падении спроса в условиях глобального карантина и попыток остановить распространение пандемии коронавируса.

Для нефтяной промышленности настал момент истины: ископаемое топливо, на котором построен весь современный мир, из актива превратилось в обязательство.

Опасный ETF

Отрицательные цены коснулись в основном американской нефти и контракта WTI с поставкой в мае. И все же ударную волну ощутил на себе весь мир. Трейдеры до сих пор пытаются сложить воедино кусочки мозаики, чтобы понять, какое стечение обстоятельств привело к краху. Регуляторы тоже изучают это событие. Для краткосрочных инвесторов в Азии, поставивших на восстановление, оно стало часом расплаты. Всего в казначейском нефтяном фонде Банка Китая участвовало 3700 розничных инвесторов. В совокупности они потеряли 85 млн долларов.

Вскоре расплата настигла и американских инвесторов, которые сделали такую же ставку, как и их коллеги в Азии - они рассчитывали, что нефть должна была подорожать, поэтому вложились в американский нефтяной фонд (United States Oil Fund), биржевой фонд под тикером USO.

Этот фонд, в который инвесторы за неделю до всего этого вложили 1.6 миллиарда долларов, в понедельник уже не держал майские контракты. Но обвал спровоцировал цепную реакцию, поэтому его инвесторы тоже пострадали.

На самом деле цепочка событий, закончившаяся падением цен в минус, начала раскручиваться более двух недель назад, когда пандемия резко обвалила мировой спрос на нефть: самолеты остались на земле, автомобили в гаражах, а заводы опустели. Уже тогда по рынку поползли разговоры о возможном снижении цен в отрицательную зону. В частности, 8 апреля CME Group посоветовала клиентам "подготовиться к возможному снижению цен на базовый актив до минусовых значений".

В эти выходные страны-производители, включая Саудовскую Аравию и Россию, договорились сократить добычу на 9.7 млн баррелей в день - это десятая часть всего мирового объема добычи. Но это капля в море. Нефтеперерабатывающие заводы начали закрываться. Покупатели нефти с немедленной поставкой на физических рынках испарились.

Физическая поставка

К тому времени, когда наступил понедельник 20 апреля, большинство ETF и других инвестиционных продуктов (кроме китайского казначейского нефтяного фонда) уже перенесли свои позиции по нефти WTI с майских контрактов на следующий месяц.

Погашение фьючерсного контракта подразумевает физическую поставку актива. Если вам не удалось от него вовремя избавиться, то вы станете счастливым обладателем 1000 баррелей нефти. Такое случается редко. Но в этот раз так и вышло.

Физическая поставка бенчмарка WTI происходит в Кушинге, штат Оклахома. Если нефтехранилища там переполнены, цена истекающего контракта может резко упасть и двигаться в отрыве от остального рынка. С падением спроса в Кушинге резко выросли запасы. В марте и апреле они увеличились на 60% и приблизились 60 млн баррелей, при этом что максимальная загрузка допускает 76 млн баррелей и, по мнению аналитиков, все оставшееся свободное место уже расписано и распределено.

Поэтому в решающий понедельник, предпоследний день торгов по майскому контракту WTI, было очень мало трейдеров, способных или желающих принять физическую поставку.

Покупателей нет

В тот день, когда объемы торгов сократились, а количество продавцов превысило число покупателей, контракты, торгуемые в день погашения, быстро перешли к максимально допустимому дисконту - 10 центов за баррель. В течение примерно часа, с 13:12 до 14:17 торговля этими контрактами практически не велась. Просто потому, что не было покупателей. Что случилось потом, все мы знаем. В 2:08 контракт на нефть WTI стал отрицательным. А спустя несколько минут обвалился до ?40,32 и незначительно восстановился к закрытию.

"Механизм трейдинга в день погашения дал сбой", - отметил Дэвид Гринберг, президент Sterling Commodities и бывший член совета директоров Nymex. "Он показал хрупкость рынка WTI, который не такой большой, как думают люди".

Цены на физическом рынке США, устанавливаемые в соответствии с расчетом WTI, также резко упали, при этом некоторые нефтеперерабатывающие и трубопроводные компании сообщали своим поставщикам цены на уровне минус 54 доллара за баррель.

Инвестиционные продукты Банка Китая наглядно демонстрируют, почему так опасно падение цен ниже нуля. Банк требовал от розничных инвесторов внести всю стоимость приобретаемого актива вперед. Таким образом, сам банк, казалось бы, ничем не рисковал. Но если цены падают ниже нуля, денег на клиентских счетах не хватит, чтобы покрыть убытки.

Банк держал совокупную позицию в размере 1.4 млн баррелей нефти, или 1400 контрактов. В итоге чтобы погасить их, ему пришлось заплатить 500 млн юаней (56 млн долларов).

Инвесторы в других уголках мира столкнулись с аналогичными рисками. ETFs могут обанкротиться, если цена заключенных ими контрактов. опустится ниже нуля. Осознав эту возможность, они переместили большую часть своих вложений в контракты с более поздним сроком поставки. Некоторые брокеры запретили клиентам открывать новые позиции по июньским контрактам.

Этот шаг спровоцировал новую волну распродаж на рынке. Во вторник июньский контракт по WTI упал на 68% до $ 6.50. На этот раз падение затронуло не только американскую нефть: фьючерсы на Brent в среду тоже упали к минимальной отметке за последние двадцать лет ($15.98), а сорта нефти, рассчитываемые на базе Brent вплотную подошли к нулю.

Приоритет CFTC

Гарольд Хамм, председатель Continental Resources Inc., призвал провести расследование, заявив, что резкий спад в последние минуты понедельника наводит на мысли о манипулировании рынком или сбое алгоритмов.

По словам анонимных источников, восстановление цепочки событий в последние минуты торгов 20 апреля стало приоритетом для американской комиссии по срочной биржевой торговле. Расследование только началось, но на данном этапе чиновники склоняются к мысли, что это движение стало результатом стечения экономических и рыночных факторов. Однако CFTC хочет знать, действительно ли данные по доступным хранилищам, публикуемые Управлением энергетической информации США, отражают фактическую ситуацию.

"Отрицательная цена по фьючерсному контракту на нефть WTI связана с фундаментальными проблемами спроса и предложения, а также с особенностями этого фьючерсного продукта", - заявил председатель CFTC Хит Тарберт в интервью Bloomberg News.

CME, со своей стороны, утверждает, что падение стало следствием эффективной работы рынка. "Рынки работали именно так, как и должны", - сказал генеральный директор Терри Даффи в интервью CNBC. "Если Хэмм или кто-то другой считает, что цена должна быть выше нуля, почему бы им не встать по ту сторону рынка и взять все эти баррели? Но дело в том, что в тот момент времени объективная цена была другой".

Кто бы ни был прав, события этой недели изменили рынок нефти навсегда.

"Мы стали свидетелями исторического события", - заявил Тамас Варга, аналитик брокерской компании PVM. "Ради стабильности рынка нефти, это не должно повториться".

Подготовлено Profinance.ru по материалам агентства Bloomberg
27.04.20 22:12

Источник - profinance.ru
Постоянный адрес статьи - https://centrasia.org/newsA.php?st=1588021320
Новости Казахстана
- Рабочий график главы государства
- Указ Президента Республики Казахстан от 20 февраля 2021 года №515
- Указ Президента Республики Казахстан от 27 февраля 2021 года №527
- Мажилис одобрил законопроекты о ратификации договоров ЕАЭС
- Кадровые перестановки
- Ашимбаев: На вычеркивании советского прошлого – будущего не построить
- "Ак жол" требует официального разъяснения планов налогообложения онлайн-переводов, а также внятных экономических расчетов и оснований его внедрения
- Финансы с усами
- Патриотизм по-казахски: много шума – и ничего...
- В рамках взаимодействия Верховного Суда и суда МФЦА
 Перейти на версию с фреймами
  © CentrAsiaВверх