КРАСНЫЙ ЖЕЛТЫЙ ЗЕЛЕНЫЙ СИНИЙ
 Архив | Страны | Персоны | Каталог | Новости | Дискуссии | Анекдоты | Контакты | PDAFacebook  RSS  
 | ЦентрАзия | Афганистан | Казахстан | Кыргызстан | Таджикистан | Туркменистан | Узбекистан |
ЦентрАзия
  Новости и события
| 
Понедельник, 11.10.2021
23:50  Бессмысленность и даже вредность отношений с нынешними руководителями Украины, - Дм.Медведев
20:43  Отказ США продать F-16 будет пощечиной лично Эрдогану
19:47  Pax Russica: время наступать, - Александр Дугин
19:46  В Киргизии опять абракадабр-реформа гос-аппарата. Глава кабмина будет рулить администрацией президента
19:45  Чем дольше простаивает СП-2, тем выгоднее Газпрому
19:41  Недвижимая экономика: чем опасен кризис рынка жилья в Китае
19:38  В новый КырПарламент полез и братишка Ташиева. От "партии южных братков"?

19:37  В Москве установили памятник Эдуарду Лимонову (фото)
19:35  Конвейер лжи и террора. Власти Индии борются с протестами, - Сергей Кожемякин
18:37  Заевшая пластинка госнацполитики России, - А.Сошенко
17:12  Цена западному правосудию, - С.Князев
17:00  СоцФонд Кыргызстана возглавил очередной "ошмяк-кадр" - Арстанбек Абдуллаев
15:22  "Борат - это мой инструмент для исследования людских душ"
14:44  УкрХорьки Зеленский и Порошенко грызут друг друга, - "НГ"
14:29  В Бишкеке трое транссексуалов подрались с мужчиной (видео)
13:58  Геополитика энергетического кризиса в Ливане, - Н.Бобкин
13:37  Узбекистан готовит к отправке в РФ "пилотную партию" из 10 тыс. строителей
12:44  Экспансия или добрососедство: зачем Узбекистану понадобились российские земли
12:06  РосФигуристка Камила Валиева выдала 2 новых мировых рекорда - 174,3 за "произволку" и 249,2 - в сумме
11:53  Как Ташкент и Ашхабад закрывают глаза на власть талибов в Афганистане ради экономических интересов, - Б.Панниер
11:26  Разгромлен Кзыл-кийский куст "хизбута", - рапортует КырГКНБ
10:08  КырВыборы-2021. Союзы, тандемы, объединения: очень хочется в парламент, - Д.Подольская
10:05  Скончалась Народная артистка Киргизской ССР Ирина Деркембаева
09:40  МИД РФ зазывает талибов в Москву. На еще одни переговорные переговоры
09:09  "Процесс 13-ти". В Алматы осудили "экстремистов" из "Демократического выбора Казахстана"
09:02  Джихад-машина. России нужна новая стратегия на афганском направлении, - Андрей Серенко
08:22  Турция перекрыла воду Евфрата для Сирии
08:16  Испугавшись страшного "Талибана" *, Душанбе, Ташкент и Бишкек спрятались за спиной Москвы и Пекина, - Э.Лемон, Б.Джардин
08:10  "Талибан" отказался от союза с США против "Исламского государства"
08:07  Умер от КОВИ Абдул Кадир Хан - отец атомной бомбы Пакистана
00:58  Нейтральный Туркменистан пошел наблюдателем в Тюркский союз, - В.Панфилова
00:56  США, Израиль и Баку готовятся защищаться от "иранской агрессии", - В.Мухин
00:07  Безнадежное голосование. В Ираке в условиях разочарования и апатии прошли парламентские выборы, - "Къ"
00:05  Доха дождалась выдоха. США и талибы договариваются о мире в Афганистане, - С.Строкань
Воскресенье, 10.10.2021
23:00  Собчак выжило в лобовом таране авто. Погибли две женщины
16:29  Умер известный казахстанский кинооператор и режиссер Игорь Вовнянко
16:27  Иран начинает с Азербайджаном игру в долгую, - "Регнум"
16:25  США сомневаются в Эрдогане и делают ставку на министра обороны Акара? - А.Асалыоглу
12:37  Иран потирает руки: Израиль подерется с Россией за сирийский газ?
12:33  Незаконное выселение. "МИБ" и "Б-Б Строй" продолжают беспредел в Ташкенте
10:40  Председатель Соцфонда Киргизии Орозалиев уволен за "неумение работать 24 часа"
10:21  В Ливане полный блэкаут. Нету свету
09:32  Кто украл миллиард? Рейдерство в Казахстане невозможно без участия госорганов
00:44  Кто и как будет спасать Афганистан? - С.Тарасов
00:43  Жилье, авто и энергия. Чему китайцы научат Россию
00:41  Несокрушимый Талибан* вместо "Несокрушимой свободы"
00:08  Эксперимент нового мирового порядка – Америку превращают в страну дискриминации белых, - С.Князев
Суббота, 09.10.2021
23:45  Украинский кум Путина - депутат Медведчук, официально обвинен в гос-измене
23:37  Замученный антикоррупционщиками канцлер Австрии Курц ушел в отставку
22:44  Кремль делает генеральную уборку интернета, - Libеration
18:47  Умер первый президент Ирана (в 1979-81 гг.) Абольхасан Банисадр
Архив
  © CentrAsiaВверх  
    ЦентрАзия   | 
Недвижимая экономика: чем опасен кризис рынка жилья в Китае
19:41 11.10.2021

Проблемы у девелопера Evergrande являются симптомом куда более опасного процесса не только для КНР, но и для всего мира

Дмитрий Мигунов

Второй по величине китайский девелопер Evergrande уже допустил технический дефолт, на грани краха оказались еще две компании. Однако наибольшее беспокойство вызывают не сами эти события, а тот факт, что они являются симптомами куда более опасного явления - пузыря на рынке недвижимости вкупе с огромным долговым навесом, превосходящим тот, что имелся в США накануне кризиса 2008 года. Какими последствиями это грозит китайской и мировой экономике - в материале "Известий".

Мышки по норкам: в России обновлен рекорд по продажам недвижимости
Россияне потратили более четверти триллиона рублей на жилье

Предыдущий финансовый кризис привел Китай к размышлениям по поводу того, что именно должно быть локомотивом роста экономики. Предыдущая схема, развитие за счет экспорта, все еще работала, но приближалась к пределу своих возможностей. Во-первых, рабочая сила в стране устойчиво дорожала (средний размер оплаты труда в 2000-е–начале 2010-х вырос примерно в 5–6 раз) и конкурентоспособность на мировой арене могла обеспечивать уже не так эффективно. Более сложная и дорогая продукция находилась на рынке с другим уровнем конкуренции. А кроме того, Китай по размерам значительно больше Японии и Германии (двух традиционных экспортно-ориентированных экономик), для его развития в таком ключе и целого мира было бы мало.

Во-вторых, продолжали ухудшаться отношения с США, что в конечном итоге привело к торговой войне конца 2010-х. В-третьих, повышение уровня жизни было невозможно без адекватного развития внутреннего рынка. Поэтому именно он и сфера недвижимости и строительства как его ядро сделали самый большой рывок в последнее десятилетие, обеспечив сохранение относительно высоких темпов экономического роста (6–7% в год).

Мини-метр: в Москве появились апартаменты площадью 9 "квадратов"
До какого размера могут сократить жилье в ближайшие годы

В итоге сектор достиг совершенно циклопических размеров как в абсолютных показателях, так и по отношению к экономике в целом. Общая стоимость активов в этой сфере достигла $52 трлн еще до эпидемии. Весь сектор составил 28% от китайского ВВП, а только инвестиции в него - 10%. Для сравнения, в США инвестиции в недвижимость не превышают 4% ВВП, а ведь речь идет о стране, где строительный сектор раздут гораздо больше среднего по миру. В абсолютных числах в 2020 году вложения в недвижимость составляли $1,6 трлн. И снова сравним с Америкой: в 2005 году, за пару лет до начала ипотечного кризиса, они достигали $850 млрд и с тех пор ни разу не доходили до этой отметки.

Разумеется, следует учитывать, что Китай, во-первых, значительно большая по населению страна, а во-вторых, строящаяся заново в отличие от развитых экономик: инфраструктура все еще создается, а поток из сельских районов в города остается огромным. На данный момент уровень урбанизации в КНР составляет 60% (на 10% больше, чем десятью годами ранее) и продолжает довольно быстро расти.

Запасной угол: Россия вошла в топ-10 стран по росту цен на жилье
Стоит ли теперь ждать падения стоимости квартир и дач

И тем не менее множество признаков кризиса на рынке налицо. Во-первых, количество пустующих жилищ в начале года достигало 22% - значительно больше, чем в большинстве стран мира. Города-призраки - проблема еще позапрошлого десятилетия, но сейчас ее масштабы стали общенациональными. В вакантных помещениях могло бы с комфортом разместиться все население крупной европейской страны, причем точно такая же ситуация складывается и с коммерческой недвижимостью: в 19 из 40 крупных китайских городов пустуют 30% офисных площадей. Это частично можно объяснить эффектом пандемии, когда все больше сотрудников работают из дома, но свести все к данному фактору нельзя.

Высок показатель домовладения: собственниками жилья являются 90% китайцев. Это очень много по сравнению с Северной Америкой или Европой, где свое жилье есть у 40–70% населения. Данная цифра может быть косвенным признаком того, что расти рынку жилой недвижимости особо некуда.

При этом стоимость жилья очень высока, особенно в крупных городах (хотя если мы говорим о Китае, нужно оговаривать, что крупными по местным меркам являются мультимиллионники вроде Пекина, Шанхая и Чунцина). Там стоимость квартиры достигает 14 годовых заработков среднестатистического жителя, что является почти что запретительным показателем. В России, даже в Москве, речь идет максимум о соотношении 1:10.

В результате стремительно растет частный долг китайцев. На ипотеку приходится около 70% задолженности, а в целом она превышает 128% от доходов. Это ненамного больше, чем в США (110%), но следует помнить, что кредитные ставки в Китае существенно выше, поэтому долговое бремя ощущается тяжелее. Справедливости ради, китайцы имеют куда более высокий уровень сбережений, как и большинство жителей стран Восточной Азии.

Сделка за малым: площадь квартир в новостройках заметно снизилась
Как долго продолжится эта тенденция и к чему приведет

В итоге складывается ситуация, когда, с одной стороны, в Китае был достигнут высокий уровень задолженности, привычный больше для развитых стран, с другой - цены на недвижимость пробили все возможные потолки. В таких обстоятельствах кризис на рынке практически неизбежен.

Нынешнее падение Evergrande стало самым верным симптомом. Компания без малого с тысячей проектов по всей стране пропустила платежи и надеется только на реструктуризацию долгов и продажу активов, в основном непрофильных. Но даже это может не помочь второму по величине девелоперу КНР: уже сейчас корпорации нужна государственная помощь. К ней уже присоединился застройщик Fantasia, 4 октября переживший технический дефолт по облигациям на $200 млн, хотя еще неделю назад утверждавший, что никаких проблем с ликвидностью у него нет.

В чем опасность коллапса крупных девелоперских компаний? Новости о возможном крахе Evergrande напугали огромное количество потенциальных покупателей, которые начали сомневаться в необходимости приобретения квартир на стадии строительства, тем более по нынешним запредельным ценам. Падение продаж немедленно усложнит ситуацию с ликвидностью и в других компаниях, что вынудит их снижать цены, чтобы получить хоть какие-то деньги. Распродажа может коснуться и огромного количества уже построенных вакантных домов и квартир, после чего обвал рынка превратится в самоподдерживающийся процесс с положительной обратной связью.

В то же время упадут инвестиции в строительство со стороны не только покупателей, но и институциональных игроков. Между тем инвестиции в последнее десятилетие играли ключевую роль в экономике 40% прироста национального спроса, и ключевая роль тут отводится инвестициям в недвижимость. По оценке экономиста Кеннета Рогоффа, снижение экономической активности в секторе недвижимости и строительства на 20% вычтет от 5 до 10% из общего роста ВВП Китая. Это без учета возможных последствий в банковском секторе, и выводя за скобки использования домов и квартир в качестве залога.

Доли, дети, опечатки: на что нужно обращать внимание при покупке недвижимости
Как не лишиться жилплощади и денег сразу после сделки

Стоит особо отметить, что нынешний кризис развивается на фоне общей инфляции и стремительного роста цен на энергоносители. Это вдвойне опасная ситуация, так как усиливает общее падение спроса, увеличивая расходы на топливо и товары первой необходимости. Подобный расклад в корне отличен от рецессий 2008–2009 и 2020 годов, которые происходили на фоне падения цен на все сырьевые товары.

Едва ли Китай может позволить себе разорение крупных компаний и общий обвал рынка недвижимости. Крах Evergrande, скорее всего, будет носить управляемый характер: власти уже заявили, что в первую очередь будут заботиться о частных покупателях, во вторую - о кредиторах компании и только в третью - об акционерах. В любом случае государственное участие в разрешении проблем корпорации или других девелоперов на данный момент выглядит неизбежным.

Однако хотя все инструменты для смягчения кризиса у китайских властей на руках, не очень ясно, как быть дальше. Очевидно, что рынок недвижимости уже "не вывозит" и запустить его заново не получится. Экспортно-ориентированная экономика - тоже прошлый век, еще большее количество китайских товаров мир переварить не сможет. Нужно искать новый двигатель роста на фоне колоссальной долговой проблемы. Неясно, что именно может стать таким локомотивом. Зато понятно, что остановка китайского роста (даже без острой фазы кризиса) станет головной болью не только для его соседей, но и для всей мировой экономики, в росте которой китайская доля составляла в последние годы добрую треть. Не исключено, что кризис Evergrande и китайской недвижимости может незаметно стать началом новой экономической эпохи, и вряд ли радужной.

Источник - Известия
Постоянный адрес статьи - https://centrasia.org/newsA.php?st=1633970460
Новости Казахстана
- Рабочий график главы государства
- Состоялось заседание Бюро Сената
- Премьер-Министр РК А. Смаилов провел переговоры с Президентом Татарстана Р. Миннихановым
- Д. Ашимбаев: конфликт элит был, но не между Назарбаевым и Токаевым
- Как нам реорганизовать "Самрук"?
- Ожидания экспертов по поводу досрочных парламентских выборов в Казахстане
- Кадровые перестановки
- Данияр Ашимбаев: Основной движущей силой теракта были экстремистские группировки
- О повышении базовой ставки до 10,25%
- Схрон похищенного орудия и боеприпасов обнаружен в Алматы
 Перейти на версию с фреймами
  © CentrAsiaВверх