08.05.2024
Евросоюз одобрил изъятие прибыли от арестованных российских активов

МВФ опасается подрыва международной валютной системы
Ольга Соловьева

Первый замдиректора-распорядителя МВФ Гита Гопинат считает, что у изъятия активов должны быть правовые обоснования. Фото Reuters
Страны Евросоюза (ЕС) предварительно одобрили план использования прибыли, полученной от замороженных российских активов. Большая часть поступлений будет переведена в Европейский фонд мира, который будет компенсировать расходы на вооружение Киева. В то же время в экспертной среде на Западе все больше противников конфискации замороженных активов РФ или даже изъятия прибылей от них. Руководство Международного валютного фонда (МВФ) предупреждает, что любое действие должно иметь правовое обоснование и не подрывать международную валютную систему. В бельгийском депозитарии Euroclear, где хранится большая часть российских средств, боятся "открывать этот ящик Пандоры", так как конфискация суверенных российских активов подорвет стабильность самого депозитария и нанесет удар по мировым финансовым рынкам.

Страны Евросоюза предварительно согласовали меры по использованию доходов от замороженных российских активов для военной помощи Украине, сообщает РИА Новости со ссылкой на заявление представительства председательствующей в Совете ЕС Бельгии. "Постпреды ЕС предварительно согласовали меры, касающиеся чрезвычайных доходов от иммобилизованных российских активов. Финансы будут использованы на поддержку Украины, ее восстановление и военную оборону", – говорится в заявлении.

Комментируя стремление Запада использовать активы РФ, первый замдиректора-распорядителя Международного валютного фонда (МВФ) Гита Гопинат напомнила о необходимости следовать правовым нормам и гарантировать достаточное правовое обоснование любых действий. "Следование существующим правовым рамкам крайне важно для сохранения доверия между странами и в международной валютной системе. Например, многие страны внимательно следят за переговорами о потенциальном использовании российских государственных активов, включая резервы Центробанка (ЦБ), чтобы помочь Украине. Принятие решений за соответствующими судами и юрисдикциями, но для МВФ важно, чтобы любое действие имело достаточное правовое обоснование и не подрывало международную валютную систему", – заявила она, выступая в Стэнфордском университете.

В свою очередь, новый исполнительный директор Euroclear Валери Убрэн в интервью бельгийской газете "Эко" заявила, что конфискация суверенных российских активов, замороженных на площадке Euroclear, откроет ящик Пандоры, подорвет стабильность депозитария и может нанести удар по финансовым рынкам. "Мы в Euroclear проводим огромное количество времени с европейскими и американскими властями, чтобы объяснить последствия этого решения для нашего баланса и рисков, с которыми мы сталкиваемся. Учитывая размеры площадки и ее системное значение, любое решение, подрывающее нашу компанию, будет иметь последствия для глобальных финансовых рынков", – заметила она.

Убрэн также считает, что конфискация замороженных в Евросоюзе активов России имела бы крайне негативные последствия для самой европейской финансовой системы и спровоцирует уход крупных международных инвесторов. "Это вопрос юридической безопасности. Подобное решение имело бы крайне негативные последствия не только для Euroclear, но и для наших финансовых рынков в целом. Если наши клиенты почувствуют, что правила более не соблюдаются и их активы могут быть конфискованы... Это может привести к тому, что крупные международные инвесторы отвернутся от Европы", – рассуждает она.

В то же время она сообщила, что переговоры с Еврокомиссией по использованию непредвиденных доходов по российским активам продвинулись "далеко вперед". По ее оценкам, речь идет о сумме от 2 млрд до 3 млрд евро в год, в зависимости от динамики процентных ставок. Планируется, что до 89% этих средств пойдет на взнос в фонд поддержки Украины, а оставшиеся средства – на оплату расходов, связанных с судебными разбирательствами.

При этом Урбэн отметила, что на Euroclear в российских судах уже открыто более 100 дел по искам от местных розничных и институциональных инвесторов. Она добавила, что вероятность того, что депозитарий выиграет в разбирательствах, достаточно низкая.

Ранее уже звучали опасения, что если Россия подаст иски с требованием ареста средств Euroclear в депозитариях ценных бумаг в Гонконге и Дубае, то у Euroclear в результате исков может закончится капитал, и тогда Центральному банку Бельгии придется отозвать его лицензию, что, в свою очередь, может вызвать мировой финансовый кризис (см. "НГ" от 10.04.24). Помимо этого, в Бельгии также опасались, что в ответ будут арестованы 33 млрд евро средств Euroclear, находящихся в Национальном расчетном депозитарии в Москве.

В целом Euroclear хранит активы на 37 трлн евро. И именно в Euroclear находится до 70% заблокированных активов России. В целом в бельгийском депозитарии Euroclear хранится ценных бумаг и наличных российского Центробанка на сумму в 190 млрд евро из 260 млрд евро, замороженных Евросоюзом и странами G7.

Арестованные активы уже помогают европейцам неплохо заработать. Бельгийское издание Soir сообщало, что замороженные в Бельгии российские финансовые активы позволили стране получить непредвиденный доход в размере 625 млн евро. По итогам 2022 года Euroclear заработал от инвестирования заблокированных активов РФ свыше 820 млн евро. По итогам 2023 года Euroclear заработал на них еще 4,4 млрд евро. В совокупности за два года там скопилось уже 5,2 млрд евро прибыли. По оценкам, российские активы, замороженные в ЕС, могут принести до 2027 года от 15 до 20 млрд евро прибыли после уплаты налогов в зависимости от изменения глобальных процентных ставок.

Но все говорит о том, что противоречия относительно того, как использовать замороженные российские активы, на Западе нарастают. На прошлой неделе газета Financial Times (FT) со ссылкой на европейских чиновников сообщала, что ЕС теперь опасается использовать замороженные на Западе российские активы, так как это вызовет шквал требований репараций. В качестве примера приводилось решение вопроса о репарациях от Германии после двух мировых войн, а также претензии бывших колоний к метрополиям.

Тогда же издание сообщало, что в частном порядке страны G7 признают, что больше не рассматривают идею о полной конфискации замороженных российских активов и "изучают другие способы извлечения финансирования" для Украины из средств РФ.

Ранее издание Politico сообщало о том, что страны ЕС вообще поссорились из-за того, как делить доходы от реинвестирования российских активов. По данным газеты, конфликт возник вокруг планов Бельгии собрать свыше 50% налогов с примерно 2,5–3 млрд евро прибыли от реинвестирования замороженных на площадке Euroclear. Бельгия ранее объявила, что намерена получить с Euroclear порядка 1,7 млрд евро в виде налогов на сверхприбыль корпораций в 2024 году только за операции с российскими активами. Как пишет Politico, страны – члены ЕС все более недовольны высоким процентом налога на сверхприбыль, который должен уйти к бельгийским налоговым властям.

В свою очередь, западные политики продолжают настаивать на использовании российских денег для помощи Украине. На этой неделе канцлер Германии Олаф Шольц заявил, что в ЕС теперь "есть консенсус по поводу того, что мы хотим использовать непредвиденную прибыль от российских замороженных активов". Ранее страны – члены Евросоюза согласились на то, что 90% от всей прибыли, которую Европа получит от арестованных активов Центробанка России, будут направлены на военные нужды Украины. Теперь это соглашение находится в завершающей стадии утверждения, сообщил Шольц и пояснил, что это будет "значительная сумма, составляющая несколько миллиардов евро в год".

По мнению российских экспертов, опасения Запада относительно будущего при конфискации российских активов понятно. "Если российские активы конфискуют, доверие к Западу будет подорвано и со стороны других государств: Китай, Саудовская Аравия и прочие страны будут вынуждены искать для сохранения капитала иные юрисдикции. Это может стать причиной мирового экономического кризиса", – считает научный сотрудник Российского центра компетенций и анализа стандартов ОЭСР РАНХиГС Иван Ермохин.

Он напоминает: Euroclear и западные банки выступают против конфискации, так как в случае участия в трансфере конфискованных средств иски России могут быть обращены к этим банкам и исполнены в рамках других юрисдикций.

Конфискация замороженных активов России представляет собой сложную юридическую и политическую проблему для Запада, добавляет директор по стратегии "Финам" Ярослав Кабаков. "Споры же о распределении прибыли от замороженных активов могут быть обусловлены пониманием Западом сложности последствий непосредственной конфискации, которая может вызвать долгосрочные изменения в глобальной финансовой системе и поставить под угрозу взаимные экономические связи", – указывает он.

--------------------------------------------------------------------------------